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宜人貸財報解讀:壞賬率持續攀升 D類借款用戶比例近九成

http://finance.sina.com   2017年03月15日 19:26   北京新浪網

宜人貸在美上市(資料圖)宜人貸在美上市(資料圖)

  新浪科技 徐利

  宜人貸(NYSE: YRD)今日發布了其2016年第四季度及全年未經審計的財務業績。2016年第四季度,宜人貸營收為人民幣10.71億元(約合1.54億美元),較去年同期增長137%;凈利潤為人民幣3.80億元(約合5470萬美元),較去年同期增長356%。

宜人貸財報數據對比宜人貸財報數據對比

  從宜人貸2016年第四季度及全年財報來看,有以下幾個方面值得關注:

  一、營收凈利超預期

  據雅虎財經統計的數據顯示,3名分析師此前平均預期宜人貸第四季度每股美國存托憑證攤薄收益為0.33美元。財報顯示,宜人貸第四季度每股美國存托憑證攤薄收益為人民幣6.28元(約合0.91美元),遠超分析師預期。

  此外,2名分析師此前平均預期宜人貸第四季度營收為1.3492億美元。財報顯示,宜人貸第四季度總凈營收為人民幣10.711億元(約合1.543億美元),超出分析師預期。

  雅虎財經統計的數據還顯示,3名分析師此前平均預期宜人貸2016年全年營收為4.5156億美元。財報顯示,宜人貸2016年全年營收為人民幣32.380億元(約合4.664億美元),超出分析師預期。

  再看全年數據,宜人貸2016年全年的總凈營收為人民幣32.380億元(約合4.664億美元),同比增長146%;凈利潤為人民幣11.164億元(約合1.608億美元),同比增長305%。

  不過在利潤暴增的同時,也存在着一些隱憂。

  二、壞賬率持續攀升

  財報數據顯示,截至2016年12月31日,2015年促成的A、B、C、D(貸款人的信用級別,A級最高)借款的累計凈壞賬率分別為5.1%,6.6%,8.2% 和6.7%,截至2016年9月30日分別為4.6%,5.3%, 6.7% 和5.2%。

  第四季度較上季度末對應的A、B、C、D類借款的凈壞賬率分別上升0.5、1.3、1.5和1.5個百分點。從此變化中可以看到,其C、D兩類類客戶借款的壞賬率上升幅度高於A、B兩類。

  此外,截至2016年12月31日,宜人貸逾期15-89天借款的總逾期率為1.7%,較截至2016年9月30日的1.9%有所改善。對此,宜人貸表示,逾期率降低的主要原因是促成借款總額的增長及對綫下渠道促成借款更加有效的風險管理。

  三、D類借款比例接近九成

  在宜人貸財報的數據統計中,A、B、C、D代表四類級別的客戶,信用度依次降低。

  此前宜人貸曾表示正在不斷降低D類借款的比例,但2016年第四季度的財報數據顯示,A、B、C、D借款占當期促成借款總額的比例分別為4.3%,3.2%, 4.7%和87.8%,去年同期的比例分別為7.0%,4.7%, 8.9%和79.4%。相較之下,D類借款的比例是明顯上升的。

  另一方面,信用等級越低,其借款違約的可能性也就越高。因此,D類借戶的貸款利率最高。在APR(年化利率)那欄裏顯示,D類借戶需要支付的每年總利率約為39.5%。這39.5%由兩部分組成:年利息10%-12.5%,以及交易費28.2%。

  根據宜人貸的招股書顯示,宜人貸A、B、C、D四級貸款的APR分別為16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。由於目前八成以上貸款都是D級,意味着這部分借款人支付着高達39.5%的年利息。

  面對“高利貸”的質疑,宜人貸方面回應稱:D類客戶39.5%的年化成本是APR的概念。APR的計算是按照等額本息的還款方式,考慮了複利因素,因此得出的數值較高。舉例而言,若在宜人貸平台借款2萬元,期限1年,每月還款額為2037.05元,一年整體還款總額為24444.58元,APR約為40%,名義年利率為22.2%。

  對於借款人的還貸能力,宜人貸貌似並不擔心。“宜人貸的借款人是城市白領人群,還款的資金來源為每月的工資收入,每月還款金額僅占其工資收入的一部分。在借款審批過程中,借款人的還款能力是非常重要的評估指標。”宜人貸方面表示。

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