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基金“網戰”新局:巨頭角力場景化 公募藉機超車

http://finance.sina.com   2017年09月06日 14:56   21世紀經濟報導

  本報記者 李潔雪 深圳報導

  導讀

  盤活沉澱資金,在互聯網金融誕生之初就是一個響亮的口號。這一次四年后基金“網戰”,會是誰的敦刻爾克?又是誰的諾曼底登陸?

  時隔近四年之后,基金的互聯網戰場終於再次起硝煙。

  阿里風頭無兩破1.5萬億,騰訊微信零錢包正式啟動公測,京東金融推出小金卡努力追趕,百度的百發百賺、蘇寧的零錢寶卻日漸面目模糊。

  在這場巨頭圍繞余額理財發起的新式進軍中,焦點或在於場景化的新橋頭堡。

  巨頭征戰零錢市場的新局中,基金公司無疑是受益者,對於巨頭們拋出的橄欖枝,基金公司們自然也樂此不疲,但他們也面臨着新的挑戰與選擇,來自合作對象,來自監管新規。

  盤活沉澱資金,在互聯網金融誕生之初就是一個響亮的口號。這一次四年后基金“網戰”,會是誰的敦刻爾克?又是誰的諾曼底登陸?

  零錢新戰場

  在一個頗為微妙的時點,騰訊微信零錢包正式啟動公測。

  9月4日,部分關注了“騰訊理財通”公衆號的用戶收到了一條推送——《微信支付新功能——零錢通》,這是微信支付新功能“零錢通”的首批白名單用戶邀請。

  據介紹,零錢通由騰訊理財通提供支持,是騰訊財付通與多家金融機構合作,為用戶提供多元化理財服務的平台。目前,零錢通還處在起步階段,公測名單較小,騰訊正在不斷擴大公測名單。

  事實上,自今年年初起就不斷有消息傳出,騰訊正針對微信零錢業務醞釀新的改革,目標在於重新激活頗為鷄肋的零錢業務,如今相關動作終於浮出水面。

  回溯騰訊理財通推出以來的發展脈絡來看,在2014年上線之初,理財通也曾有過風頭極勁之際。例如最早上線的華夏財富寶A在2014年一季度規模從10.65億元暴增至821.65億元,增長了76多倍。

  但隨后,騰訊理財通卻陷入不溫不火之中,在余額寶飛速跑馬圈地之際,逐漸淡出人們眼球。2016年1月上線理財通的南方現金E,去年四個季度末的規模分別為27.25億、24.91億、33.74億和51.60億,几乎沒有享受到流量對規模的助推效應。

  據中報數據顯示,微信理財通旗下四隻貨幣基金華夏財富寶A、南方現金通E、易方達易理財和匯添富全額寶最新規模分別為210.68億元、160.84億元、606.41億元和204.86億元,合計不足1200億元。

  而反觀阿里對接的三款貨幣基金:余額寶規模為14318億元、雲商寶有520億元,博時合惠有239億元,三者合計為15077億元,首次突破1.5萬億元關口。

  顯然,騰訊理財通與阿里余額寶的差距已非一星半點,因此,此次騰訊醞釀的零錢通變革,被部分人士視為騰訊重新追擊余額寶的挑戰之舉。

  從零錢通目前公佈的兩大功能來看,確實與余額寶几乎完全相似。根據微信支付介紹,零錢通可以隨時支付並享受收益,首先可以直接用於消費,例如可以轉賬,發紅包,還信用卡,掃碼支付等,同時零錢也能賺錢收益,近七日年化4.2%以上,每天都能賺收益。

  然而,亦有互金人士認為,騰訊開發零錢通業務,與余額寶之爭並無太大關係,所謂“捅刀”余額寶的说法更是言過其實。

  華南一位互金人士舒軍(化名)向記者分析稱,“騰訊做零錢通是順其自然的舉動,年初我們就知道他們在做這個事情。因為騰訊的支付體系已經佔據了很大的市場份額,而理財通也達到了千億的規模,它必須為支付積澱的零錢打造一個場景來銜接,所以才有了零錢通,跟余額寶競爭沒什麼關係。”

  根據艾媒諮詢數據顯示,2017年上半年支付寶和理財通(微信支付+QQ錢包)的市場份額分別為53.8%和40.3%,騰訊支付已成為支付寶之外另一支付巨頭。

  騰訊此舉也確實有跡可循。在2013年余額寶橫空出世后,同一時期也有多家互聯網平台參與到與基金公司的合作中,包括騰訊、京東、百度等等,這些巨頭起初與阿里並沒有太大的差距,但從合作的産品上卻跟余額寶有千差之別,因此無論是騰訊的理財通、百度的百發百賺、蘇寧的零錢寶,還是京東小金庫,甚至是天天基金網一舉納入的數十隻貨幣基金,最終都在規模上被余額寶狠狠甩開。

  而在數度摸索之后,零錢和余額理財重新成為互聯網金融的新戰場。無論是前期的京東金融小金卡,又或是今年掀起的銀行進軍余額理財熱潮,都直指盤活沉澱資金或底層資金。

  對於騰訊而言,理財通客戶的零錢自是不可錯過之地。

  場景化之爭

  那麼,在這場巨頭圍繞余額理財發起的新式進軍中,焦點何在?場景化或是最關鍵之處。

  一位接近螞蟻金服的人士向記者表示,“之前螞蟻做余額寶的初衷就是零錢包,設計成T+0也是考慮可以隨時用、方便高效,避免資金闲置成本,並沒有想過余額寶會成為全球最大的貨幣基金。但由於阿里完整的場景體系使得余額寶很快普及,才有了今天的結果。”

  對其它巨頭而言,接下來的核心工作同樣在於場景化的打造,而這顯然並非易事。在這幾年的嘗試中,我們看到百度几乎已經把自己整個從支付體系脫離,更別提下一步的場景化佈局;而京東、蘇寧等雖然也在慢慢摸索,但目前並沒有看到太大效果。

  “確實非常難,”前述華南互金人士舒軍表示,“為什麼騰訊理財通做了幾年還不到1200億,因為微信的場景和阿里差太多了,吸金效益沒法比。阿里的整個生態都是非常完善的,不是说兩三年之后就能被別人超越,因為阿里本來就是靠貿易生態打造閉環,微信的場景顯然遠遠不夠。蘇寧和京東也是一樣,京東推的小金卡雖然實現了銀行卡和綫下場景的連結,但模式並無創新,在銀行卡的推廣以及如何與各種場景打通問題上都充滿挑戰。”

  在舒軍看來,零錢通几乎不可能復刻余額寶的規模增長路徑。他認為,阿里的支付工具依托了淘寶的整個平台作為落腳點,這是一個非常強大的場景,涉及方方面面。而騰訊並沒有這樣的基礎,雖然騰訊也在慢慢豐富支付場景,但這需要過程。

  舒軍表示,“這個事情肯定是很難的,不然微信也不會等到今天才來做零錢包。它必須先等到支付份額有一定量,理財通規模有一定沉澱,整個市場環境也發生了一定變化以后,才來做這個事情。如果它一開始就想去切入,定位就偏了,可能會更難走。”

  不過,舒軍認為騰訊也並非全無優勢。“至少零錢通確實是目前大家看到的像那麼一回事的新場景,我們認為它將是下一個類余額寶體系的新的場景的存在,雖然這個場景的規模無法跟整個阿里的體量對比,但它肯定會是一個大場景。而且零錢通的路線和余額寶也不一樣,它選擇的是多隻基金對接的方式,到時候會分流到多隻産品上,流動性不會有太大問題。”

  貨基追風者

  巨頭征戰零錢市場的另一面,基金公司無疑是受益者,對於巨頭們拋出的橄欖枝,基金公司們自然也樂此不疲,盡管最新的流動性新規對貨基的管理提出了更為嚴格的要求。

  深圳一位公募電商人士坦言,“如果有巨頭找我們合作,我們肯定是不會拒絶的。比如對接零錢通的貨基可能要好幾年規模才會有明顯的增長,因為零錢裏面更多的小額資金沉澱,量不會太大,但對基金公司而言都是不可錯過的機會。”

  在對接理財通的基金中,目前規模最大的易方達易理財資産規模增長曲線就有明顯的沉澱后爆發的特徵,在2015、2016年其規模增長並不明顯,但2017年半年內其規模已經從215.79億增加到606.41億。

  上述深圳公募人士表示,“雖然和余額寶無法匹敵,但是單個基金規模靠做到600億還是非常令人羡慕的,這對基金公司整體規模的影響也是非常明顯的。”

  對基金公司而言,擁抱巨頭帶來的不同效果,很大程度還與客戶對公司的整體品牌認知以及掛鉤産品的收益率有關。

  舒軍表示,業績好+品牌認知是做大産品規模的必要條件。“比如華夏財富寶A近一年的收益率都蠻差的,但還保存在200多億規模,说明還是有一定品牌認知,但同時大家對收益率又非常敏感,所以華夏財富寶A去年四季度到現在規模縮水也非常明顯。”

  可以預期的是,在巨頭髮力場景化與支付結合的未來,我們或能看到更多的基金得以結合到這些場景之中。但與此同時,受場景化以及監管的限制,市場也再難出現如余額寶這樣巨型貨基的出現。

  有業內人士指出,本身余額寶還在等待屬於它的定製規則,因此無論是誰再造一個余額寶几乎都是不可能的事。

  (編輯:楊穎樺)

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