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蘋果産業鏈迎二次成長 新三板小伙伴借道分羹

http://finance.sina.com   2017年09月13日 15:31   21世紀經濟報導

  本報記者 何曉晴 廣州報導

  9月13日凌晨,蘋果新品發布會如約而至。作為蘋果十周年重磅産品,iPhone8吸引了無數消費者和果粉的關注。

  實際上,自8月25日,A股市場蘋果概念股又迎來了新一輪上漲。25 日至30日,蘋果指數累計區間漲幅為4.31%。8月30日,蘋果指數甚至創下新高10826.76點,收盤於10791.68點,當日漲幅為1.62%,在所有指數中漲幅排名第7位。

  由於iPhone8集多重創新於一體,尤其是支持AR、人工智能等前沿技術,因此市場普遍認為新款iPhone 將是革命性的産品,有望刺激巨大換機需求,將帶動整個産業鏈進入旺季。

  對此,廣發證券電子/機械團隊在最新聯合發布的點評報告中表示,年內終端領域以iPhone8為龍頭、以全面屏産品形態為特徵的智能手機ASP提升浪潮將驅動産業鏈的二次成長。

  另據21世紀經濟報導記者不完全統計,新三板市場中直接對蘋果進行複雜零部件供應的企業相對較少,但有一部分企業間接受益於蘋果産業鏈,包括鑫冠科技(835155.OC)、凱德科技(831790.OC)、瑞聯新材(835406.OC)等。

  此外,部分新三板掛牌企業還與蘋果存在渠道合作,如翰林匯(835281.OC)、威鋒科技(836555.OC)、心動網絡(833897.OC)等。

  切入蘋果供應鏈

  當天盤后,滬上一家大型私募機構行業研究員表示,近兩年來,為了降低成本、保證利潤,以及防止供應鏈過於集中、少數供應商獨大的風險,蘋果採用了分散供應商的策略。給自身産品增加更多的“保險”,也給越來越多的中國供應商帶來了切入蘋果硬件供應鏈的機會。

  前述廣發證券研報稱,iPhone的每一次更新迭代,新技術的湧現和應用都離不開設備與材料的進步。當然,iPhone産業鏈中用到的設備種類繁多,主要集中於顯示面板與模組、玻璃蓋板與金屬機身、攝像頭模組、無線充電模組等加工環節。

  截至目前,作為蘋果産品中精密製造産業鏈的重要一環,已切入連接器環節的包括立訊精密(002475.SZ)和長盈精密(300115.SZ);音頻器件則有歌爾股份(002241.SZ)和共達電聲(002655.SZ);無線模組包括環旭電子(601231.SH);功能器件則有安潔科技(002635.SZ)等。

  在新三板市場,鑫冠科技的第一大客戶就是歌爾股份。鑫冠科技長期為歌爾股份供應精密的電聲類元器件組件。早在2014年和2015年,歌爾聲學分別為鑫冠科技提供了52.06%和 48.67%的收入。而歌爾股份在2014年與蘋果業務發生額超過8億元,蘋果也間接成為了鑫冠科技終端的重要客戶。

  此外,凱德科技主要為蘋果終端客戶提供MFi電源及數據傳輸(含存儲式)硬件。據公司中報披露,報告期內公司實現營業收入17454.5641萬元,同期增長1.43%;凈利潤為1694.6536萬元,同期增長3.79%。

  同樣,英諾爾也是蘋果在耐高溫電子標籤上的重要供應商,它首創了一款RFID電子標籤,解決了傳統電子標籤“一撕就壞” 的痛點,這款産品也成為了公司新的利潤增長點之一。

  借力渠道分羹

  另據東方證券分析師蒯劍表示,新一代iPhone預計將在四季度和明年一季度迎來備貨高峰。此前,消費者對於iPhone X的高預期使得上半年舊款iPhone産品銷量增速放緩,iPhone8和iPhone X的上市有望拉動蘋果手機出貨量快速增長。

  值得一提的是,在新三板蘋果産業鏈中,翰林匯早在十年前就獲得了蘋果公司的零售授權,為蘋果生産的手機、平板電腦、筆記型電腦、一體機等提供直接面向終端消費者的零售服務。其2016年年報顯示,蘋果公司為其第五大供應商。

  截至2017年上半年,翰林匯實現營業收入70.2億元,同比下降 4.69%;完成凈利潤8575萬元,同比下降 26.63%。

  公司稱,主要受PC市場持續下行環境影響,收入小幅下滑,同時上半年公司調整業務結構、同時持續調整庫存的規模和結構,導致本期貸款利息支出及票據貼現利息支出相比上期增加,盈利下滑明顯。

  此外,作為威鋒科技運營的主體,2007年1月10日,喬布斯向全世界介紹第一代iPhone的同一天,國內最大的果粉聚集地威鋒網也隨之問世。

  威鋒網已成為全球中文第一蘋果全産業鏈及科技數碼互動媒體平台。截至目前,威鋒網擁有超過1000萬的注冊用戶,這些用戶對蘋果有強烈偏愛。

  據公司今年中報披露,公司2017年上半年實現營業收入1440.0177萬元,同比增長137.99%;凈利潤虧損-325.8261萬元,較去年虧損額減少了76.30%。

  不僅如此,有些新三板公司甚至對蘋果渠道形成了依賴,如心動網絡。2016年心動網絡第一大客戶為蘋果,銷售金額達2.55億元,占其年度銷售的比例達52%。其與蘋果的合作方式為,玩家通過蘋果渠道對游戲進行充值,雙方按照收入分成比例進行分成。2017年半年報顯示,心動網絡對蘋果的應收賬款達3649萬元。

  此外,呈天網絡、達唯科技等網絡游戲研發運營企業,2016年第一大客戶均為蘋果。

  (編輯:李新江)

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