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格力股東大會漩渦當口董明珠缺席 2議案鋪路股權變動

http://finance.sina.com   2019年06月26日 11:40   21世紀經濟報道

  當天有兩項議案《控股股東申請終止剩餘股權激勵計劃》和《與控股股東簽署 “格力”商標權轉讓補充協議》是爲控股股東15%股權轉讓做“戰略支援”。

  6月26日,格力電器(000651.SZ)2018年度股東大會召開,包括“格力”商標權轉讓補充協議和格力集團終止股權激勵在內14項議案全獲通過。

  當天,合計349名股東出席,代表股份18.3億股,佔比高達32.42%。但頗令投資者遺憾的是,作爲格力電器最有代表性的“符號”,董明珠因參加十三屆全國人大常委會第十一次會議,缺席了股東大會,會議由執行總裁黃輝主持。

  “我買完機票後,公司才發公告說董總不來,早知道就不來了。”在場一名北京機構投資者說道。

  即便本人沒有到場,在後續的提問環節中,董明珠仍多次被中小股東們“掛念”,主要包括了她“強勢”的經營決策風格、與上市公司宣傳高度綁定等頗具爭議的問題。

  事實上,在剛剛過去的兩個月時間裏,格力電器屢次被推上輿論中心——控股權變更在即、完成收購安世半導體……這些密集的“大事件”背後,透露出格力電器即將面臨諸多的“變化”,而漩渦外圍的中小投資者,亟待管理層的“安撫”。

  “大家提了很多關於董總個人的問題,有些很尖銳,但是董總不在,其他高管並不好回答,確實很遺憾。”在座一名散戶投資者說道。

  “鋪路” 混改

  會議現場,最受投資人關注的問題,莫過於格力電器的控股權轉讓,這場“聲勢浩大”的混改計劃,是股東大會現場中小股東提出的首個問題。

  “股權穩定性,以及股東與管理層是否能和平共處,是格力電器穩定發展的基石,我們肯定希望新進來的股東做得能比格力集團更好。”現場一名私募機構投資人受訪時指出。

  不過,對於混改動向,格力電器高管團隊卻沒有給出明確的答案,董祕望靖東頗爲無奈地表示:“很抱歉,混改是國資委和格力集團主導的,所有信息我們都已經依法披露了。”

  但望靖東提到,當天有兩項議案《控股股東申請終止剩餘股權激勵計劃》和《與控股股東簽署 “格力”商標權轉讓補充協議》是爲控股股東15%股權轉讓做“戰略支援”,“公司管理層很穩定”。

  2005年,格力集團爲完成格力電器的股權分置改革,曾將“格力”商標無償轉讓給格力電器,同時又約定,由格力電器將“格力”商標授權給格力集團及其子公司無償使用。

  而一旦混改完成,格力集團將喪失對格力電器的控制權,對於“商標”授權該何去何從也成爲市場最爲關注的話題。

  在議案內容中,格力“母子”約定,商標的授權使用維持現狀不變,集團仍可以在已使用的領域內繼續無償使用“格力”商標,對於未來任何投資或擴張的主體和領域等如需使用“格力”商標、“格力”商號的,應由雙方另行協商,書面確定。

  “過去格力集團已經使用了‘格力’商標、商號,這麼多年,格力集團作爲國企,也從事一些公共領域的服務,這對‘格力’商標是有增值空間和價值的;第二,格力集團今後新設立的公司,要繼續使用格力商標、商號的話,需要經過上市公司的批准。我覺得這個(補充)協議是非常公平的。”望靖東說道。

  此外,針對格力集團2005年的承諾——將其所持有的500萬股作爲格力電器管理層股權激勵計劃的來源,還尚未落實,格力集團申請終止剩餘股權激勵計劃。望靖東也認爲這一要求是合理的,其給出了兩點理由:

  “2005年股權分置改革裏面預留的500萬股,一方面是用於激勵未來管理層,第二個是由董事會根據具體的政策來重新制定具體的激勵方案。但現在股權激勵的政策已經變化,現有政策不允許單一股東對管理層進行激勵,如果要激勵的話,應該是由全體股東承擔股份。”望靖東說道。

  在望靖東看來,此前制定的股權激勵已經不符合當前的國家政策,客觀上已經不可能完成了。

  “另外我們的管理層一直保持穩定,但股權激勵是用於激勵未來的管理層。現在珠海市國資委出讓15%股權,引入有效戰略資源,也是爲了讓格力電器運行更符合市場機制,促進格力電器高質量發展,所以這次終止股權激勵之後,它還保留了部分股份,承諾在持有期間,支持管理層、格力核心骨幹進行新的股權激勵。”望靖東說道。

  據望靖東透露,如果“格力集團終止剩餘股權激勵”的議案無法通過,將會影響到控股權的下一步轉讓。同時,即使議案沒通過,股權激勵也沒法實施,因爲不符合相關法律法規。

  幸運的是,“意外”並沒有發生。

  股東大會當天,《關於控股股東申請終止剩餘股權激勵計劃的議案》獲得了99.81%的同意票數,其中中小股東的支持率,也達到出席會議中小股東所持股份的99.71%。

  造芯進展

  市場之所以會對格力控股權轉讓如此關注,主要原因在於以“董明珠”爲首的管理層、珠海市國資委、中小股東之間,早已在多年磨合中達到了穩定的“三角平衡”,珠海市國資委的退出,無疑打破了這種穩態。

  此前,市場曾因董明珠激進的“造車”、“造芯”言論,對公司管理層產生諸多質疑。儘管如今珠海銀隆已經完全由董明珠團隊控制,安世半導體的收購也塵埃落定,但“憂慮之聲”並沒有減少。

  這也直接造成,交流公司的芯片業務進展以及對珠海銀隆的態度,成爲近年來格力電器股東大會繞不開的環節。

  對於與珠海銀隆的“糾葛”,格力電器董事會祕書望靖東迴應稱,並沒有對珠海銀隆的進一步規劃。目前雙方僅有一些關聯交易和涉及新能源汽車空調方面的協同,包括電機電控、磨具、儲能系統,與銀隆進行合作,促進雙方的發展。

  而關於芯片領域的佈局,格力電器執行總裁黃輝則透露正在正常推進,目前主要涉及設計業務,相關產品已經在使用。

  值得注意的是,6月25日晚,聞泰科技(600745.SH)也來“報喜”,表示發行股份及支付現金購買安世半導體資產並募集配套資金暨關聯交易事項獲得證監會覈准批文。

  這筆整體涉及約268億元交易對價的收購是近年來國內半導體領域最大一筆投資,完成收購後,聞泰科技將擁有安世集團79.98%的股份權益,成爲中國最大的半導體上市公司。而參與交易的格力電器,將通過換股持有聞泰科技約3585.90萬股股票,約佔10.98%的股權。

  在望靖東看來,收購安世半導體是格力電器在芯片產業投資與財務投資的結合。

  “安世半導體是從恩智浦裏分離出來的一個標準元器件半導體公司,有60年行業發展歷史,在分立器件、邏輯器件、MOSFET器件等居於全球數一數二的地位,格力本身做芯片也有很長的歷史,從芯片設計、功率器件的封裝等,我們覺得之間有很多協同效應。”望靖東說道。

  其補充道,“從財務投資來講,也有很多收益,因爲我們的換股價是24塊錢,而現在(聞泰科技)股價已經三十多塊錢了,從安世半導體的規模、盈利能力來看,如果它全部注入聞泰,盈利能力在A股市場可以排到第一位。我們覺得從財務、產業協同都是有價值的。”

  “其實我們並不反對格力造芯,我們只是不希望管理層利用過多資金投資於自己不擅長的領域,在可控的範圍內做合適的投資和研發,我們是非常支持的。”26日,上海一名私募機構研究人士受訪指出。

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