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騰訊和京東遭投資人抨擊:股價被高估

http://finance.sina.com   2018年05月31日 19:43   北京新浪網

  新浪科技訊 北京時間6月1日上午消息,中國互聯網和科技巨頭的股票不再被投資者一致看多,兩位投資人本週在香港的索恩投資會議上(Sohn Investment Conference)闡述了與衆不同的觀點。

  一名投資人建議在騰訊股票上採取對衝機制,因爲他可以通過大型出售交易創造利潤。還有一名投資人則建議做空京東,認爲該公司進行了“遺憾而愚蠢的”投資,該公司的股價將會大幅下跌。

  這種觀點與當今市場對中國科技巨頭的普遍樂觀情緒形成鮮明對比。騰訊股價2017年翻了一番多,成爲亞洲第一家市值突破5000億美元的科技公司。

  根據FactSet的數據,在46位把騰訊納入研究範圍的華爾街分析師中,沒有一人推薦賣出該股。只有一人給予“持有”評級,其餘均推薦買入。

  “這是一家了不起的公司。”BFAM Partners創始人本傑明·福克斯(Benjamin Fuchs)說,“但僅僅因爲某個東西是一隻了不起的股票,獲得了所有人的認可,並不表示其中就沒有問題。”

  他在該活動上建議投資人同時買入騰訊股票和2019年3月交割的看跌期權。他認爲此舉是低成本交易,如果股票向任何一個方向大幅波動,都可以產生大額收益,尤其是出現深跌。

  他還很好奇騰訊股價是否“按照完美情況進行估值”,也就是說,該股上漲時間過長,無法延續漲勢。該股過去10年漲幅約爲3000%,遠超同期的蘋果和谷歌。但他指出,該股最近幾個月上漲乏力。

  “當你對一隻股票重倉,而該股的基本面衆所周知時,只需要常規市場上出現一點意料之外的影響,就會導致其大幅下跌。”他說。

  騰訊發言人尚未對此置評。

  騰訊股價最近的交易價格低於400港元(約合50美元)。該股今年以來累計下跌2%,較1月的歷史最高點下跌16%。

  投資者的質疑恰逢十幾家中國科技公司紛紛排隊在紐約和香港上市之際。第一個有可能是智能手機廠商小米,該公司最近在香港提交上市申請。小米希望至少融資100億美元,有望成爲2014年以來全球規模最大的IPO交易。知情人士表示,該公司的估值目標爲700億至800億美元。

  APS資產管理公司首席投資官Kok Hoi Wong在另外一場演講中對京東展開抨擊,他認爲該股遭到大幅高估。Kok Hoi Wong之前就曾經批評京東,認爲該公司開展了“遺憾而愚蠢的投資”,而該公司創始人劉強東從來都沒有帶領該公司實現盈利。

  “我看到的所有證據都表明,京東是一隻遭到瘋狂炒作的股票。”他在會上說,“該公司的商業模式並未被很好地理解,管理層的行動令人困惑,其資本部署也很魯莽。”他對該公司的估值遠低於京東510億美元的市值。

  京東發言人週四迴應稱,該公司2017財年已經盈利。“長線投資者明白我們是基於正直和遠見構建了自己的業務。”他說,“當我們投資垂直整合的物流網絡來創造價值和規模經濟時,也聽到了很多批評,但歷史證明,行業的確在向着我們設想的方向發展,而不是相反的方向。”

  在Kok Hoi Wong發表演講之後,京東股價下跌2%。該股今年以來累計下跌14%,但去年幾乎翻番。(書聿)

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