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日本股市48小時驚魂記
2011年03月15日 16:07
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  每經記者 楊可瞻 發自成都

  9級強震、海嘯和隨後不斷升級的核泄危機,三重劫難疊加影響,日經指數在最近2個交易日內,股指跌去16%,相當於市值蒸發掉6600億美元。

  索菲亞?科波拉曾執導過一部奧斯卡獲獎影片《迷失東京》。在度過了驚魂48小時後,在人們看來,日本股市在這場世紀強震之後亦 “迷失”了方向。

  回顧日本股市驚魂48小時,《每日經濟新聞》記者發現,此前的阪神地震以及切爾諾貝利核泄事件對當時經濟的影響,很難為此次日本“3?11”9級大地震提供歷史參照,也因此,日本股市的未來走勢更加撲朔迷離。

  電力和電子電氣板塊拋售最重

  本周,位於美國弗吉尼亞州供應商ANBEX突然發現,其每分鐘約能收到3份訂單,都是訂購10美元一盒的碘化鉀。而擱在平常,每周最少的時候訂單只有3份。

  由於擔心日本核輻射,美國人甚至已開始搶購碘化鉀。日本股市卻是另一番光景。

  截至昨日收盤,日經225指數收報8605.15點,跌幅11%,創2008年10月16日以來最大百分比跌幅。本周以來,該指數累計下挫超過16%,接近一個熊市標準。而在這驚魂48小時中,日本股市的跳水几乎伴隨着各權重板塊全綫重挫、日元套息交易平倉以及“賭徒”放肆地做空日本股指和國債。

  3月14日8時,日經指數開盤下跌2.1%至10041.88點,同時主力日本國債期貨竟漲至1個多月來新高140點。10分鐘後,日元出現了匪夷所思的一幕。美元對日元先是下跌1.5%至80.59,又在短短5分鐘後回到開盤位附近。敏感的交易員感覺到日本央行開始干預匯市味道。果不其然。日央行隨後宣佈,已向貨幣市場注入總計15萬億日元。在注資完成後,美元對日元盤中一度突破至82.48。

  盤中,受地震危害嚴重的權重股急速走低,其中豐田汽車、本田汽車和日産汽車跌幅均超過10%。電子股也難逃厄運,索尼股價一度下跌12%。尾市,由於福島3號機組發生氫氣爆炸,日經指數加速下跌。至收盤下跌6.2%,創逾2年來最大百分比跌幅。

  周二對於日本股市更像一個深淵。日經指數開盤跌1.9%。短短6分鐘內,跌幅就擴至4%。“不幸”的是,日本央行再次宣佈向貨幣市場注入5萬億日元。很快,日經指數跌穿9000點。至午盤時跌幅已達6.5%。令人不安的是,日經225指數6月期貨竟已下跌11%,觸發熔斷機制。這意味着,在隨後一段時間內,買賣報價只能在一個價格範圍內交易以防止過度反應。

  午後,核泄再次升級。日本4號反應堆發生氫氣爆炸,加上日本首相菅直人表示福島核電站輻射水平升高可能性很大。日本股市很快失去控制。在地産和建築板塊沉重拋盤下,日經指數盤中最高跌幅竟達到14%。為此,東指指數期貨甚至暫停交易。好消息是,東證所及時宣佈對套利交易中的股票賣盤實行限制。日經指數在尾盤強力反彈。最終,其收跌11%至8605.15點,創2009年4月以來最低水平。同時,東證所一部成交量觸及57.7億股,創歷史天量。同日,日經指數6月期貨收報8635點,跌幅8.38%。本周以來,其已累計下挫近17%。這暗示該主力合約較日經指數升水近30點。

  資料顯示,包括電力、電子電氣。水泥、建築、貿易等17大板塊龍頭股全綫下挫,平均跌幅接近12%。

  記者選取了東京電力、太平洋水泥、東芝、日本肉品、鹿島建設等9大權重板塊的龍頭股,結果發現,本周以來,電力、電子電氣和食品成為拋盤最多的三大板塊。其中東京電力累計下跌42%,東芝和日本肉品則分別跌33%和23%。另外,代表鋼鐵、券商和保險的龍頭新日本制鐵、野村和東京海上控股周內分別下跌16%、20%和14%。拋盤相對較輕的是水泥和建材板塊。其中太平洋水泥和鹿島建設僅下跌4%和3%。暗示市場仍看好災後重建拉升相關需求。

  多頭無處可躲。核泄危機持續升級,亦使恐慌性情緒在全球資本市場上蔓延,昨日,亞太股市全綫下挫。上證綜指昨日收跌1.41%,恆生指數亦收跌2.86%;美國股市方面,昨晚道指開盤即跳水240點。

  未來走勢要看核輻射

  市場擔心地震導致日本財政狀況進一步惡化。15日,基準10年期國債收益率上升1.5個基點至1.22%。2年期、20年期國債均上升4個基點。

  南華期貨宏觀研究總監張一偉認為,由於投資者對日本福島核危機未來情況難以判斷,本周全球市場波動明顯提升。目前情況看,未來數個交易日日本股市難以有效反彈。但跌幅可能會較周二收窄。一方面,因為周二成交量已創天量。另一方面,目前日本核泄露屬於5級,屬於有輻射,但傷害水平仍不大。這樣一來,只要核輻射能得以控制,短期股市崩盤可能仍較小。

  “由於核輻射進一步發展,目前仍難以判斷對日本經濟將造成多大影響”,中銀國際首席經濟學家曹遠征告訴《每日經濟新聞》記者,“不過,因神戶地震沒有涉及核污染,故此次對市場影響也不能完全參照阪神時的情形。情況可能更類似於切爾諾貝利事件,但當時前蘇聯沒有股市,故此次影響是沒有模板可以參照的。”

  曹遠征稱:“最極端情況是,如果核輻射大幅擴散,日本股市不排除崩盤的可能。”

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