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美FDIC:貨幣基金在危機中動搖美國金融體系 北京新浪網
2011年05月11日 10:20
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  新浪財經訊 北京時間5月12日凌晨消息,美國聯邦存款保險公司(FDIC)董事長謝拉-貝爾(Sheila Bair)稱,貨幣市場共同基金在最近一次金融危機中起到了“動搖”美國金融體系的不良作用。她同時指出,如果貨幣市場基金的股價是浮動的,那麼投資者也能得到同樣的服務。

  貝爾在美國證券交易委員會(SEC)主持召開的基金公司高管和監管官員圓桌會議上表示,從2008年9月份資産總額達625億美元的貨幣市場基金Reserve Primary Fund倒閉一事可以看出,“貨幣市場基金正在維持一個凈資産價值穩定的謊言”。她指出,這導致大量“投資流入一個在金融危機中高度不穩定的結構”。

  Reserve Primary Fund是美國曆史最悠久的貨幣市場基金,這家基金的倒閉在一定程度上促使全球信貸市場陷入凍結狀態。在此以後,有關讓貨幣市場基金變得更加安全的呼籲聲開始浮出水面。美聯儲前主席保羅-沃克爾(Paul A. Volcker)曾在此前表示,浮動的股價是解決貨幣市場基金所帶來的風險的“最簡單的”解決方案。目前,貨幣市場基金的股價為恆定不變的每股1美元。

  貝爾和沃克爾的言論為貨幣市場基金股價浮動計劃提供了支持,但貨幣市場基金的高管曾在此前表示,這項計劃可能會破壞基金産品對投資者的吸引力,同時還會破壞貨幣市場基金通過商業票據市場為美國公司提供短期融資的作用。從整體上來看,貨幣市場基金是美國公司短期融資的最大提供者。

  所謂“商業票據”(Commercial Paper),是指由金融公司或某些信用較高的企業開出的無擔保短期票據,其期限在9個月以下。商業票據的可靠程度依賴於發行企業的信用程度,可以背書轉讓,但一般不能向銀行貼現。

  去年,美國證券交易委員會(SEC)通過了一項規定,旨在提高貨幣市場基金的流動性和透明度。目前,該委員會正在考慮是否有必要對貨幣市場基金作出進一步的改革。作為回應,富達投資(Fidelity Investments)、摩根大通(JPM)和聯合投資公司(Federated Investors)(FII)這三大貨幣市場基金提供商則表示,這種業務深受投資者歡迎,而且對美國公司和市政機關融資來說具有至關重要的作用。(文武)

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