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評論:中國概念股傷不起 解放日報
2011年06月01日 03:39
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  唐燁

  最近,在美國上市的中國概念股遭到“寒流”——股價出現普跌,破發更是屢見不鮮。據統計,近20個交易日,在納斯達克上市的171隻中國概念股中僅28隻個股上漲,在下跌的143隻個股中有22隻跌幅超過30%;今年在美國上市的12家中國概念股中,已有9家跌破發行價。就在前不久中國互聯網企業還掀起爭相赴美上市的熱潮,為什麼現在市場對中國概念股的熱情會迅速降溫?

  很多媒體將中國概念股的遭遇,與近期的 “停牌風”聯繫到一起。自今年3月以來,已經有14家中國公司被納斯達克或紐交所停牌,4家企業被勒令退市。最近的一起發生在5月21日,盛大科技被納斯達克退市。

  這些中國概念股被退市或停牌大都出於相似的原因——未能滿足信息披露條件、不符合交易規則、財務遭質疑等。專家分析,這些企業主要分為兩類。第一類企業缺乏誠信。這類企業盲目追求上市圈錢,但其業績卻沒有那麼好,同時又要維持較高的上市成本,並面臨嚴密監管和審查,就做出“渾水摸魚”的事情,比如故意造假、粉飾報表。它們被停牌實屬咎由自取。

  第二類企業不懂“游戲規則”。它們做出上市的決定前沒有充分的風險成本評估,對美國的監管制度也不甚了解,比如不知道美國股市管理機構對年報多次推遲要處以重罸。這類企業被停牌其實有點冤枉。

  但是,無論是哪類企業,最終付出的代價都是沉重的——股價大幅下跌。而且,它們的表現已經連累到中國概念股的形象,因為海外投資者會比照海外同類型公司,給所有的中國概念股的股價打個折扣。

  所以,對那些正在排隊等待海外上市和已經在海外上市的中國企業,筆者建議:

  第一,不講誠信的事情不要去做。美國的證券市場已經運行了100多年,監管水平相當高。而且,有海外媒體報道,在美國市場,有一批緊盯着上市公司一舉一動、專門以提起集體訴訟為生的律師,企業信息披露稍有不慎,馬上提出集體訴訟。千萬不要存僥倖心理“以身試法”。

  第二,中國企業要認真研究美國資本市場的規則和制度。在美國上市,要嚴格遵守對方的規矩,別再吃“啞巴虧”。

  第三,企業要想取得高股價,最重要的還是要拿出好業績。中國企業應該沉下心來做好産品和服務,這才是生存的長久之道。

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