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聯儲罕見稱美股估值過高 接下來會發生啥?

http://finance.sina.com   2017年04月06日 06:32   北京新浪網

  在花旗看漲全球股市的同時,美聯儲會議紀要則表示美國股市“估值過高”。這讓投資者有理由相信美股將進入長期盤整,直到企業盈利水平趕上估值。

圖片來源:視覺中國圖片來源:視覺中國

“我們預計,到2017年底全球股市將上漲5%。而且,因基本面改善、估值合理,而且利率依然處在低位,我們將歐洲(除英國外)的評級上調為增持。”

  花旗經濟學家4月5日預計,2017年所有主要大型股市都將實現可觀的每股收益增長,這意味着這些市場將在近十年來首次出現同步上漲。分析師指出,看漲預期背后的因素包括全球經濟增速加快、大宗商品價格上漲,以及歐洲政治風險消退等。

  花旗做出上述展望的同時,美聯儲會議紀要則在提醒投資者美股估值過高,似乎要給期待美股牛市延續下去的人們潑一瓢冷水。

  美聯儲4月5日公佈的3月會議紀要顯示,美聯儲官員在3月14日-15日的政策會議上指出,股市上漲帶來了寬鬆的金融環境,導致經濟增長和通脹加劇。

  一些官員還表示,股票價格似乎較標準估值偏高,若金融市場出現重大調整則會給經濟預期帶來下行風險。

  不過CNBC報導指出,從歷史來看,會議紀要中出現對股市估值的擔憂並不一定意味着即將出現大跌,更多是進入橫盤整理。

  報導援引金融數據檢索公司Kensho的研究稱,自1996年以來,美聯儲會議紀要曾六次提到了股市估值過高。有趣的是,這些關於估值的警示並不都位於牛市的終結之時,更多是處在牛市中的長期盤整之前。

  美聯儲會議紀要提到“股市估值過高”之后

  • 2015年4月:標普500指數一年后下跌1.97%
  • 2014年9月:標普500一年后下跌0.57%
  • 2004年1月:標普500指數一年后上漲 3.8%
  • 2001年12月:標普500指數一年后下跌20.39%
  • 2000年3月:標普500指數一年后下跌24.88%
  • 1996年12月:標普500指數一年后上漲32.99%

  報導指出,這是因為在經過一段時間的價格平穩期后,股市估值將回歸正常水平。

  因此,美聯儲警示股市股指過高,並不一定意味着牛市即將結束,而是有可能面臨長時間的橫盤震蕩,直到公司利潤水平趕上估值。

  周三美國股市收盤下跌,在尾盤迴吐當日漲幅。道指下跌41點,至20648點,跌幅0.2%。標普500指數下跌0.3%。納指下跌0.6%。

  在美聯儲官員擔心股市估值過高時,花旗分析師擔心的不確定因素則是法國即將到來的大選。他們認為,號召法國同時脫離歐盟和歐洲貨幣聯盟的極右翼總統候選人勒龐如果當選,會給金融市場帶來比英國脫歐更大的風險。

“它可能導致(歐元)這一單一貨幣的瓦解,並給全球金融市場造成系統性威脅。”

來源:界面新聞

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