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荷蘭國際集團:美經濟數據低迷 加息四次恐成泡影

http://finance.sina.com   2017年07月17日 07:16   北京新浪網

  來源:環球外匯網

  周一(7月17日),荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley表示,美國的通脹和零售銷售均低於預期,這強化了市場的觀點,即美聯儲不會在2018年底前進行4次加息。

  上周五公佈的數據喜憂參半,美國消費者價格通脹以及零售銷售不及預期,而工業生産和消費者信心持續走強。

  6月份CPI月增長0.0%,年增長1.6%,已連續十個月低於預期,而去除食品和能源價格的核心通脹率也略低,為0.1%和1.7%。這意味着,總體通脹率處於去年10月以來的最低水平,加劇了市場對美聯儲加息策略的懷疑。零售銷售也很差,環比下降0.2%,而預估漲0.1%。不過,我們注意到,5月份向上修正0.2個百分點。

  在CPI報告中,我們可以看到能源是主要的下行動力(月增長-1.6%),反映了原油價格下跌導致汽油價格下跌。此外,服裝、煙草、交通和娛樂價格也連續第四個月下跌。

  與此同時,美國6月份工業生産增長0.4%,略高於0.3%的預估,而5月份的增長率則從持平上修至0.1%。在報告的細節中,製造業增長0.2%,公共事業産出持平,而礦業産出增長1.6%。

  石油和天然氣鑽井最強勁,上升了6.8%(在過去的12個月裏上升了108.2%)。這表明,盡管能源價格相對低迷,但美國的生産效率已大幅提高。同時也表明,石油輸出國組織(OPEC)為提高油價而採取的減産舉措面臨挑戰。

  鑒於ISM製造業指數顯示出非常強勁的訂單增長,以及工作時間增加,我們相信製造業産出將繼續走強,這有助於推動美國GDP增速進一步提高。

  就這一切對美聯儲政策的意義而言,市場仍然關注通脹,勝過其他。美聯儲主席耶倫曾暗示,由於“暫時性”因素,通脹被抑制。不過,上周她的證詞換了口風:鑒於今年大部分時間通脹一直低於目標水平,“可能會繼續保持”。金融市場認為,耶倫的前后不一,反應了美聯儲關於加息的搖擺不定。原本市場認為美聯儲會在未來18個月四次加息。

  編輯:履霜

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