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美銀美林:牛市三大支柱兩個正倒塌

http://finance.sina.com   2017年08月08日 17:58   北京新浪網

  新浪美股訊 北京時間9日早間CNBC稱,美銀美林策略師表達了華爾街日漸流行的一種看法,美股仍然處在牛市,但未來吉凶難料。

  該行在一份研究報告中表示:“投資者最好鎖定美股的一些利潤,”並建議買入優質債券和金融股。

  美銀美林表示,支撐美股持續8年的牛市的三大支柱中,有兩個正在崩潰。只有低債券收益率仍然存在,另外兩大支柱——央行寬鬆政策和企業盈利增長——正在消失。

  前者顯而易見,美聯儲和全球其他央行都在緩慢逆轉金融危機后實施的超低利率政策和超高流動性項目。但后者似乎不那麼明顯,特別是考慮到美國企業正處在又一個強勁的盈利季節。

  但美銀美林策略師認為,未來的盈利增長預計將趨緩,股票和定量策略師Savita Subramanian預計,標普500指數成分股公司的利潤增長今年將放緩至8%,明年將進一步降至5%。

  可能更重要但不太明顯的是,第二季度盈利超預期的那些公司的股價並未相應上漲。這還是自2000年二季度以來的首次,當時科技股泡沫正在破裂。美林美銀表示:“這可能是一個警告信號。”

  事實上,投資者今年一直在建立股票頭寸,而這一趨勢並沒有逆轉的跡象。專注於股票的ETF基金今年已吸引2611億美元資金,占資産增長總量的10.2%,部分得益於連續8周的凈流入。

  美銀美林對美股市場並不感到悲觀,但在標普500指數今年已超預期增長近11%的情況下,對於進一步的大幅上漲持謹慎態度。該行對標普500指數的全年目標價為2450點,意味着將從目前水平適度回落。

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