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大摩:美股已現超買跡象 回調或一觸即發

http://finance.sina.com   2017年10月24日 01:00   北京新浪網

  摩根士丹利美股策略師Michael Wilson周一警告说,在屢創歷史新高后,美國股市已出現超買跡象,久違的回調行情或一觸即發。

  新浪美股 北京時間24日下午WSJ訊 美國股市在屢創歷史新高之后已出現超買跡象,久違的回調行情可能一觸即發。

  摩根士丹利美股策略師、華爾街最看漲股市的策略師之一Michael Wilson周一發出了這一併不陌生的警告。他認為,有證據表明這場“買入高潮”行情將結束,未來幾周股價可能下跌。

  今年以來,由於美國股市一路上漲,技術圖上的賣出信號紛紛失靈。但是Wilson指出,股價在利潤數據公佈后的弱勢表現及反映市場動能的一項常用指標都發出了牛市將見頂的信號。

  他注意到,當財季利潤不及預期時,投資者拋售股票的程度超過利潤好於預期時投資者買入股票的程度。這意味着投資者可能在公司財報季之前就推高了股價,即使利潤增長與預期非常接近,投資者的熱情可能也已經耗盡。

  在公佈利潤后的首個交易日,利潤好於華爾街預期的公司股價上漲幅度中值為1.4%,不及預期的公司股價下跌幅度的中值為2%。收入也是如此。收入增速快於分析師預期的公司股價持平,收入不及預期的公司股價下跌1.1%。收入和利潤同時好於預期的公司股價在業績公佈后的波動中值為持平。

  美銀美林周一發布的另一項分析顯示,本季度銷售額和利潤均超預期的公司股價漲幅列金融危機以來倒數第二。

  FactSet數據現實,第三季度混合季度利潤增速(包括已公佈業績公司的實際利潤增速和未公佈業績公司的預期利潤增速)是1.7%。摩根士丹利數據顯示,截至目前已公佈業績的公司的利潤增速(不包括未公佈業績公司的預期利潤增速)約為8%。在第三季業績期之前,分析師預計當季公司利潤增速為5.3%。和預期一樣,第三季利潤增速可能較第一季度的14%和第二季度的10%大幅放緩。

  另一個引起Wilson警覺的因素是相對強弱指標(RSI)。RSI是常用的技術面工具,通過比較一段時間的上漲和下跌幅度來確定市場是否超買或超賣。

  標普500指數14日RSI已連續15天越過70超買綫,為1996年以來持續時間最長的一次。Wilson發現,在1975年以來出現過的13次類似超買行情中,股指在接下來30天內都出現了至少2%的下跌。長時間連續超買后的跌幅中值為4.5%。換句話说,無節制的買入最終會以賣出收場。

  不過Wilson的警告絶非末日預言。Wilson说,標普500指數的任何回調都應該用來逢低買入,他預計該指數明年初將觸及2700點,將比周一收盤水平2574點高出5%左右。

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