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美元多頭請注意!法興:美聯儲看跌期權叒要來了

http://finance.sina.com   2019年01月16日 03:06   北京新浪網

  在本月初鮑威爾以及美聯儲官員的講話後,市場解讀美聯儲政策越來越偏向鴿派。沉寂一時的美聯儲看跌期權又火了。

  法興銀行表示,近期的數據並未顯示美國經濟出現多大的問題,但是市場太快得把經濟疲軟計入價格。在未來一段時間內,美國經濟降速不如市場預期嚴重將使市場定價出現一些錯誤。

  他們認爲,超低利率環境以及各國央行鉅額的資產負債表時期的延長一定程度上造成了市場對全球經濟情勢的錯估。如果這些貨幣政策趨勢反轉(目前貨幣政策仍較爲寬鬆),新興市場經濟將最先受挫,發達市場隨後可能也會受到挑戰。

  不論如何,上週一個重要的發現是美聯儲對市場非常敏感。美聯儲看跌期權依然存在,美元將因此受到打壓。

(近一個月美元指數走勢 )(近一個月美元指數走勢 )

  匯市方面,有機構看漲歐元/瑞郎,年內看向1.20。特蕾莎·梅脫歐協議闖關失敗,機構對英國脫歐的下一步發展以及英鎊走勢做出預測。機構對加元的看法不盡相同。

  商品方面,有機構看好黃金和大宗商品,但也有機構看空黃金。

  瑞郎打不過歐元?歐元/瑞郎年內看向1.20

  丹斯克銀行表示,他們結構性看漲歐元/瑞郎,1個月、3個月、6個月及12個月的目標價位分別是1.13、1.14、1.16和1.20。歐元/瑞郎自去年秋天以來就受到拋壓,新年後受到日元飆升的影響,一度跌破關鍵支撐價位1.12。雖然瑞士通脹前景疲軟,不過全球的避險情緒以及英國脫歐相關的風險短期內將繼續施壓該貨幣對。他們預測,瑞士央行將保持謹慎的貨幣政策,因爲通脹乏力,並且歐央行距離第一次加息還有一段距離。但若不再出現新的政治性風險,歐洲的貨幣政策正常化將逐漸拉擡歐元/瑞郎看向1.20。

  脫歐協議被否決了,英鎊何去何從?

  花旗銀行預測,在英國議會否決了特蕾莎·梅的脫歐協議後,英國正式脫歐日期推遲至3月29日以後的可能性非常高。甚至是英國撤銷執行Article 50的可能性也提高了,換句話說,英國留在歐盟的可能性增加

  太平洋投資管理公司預計, 英國實際GDP將在1.25~1.75%之間,前提條件是英國將避免混亂的無協議脫歐。一種可能是英國議會接受一份過渡期協議,另一種可能是英歐雙方延長談判時間。另外,未來幾年中,英國通脹率將回到2%目標水平,這個數字低於市場共識,因爲進口物價壓力淡化,並且工資增長疲軟將限制服務業的通脹水平。在此基礎上,他們預測英央行明年或將加息1至2次。

  三井住友銀行表示,英鎊能否升值取決於特蕾莎·梅針對英國脫歐的下一步行動如果她能有效避免硬脫歐的可能性,這對英鎊將是利好。接下來需關注英國提出的脫歐替代方案,跨黨派討論,以及英國與歐盟對Article 50延期的談判。

  加元有人看漲,有人看跌

  匯豐銀行美國外匯策略主管Daragh Maher預期,在接下來的幾週中,美元/加元將進入盤整階段,日線100週期MA位於1.1380,該價位將支撐匯價。今年1月相對油價的波動,加元的漲勢過猛,美元/加元回吐去年四季度以來近一半的漲幅,而油價則恢復25%的跌幅。雖然當下的風險偏好仍然有利於加元,不過已經有很多利好消息計入加元價格內了。

  西太平洋銀行外匯策略主管Richard Franulovich認爲,市場對加央行加息的預期太過悲觀,歐元/加元將下跌。市場目前的定價顯示,加央行在今年9月前將僅加息12個基點。在接下來的幾週中,由於英國無協議脫歐的風險上升,對歐元區經濟放緩的擔憂,以及歐盟損失大量預算收入將使歐元/加元下跌。

  機構對黃金前景觀點不一

  德國商業銀行技術分析負責人Karen Jones認爲,黃金的上漲勢頭正在衰退,1298.68美元的新高未獲日內RSI指標的確認。近期金價將小幅回調,或將下滑至1275美元,甚至是日線55/200週期MA 1248.50/1246.63美元。這輪下跌的第一個阻力位在去年6月高位1309.57美元,下一個阻力位在2015~2019年的阻力線1360美元。如果金價保持在支撐價位1221.80美元上方,在短期下跌後,金價將回穩並重回上漲趨勢。如果金價跌破去年9月低位1180.84美元,金價將可能跌至去年8月低位1160.24美元。

  另一方面,道明證券預測,黃金和工業貴金屬等大宗商品的前景樂觀市場過度擔憂全球經濟增長前景,他們傾向於逢低買進大宗商品,包括銅,鋅,鉑以及原油。若市場對全球經濟增長的擔憂有所緩解,黃金可能會下滑,但是他們認爲,由於美聯儲將暫停收緊貨幣政策,今年或將僅加息1~2次。今年晚些時候,美聯儲或許會採取更寬鬆的貨幣政策,收益率曲線趨平及美國經濟數據疲軟,這些因素都將推升黃金與其他大宗商品一起上漲。

  文章來源:WEEX一起交易

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