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零佣金ETF不算啥,“負”佣金ETF正式面世

http://finance.sina.com   2019年03月15日 01:59   北京新浪網

  零佣金ETF在2018年橫空出世,成爲一個時代金融創新的標誌。但這還沒完,“倒貼錢”ETF已經來了,金融業又翻開一個新的篇章。

本文來自wind資訊(ID:windzxsh)

  零佣金ETF在2018年橫空出世,成爲一個時代金融創新的標誌。但這還沒完,“倒貼錢”ETF已經來了,金融業又翻開一個新的篇章。

  2018年8月底,連號稱國際第一大投行的摩根大通,推出APP “You Invest”可使新註冊用戶在第一年內免費進行100筆股票或ETF交易。若交易超過100筆,用戶將被收取每筆2.95美元的手續費。擁有Chase Private Client賬戶(持倉至少有10萬美元)的客戶可獲得無限次免佣金服務。此外,摩根大通還將提供免費的投資經紀服務。

  隨後,TD Ameritrade、E-Trade、嘉信理財、富達投資、先鋒集團和貝萊德等知名機構相繼推出零佣金的產品和服務。

  然而,零佣金全面開花不到一年,“負”佣金業務就出現了。

  巴倫週刊在本週三的刊文中寫道,一家不到兩年的ETF交易商Salt Financial 申請啓動一個ETF,至少在一開始就向投資者支付投資費用。負費用ETF終於出現了,這使得在線貸款商SocialFinancial或 SoFi 的零費用ETF成爲老消息。

  和SoFi 零佣金ETF 類似,Salt Financial 新發行的ETF 管理費用爲零,但Salt Financial 的投資顧問承諾向ETF增加0.05%(5個基點)的資產。

  只不過,補貼也是有條件的。具體條件就是該ETF 首次募集的一億美元可以享受補貼,截止時間是2020年4月30日。一旦該ETF 達到了一億美元的資本規模,或者到了截止時間,該ETF將收取29個基點的真實費用。

  常言道,天下沒有免費的午餐。

  Wind曾報道,零佣金是個笑話,個人信息遠遠超過免去的佣金價值。

  最早實行零佣金的是美國股票交易代理商Robinhood,但其長期陷於倒賣用戶信息的負面之中。

  據報道稱,Robinhood出賣用戶交易流(order flow)給高頻交易公司(high-frequency trading)賺取高額利潤。流程很簡單,小散在 Robinhood下單,Robinhood轉手把這個信息賣給高頻交易公司,他們通過數據算法計算出在某一支股票上做空和做多的量,在根據市場行情進行下一步交易計劃。小散雖然金額有限,但是積少成多。

  高頻交易在華爾街臭名昭著。2010年3月6日,價值41億美元的電子交易引發了金融市場的閃電崩盤,道指在單個交易日內狂跌1,000點,市值蒸發近1萬億美元。在市場走上恢復道路之前,市場依然能出現5分鐘暴跌600點的情況。SEC和美國商品期貨交易委員會(CFTC)認爲高頻交易公司在這次崩盤中負主要責任。

  評論稱,像Robinhood 這樣不收取佣金,但是長期涉嫌出賣用戶信息的機構,對於高頻交易有推波助瀾的作用,反過來又直接損害投資者利益和整個市場生態。

  目前還不知,補貼式ETF 能走多遠。分析認爲,在人類財經歷史上,負利率債務從來不曾有壯大的潛力,很難想象補貼式ETF 的未來。倘若需要用戶“收之桑榆,失之東籬”的話,那麼這種補貼就沒有意義了。

  本文來自wind資訊(ID:windzxsh)

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