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債王格羅斯"接班人"押注:未來歐元將坐上"過山車"

http://finance.sina.com   2019年03月15日 04:21   北京新浪網

  繫好安全帶!債王格羅斯“接班人”押注:未來歐元將坐上“過山車”

  在全球經濟增長不確定性仍存、英國脫歐懸而未決、意大利債務高企的背景之下,已經有大佬瞅準機會押注歐元/美元這個全球交易最活躍的貨幣對。

  當前,歐元/美元的波動率處於近5年來低位,債王格羅斯新一任的接班人Nick Maroutsos押注未來歐元波動加劇,認爲投資機會已經顯現。在交易策略上,Maroutsos認爲當前歐元仍有下跌風險,他在三週前就採用了時間跨度爲6個月的跨式期權,若歐元大幅走強,這種組合也可以帶來收益。

  由於歐元區經濟表現低迷,英國脫歐局勢仍不明朗,Maroutsos對彭博表示,歐央行會採取一些擴表措施,因而屆時歐元的波動會有所加劇。

  作爲Janus Henderson Investors的全球債券聯席主管,Nick Maroutsos在3月接替格羅斯的職位,擔任Janus Henderson Absolute Return Income Opportunities Fund的負責人。1999-2005年間,Maroutsos曾任職於PIMCO。

  如下圖所示,芝加哥期權交易所(CBOE)的歐元波動率指數(EVZ)在2018年10月以來呈現下降趨勢,並在本週觸及2014年8月以來低位。

(歐元波動指數月線圖,當前該指數觸及2014年8月以來低位)(歐元波動指數月線圖,當前該指數觸及2014年8月以來低位)

  WEEX一起交易在此前的文章提及到,2019年開年至3月初,歐元/美元的波動幅度僅爲336點,而在2008年四季度是波動幅度曾高達2390點。如果匯價在未來1個月的波動水平沒有太大的改變,這將是近20年來的最低水平。

  作爲影響歐洲經濟前景的最大不確定因素,英國脫歐事件一直吸引着市場的關注,而英鎊空頭正在不斷地積蓄力量。據媒體報道,反映外匯交易者做空英鎊的指標已經飆升至去年12月以來的最高水平,而押注英鎊下跌的市場參與者還將進一步增加。

  但摩根士丹利對英鎊的走勢持相對積極觀點。英鎊/美元今年上漲近5%,但摩根士丹利分析師認爲英鎊仍有進一步上漲空間,在未來幾周內英鎊或迎來3%的漲幅。摩根士丹利全球外匯策略主管Hans Redeker表示:“我們建議客戶逢低買入英鎊,理由是軟退歐似乎變得更有利,因爲英國繼續保留關稅同盟身份的概率上升。”

  美元方面,有機構認爲,美聯儲短期內不會有較大政策調整。非美貨幣方面,有機構看好挪威克朗,澳元、紐元仍在匯市底部徘徊,而美元/日元繼續看漲。此外受經濟增速放緩影響,有機構預計,澳儲行今年或進行兩次降息。

  商品市場上,原油繼續走強,高盛布倫特原油有望升破70美元。 

  美元被高估 看好挪威克朗

  法國興業銀行認爲在G10貨幣中,挪威克朗仍是最看好的貨幣,美元現在估值過高,澳元、紐元仍處於當前匯市排名的底部位置,日元表現不如人意,表明日元當前受到避險情緒推升動力有限。

  看漲美元/日元

  荷蘭國際集團預計,受EMA200支撐,當前美元/日元站穩111.02目標位,下一階段目標區間在112.10-112.5。

  無需過多擔心當前美國通脹水平

  美銀美林表示,當前美國通脹水平仍處於相對溫和區間,市場無需過多擔心。美聯儲當前不會退出較大的政策調整,但仍需密切關注未來的經濟數據。

  澳儲行或在今年7月和11月兩次降息

  澳洲國民銀行(NAB)的研究團隊指出,澳大利亞第四季度國民經濟覈算數據顯示,受到住宅投資下降,消費增長乏力因素影響,2018年下半年經濟增長明顯放緩,私營部門數據表現疲軟。NAB預計今年澳洲GDP將增長2.5%,2020年增速將放緩至2.2%,基於這樣的背景,未來兩年內的失業率也會有所上升。爲了提振經濟和控制失業率,NAB預計澳儲行或分別在今年的7月和11月進行兩次降息。

  此外在對全球經濟增速的預測上,NAB調低了2019年經濟增速目標至3.4%,並且認爲在2020年會企穩。

  WTI油價第三季度將上漲至64美元/桶 布倫特原油將升破70美元

  由於委內瑞拉遭受制裁以及沙特縮減原油產量,OPEC產油量明顯下滑。高盛分析師預計美國WTI原油價格在今年第三季度將上漲至64美元/桶,未來12個月油價或在55-69美元區間波動,全年油價均值將爲60美元左右。

  由於當前的供需基本面轉好,從結構性技術圖表分析使得布倫特油價短期內甚至有可能突破70美元關口。

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