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土耳其央行引入"後門式"加息起效果了 里拉大幅反彈

http://finance.sina.com   2019年05月09日 20:36   北京新浪網

  土耳其央行可能是本週全世界最擔心本國匯率的央行之一了。

  由於國內政治動盪以及對央行承諾在必要時加息以抑制通脹的擔憂,里拉狂跌不已,是今年新興市場中表現最差的貨幣,自今年2月以來累計貶值幅度近20%,僅本週就貶了3.7%。昨日裏拉兌美元一度跌至6.2448,刷新去年9月以來最低水平。

  眼看着匯率持續下跌了整整五天,土耳其央行坐不住了,其於北京時間週四18:00左右意外發布一則聲明,宣佈了對匯率的支撐措施。

  不過,與通常在市場直接拋售美元支撐本幣匯率的直接做法不同,土耳其央行週四採取的是曲線干預方式——宣佈回購拍賣操作暫停一週,停止以24%的最低利率向貸款人提供流動性。同時,該行還將外幣債務的準備金要求提高了100個基點。

  此舉將在不上調官方利率的情況下迫使銀行承擔更高的融資成本,提升幅度達到150個基點,貸款窗口利率升至25.5%,這種緊縮性質的貨幣政策與3月份採取的支撐匯率方式類似。

  整體上來看,土耳其央行的上述舉措累計從市場上撤回了2億美元的外匯流動性。

  在土耳其央行於北京時間週四18:00左右意外發布上述聲明之後, 好消息來了:里拉跌幅收窄,美元兌里拉匯率一度下跌了300個點。今晨亞市早盤交易時段,里拉再度出現一波明顯拉昇,美元兌里拉跌幅1.82%。當前,里拉匯率反彈至6.08,顯著高於昨日最低的6.24一線。

  但即便如此,市場質疑之聲仍有不少。 

  華爾街日報引述BlueBay資產管理公司的策略師Timothy Ash表示,這些不過都是權宜之計,當前最大的擔憂是人們對土耳其宏觀政策管理沒有信心。“事實上人人都知道他們的外匯儲備 非常有限了,他們也不希望加息。”

  彭博社援引荷蘭Rabobank新興市場策略師Piotr Matys也認爲,土耳其央行採取的措施只能放緩里拉的貶值過程,但不會改變下跌方向。市場對土耳其的擔憂主要來自於該國的政治風險以及全球貿易混戰局勢。

  事實上,土耳其里拉的貶值態勢已經持續了一年多,主要原因在於該國政治動盪。昨日,代表主權違約風險的五年期CDS成本激增11個基點,升至483個基點,與3月中下旬土耳其選舉之前的水平相當。

  高盛4月底曾大膽預測,未來三個月內,里拉匯率將降至6.25,在六個月內跌至6.5,而在未來12個月內將跌破7,換言之,里拉在未來一年中將暴跌15%。

  土耳其央行的下一次貨幣政策會議定於6月12日,即在伊斯坦布爾重新舉行之前不久,當局宣佈3月31日的投票結果無效。

  文章來源:華爾街見聞

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