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銀行興衰 被1英鎊收購的英國銀行業巨頭

http://finance.sina.com   2019年06月11日 19:59   北京新浪網

  靳毅:銀行興衰!被1英鎊收購的英國銀行業巨頭!

  作者:國海證券研究所固定收益研究團隊負責人 靳毅  

  英國巴林銀行成立之後,業務專長一直在企業融資和投資管理方面,其經營網絡遍佈亞洲及拉美新興國家和地區。與一般商業銀行不同的是,巴林銀行不開展普通客戶存款業務,代之以服務機構客戶爲主。巴林銀行從服務外貿企業,併爲其提供貿易融資開始,業務範圍逐步拓展至證券、基金、投資、商業銀行等方面,並都取得了良好的發展。

  從1994年末到1995年初,巴林銀行新加坡分行期貨與期權交易部門的交易員兼清算部經理尼克·裏森越權進行的期貨投機交易連續虧損,問題曝光之後巴林銀行陷入了破產倒閉的危機之中。1995年2月26日,巴林銀行已探明的虧損高達6億多英鎊,而它的自有資金加上在英格蘭銀行的儲備只有3.5億英鎊左右,資不抵債,巴林銀行就此破產倒閉。10天后,荷蘭國際集團以1英鎊的象徵性價格將巴林銀行收購。

  巴林銀行的倒閉從表面上看,是由其交易員尼克·裏森的違規操作及投機失誤造成的,但究其根本,還是在於巴林銀行內部管理制度的缺陷及外部監管的無力低效。縱觀整個過程,我們認爲爲了避免類似事件再次發生,現代商業銀行應進一步完善人力資源體系和風險管控體系。

  風險提示 宏觀經濟風險、企業經營風險

  (感謝陳鏴文對本文編寫作出的貢獻。)

  1、英國巴林銀行速覽

  在美國,經營時間最長的銀行當屬紐約梅隆銀行,其前身之一的紐約銀行成立於1784年。然而早在紐約銀行成立的二十年前,本篇的主角——英國巴林銀行就已經成立了。巴林銀行由弗朗西斯·巴林爵士於1763年在倫敦創建,是英國老牌商人銀行之一,在倫敦城內歷史悠久且名聲顯赫。在兩百三十多年的經營歷史中,巴林銀行以發展穩健,信譽良好而馳名,它也成爲許多顯貴階層和各大公司的首選銀行。

  巴林銀行成立之後,業務專長一直是企業融資和投資管理,經營網絡遍佈亞洲及拉美新興國家和地區。但與一般商業銀行不同的是,巴林銀行不開展普通客戶存款業務,代之以服務機構客戶爲主。巴林銀行從服務外貿企業,併爲其提供貿易融資開始,業務範圍逐步拓展至證券、基金、投資、商業銀行等方面,並都取得了良好的發展。

  在集團構成上,巴林銀行集團主要包括四部分:(1)巴林兄弟公司;(2)巴林證券公司;(3)巴林資產管理公司;(4)在美國一家投資銀行擁有40%的股份。

  縱觀整個巴林銀行的發展歷史,我們可以發現它的諸多輝煌“戰績”:在剛步入19世紀時,巴林銀行就曾爲美國從法國手中購買路易斯安納地區提供了所用資金;同期,作爲英國老牌商人銀行之一的巴林銀行還成爲了英國政府證券的首席發行商,可見其在英國銀行中的實力不可小覷。後至19世紀80年代,巴林銀行發行的“吉尼士”證券 上市時,引起了當時瘋狂的搶購熱潮。再到20世紀90年代初,巴林銀行開始向海外發展業務,並先後在中國、印度、巴基斯坦、南非等地開設了辦事處,隨後又成立了新加坡分行期貨與期權交易部門。

  隨着巴林銀行金融市場業務的不斷壯大,截止1993年底時,巴林銀行全部資產總額已達59億英鎊,盈利卻有1.05億英鎊。同期,渣打集團總資產318.83億英鎊,淨利潤2.29億英鎊;蘇格蘭皇家銀行總資產374.39億英鎊,淨利潤1.24億英鎊;巴克萊銀行總資產1660.51億英鎊,淨利潤3.1億英鎊。由此可見,巴林銀行當時的金融市場業務實力非常強勁,盈利能力遠超英國大型銀行。

  但從1994年末到1995年初,巴林銀行新加坡分行期貨與期權交易部門的交易員兼清算部經理尼克·裏森越權進行的期貨投機交易連續虧損,問題曝光之後巴林銀行陷入了破產倒閉的危機之中。1995年2月26日,巴林銀行已探明的虧損高達6億多英鎊,而它的自有資金加上在英格蘭銀行的儲備只有3.5億英鎊左右,資不抵債,巴林銀行就此破產倒閉。10天后,荷蘭國際集團以1英鎊的象徵性價格將巴林銀行收購。

  2、倒閉始末

  2.11990-1992:混亂的序曲

  20年代後期,恰逢日本股市大幅上揚,日本分部爲巴林銀行帶來了非常可觀的收益,也使巴林銀行在該市場上佔領了一席之地,巴林銀行繼而將日本分佈的經營模式複製到了香港、新加坡、印尼等地。巴林銀行的海外業務獲得了外界的廣泛認可。

  1990年初,在巴林銀行倫敦總部工作的尼克·裏森爲謀求職業發展爭取到了去印尼工作的機會後,他發現巴林銀行的海外業務其實並不像外界傳聞中說的那樣出色,反而更應該用“一團糟”來形容:公司沒有一間獨立的辦公室、各種不記名債券隨意被扔在房間裏沒人處理、擁有的一億英鎊的股票無法出售給客戶等等。面對這些並未引起高層注意、也沒人知道如何從源頭上去處理的問題,尼克·裏森主動承擔起了解決這些問題的重任。他用了十個月的時間去處理了那些股票和不記名債券,終於在1990年年底,將巴林銀行印尼分部的收支差壓縮到了一千萬英鎊。

  等到1991年3月尼克·裏森回到倫敦後,他又用了接近一年的時間考察了巴林銀行在歐洲和遠東的業務,並於1992年初向總部提出申請到新加坡去開拓期貨與期權交易方面的新業務。總部負責人只因聽說了尼克·裏森之前在印尼如“救火隊長”般的出色功績,便很快接受了尼克·裏森的提議,允許其在巴林銀行新加坡分行成立期貨與期權交易部門,並任命他兼任前臺交易員和後臺清算部經理兩職。1992年初,巴林銀行新加坡分行期貨與期權交易部門成立,其走向破產倒閉的序幕由此拉開。

  2.21992-1994:“88888”的錯誤

  2.2.1錯誤賬戶“88888”的建立

  一般在銀行進行交易的過程中,交易員難免會犯錯。有人可能把買賣合同的份數弄錯、有人可能把“買入”看成“賣出”,而這些錯誤如果是交易員自身原因造成的,銀行便需要設法妥善處理這些錯誤。

  巴林銀行倫敦總部最初則是通過一個賬號爲“99905”的賬戶來記錄這些錯誤交易,但新加坡分行期貨與期權交易部門自建立之後,因爲新員工操作不熟練,每天產生的錯誤交易較多,倫敦總部認爲全由他們處理起來過於麻煩,於是建議新加坡分行設立一個新錯誤賬戶以便分行自行處理小錯誤。經理尼克·裏森考慮到“8”這個數字比較吉利,於是開設了賬號爲“88888”的錯誤處理賬戶。

  在設立完新的錯誤賬戶“88888”幾周後,倫敦總部又通知新加坡分行總部所換的新電腦可以統一處理錯誤,因此還是讓新加坡分行將錯誤交易記錄在“99905”的賬戶中。於是,“88888”賬戶在並未被註銷的情況下被擱置,爲後續的隱患埋下伏筆,直接導致了之後的虧損危機。

  2.2.2 “88888”賬戶成爲尼克·裏森隱瞞錯誤的保護傘

  1992年7月17日,錯誤賬戶“88888”首次被私自使用。當天,尼克·裏森的下屬金姆·王在交易時錯把客戶要求購進的合同賣了出去,而尼克·裏森在當晚進行清算時才發現這個錯誤,並且這筆失誤的交易在日內已造成了兩萬英鎊的虧損。

  未能及時發現並糾錯這一筆金額不小的失誤,也會讓尼克·裏森擔責,於是他決定將其計入“88888”賬戶中進行隱瞞,不向倫敦總部上報。隨後的一週內,由於價格的上揚,這筆錯誤交易所造成的損失已擴大至六萬英鎊,尼克·裏森想方設法繼續隱藏虧損。但是鑑於頭寸未平,尼克·裏森爲應對虧損,便通過啓用客戶的浮動資金及使用他個人所賺的佣金來追加錯誤賬戶“88888”內的保證金以通過月底的檢查。

  尼克·裏森在使用了“88888”賬戶幾次後,發現這個賬戶對他來說極爲有利。一是該賬戶能幫他隱瞞數額較大的失誤,以避免高層管理者的問責和倫敦總部對他所領導的新加坡金融市場業務的擔心;二是該賬戶還能爲他爭取不少自行處理錯誤的時間,以矇混過內部的檢查。於是尼克·裏森使用該賬戶的頻次越來越高,直到1992年底時,他已將三十次差錯計入了“88888”賬戶中。

  當尼克·裏森還未處理完之前的錯誤時,1993年1月,又一個如出一轍的交易失誤出現了。尼克·裏森的好友交易員喬治在上百份合同的操作中出現差錯並造成了上百萬英鎊的損失。由於喬治的錯誤過大,裏森擔心上報之後自己也會受牽連而失去獎金甚至是丟掉職位,於是又將這次錯誤計入了“88888”賬戶中。將錯誤計入“88888”賬戶中對尼克·裏森來說只是揚湯止沸,真正棘手的是後面隨之而來的三個問題:①如何彌補這些損失;②如何順利矇混過倫敦總部月底內部審計人員的查賬;③如何支付新加坡國際金融交易所每天要求他們追加的保證金。

  考慮到這次造成的損失過大,慢慢通過操作盈利填補窟窿已不可行,於是尼克·裏森決定冒着巨大的風險進行跨式交易,希望從交易中賺取期權權利金;再之後利用巴林銀行高層對資產負債表的不重視,用賺取的期權權利金來平衡“88888”賬戶中因期貨交易和新加坡國際金融交易所索取保證金而引起的赤字。至於保證金不足的問題,他則是準備利用高層對業務的不瞭解和高層對他的極度信任來向總部不斷地索取運營資金。幸運的是,當時期貨市場運行平穩,尼克·裏森賭對了方向。到1993年7月時,“88888”賬戶已被尼克·裏森扭虧爲盈。但可惜的是,裏森卻未就此收手停止對“88888”賬戶的使用。

  在1993年下半年的一週,市場價格接連幾天每天都破紀錄地飛漲1000多點,用於清算記錄的熒幕又頻繁出故障,因此無法在交易做成後立馬將它打上熒幕,許多交易的入賬工作也就積壓了起來,只能隨後靠人力來完成。

  等到清算結束時,尼克·裏森發現他們一共造成了五百份合同的差錯,並且這些損失數額已非常大。尼克·裏森在走投無路的情況下,再次決定將錯誤隱藏進了“88888”賬戶中。

  但這次尼克·裏森卻沒那麼幸運了。他爲了賺取可觀的收益來彌補賬戶內的損失,冒着風險進行非套期交易,我們也知道,若想賺得更多的收益則必須要承擔更大的風險,然而這一次市場行情卻不如尼克·裏森所預測的那樣,他很快就被市場牽着鼻子走了,虧損也自然越來越多。“88888”賬戶內的損失從2000萬英鎊、3000萬英鎊開始不斷上升,並在1994年7月時,達到了5000萬英鎊。隨後尼克·裏森爲彌補“88888”賬戶中5000萬英鎊的損失,又開始進行買入日經225股指期貨和賣空日本政府債券的操作。但結果不盡如人意,市場變動方向恰好與尼克·裏森預測的方向相反。等到1994年底時,尼克·裏森發現“88888”賬戶內的損失已達一億七千萬英鎊左右,而他之前原以爲能在年底前平衡掉賬戶內的虧損。尼克·裏森面對鉅額損失,越來越麻木,無能爲力的他決心先混下去。

  2.31995:孤注一擲,滿盤皆輸

  1995年1月18日,日本神戶大地震,在隨後的幾天中,東京日經指數再次大跌,日本債券價格再次上升,整個市場一片混亂。然而在此種情況下,尼克·裏森判斷當時的市場對地震反映過激,所以通過不斷地逆勢加倉來影響日經指數的變動,使其反彈。但事與願違,隨着交易量越來越大,虧損也越來越多。

  不過尼克·裏森並未放棄能影響市場走向的賭博式操作,他決定背水一戰。終於在1995年1月26日時,市場開始有了回升,但因爲賬戶內的損失額巨大,難以平衡虧損,甚至只能挽回很少一部分的損失。尼克·裏森只好又以每天一千萬英鎊的速度從倫敦獲取資金,開始不斷地買進日經期貨並賣空日本債券,期待着能挽回損失。

  然而,直到1995年2月23日,尼克·裏森對影響市場走向所付出的努力還是沒能奏效,日經指數不斷下跌,日本債券價格一路上揚,巴林銀行損失慘重,尼克·裏森也放棄了掙扎,問題被曝光。

  1995年2月26日,英國中央銀行英格蘭銀行宣佈巴林銀行不得繼續從事交易活動並將申請資產清理。這一天,有着兩百三十多年曆史且名聲顯赫的巴林銀行破產倒閉。

  3、原因分析

  巴林銀行的破產倒閉在亞洲及歐美都引起了強烈的轟動,並且對東京股市、倫敦股市及紐約道瓊斯指數都造成了不小的影響。巴林銀行的倒閉從表面上看,是由其交易員尼克·裏森的違規操作及投機失誤造成的,但究其根本,還是在於巴林銀行內部管理制度的缺陷及外部監管的無力低效。

  3.1高層管理者管理上的失職

  3.1.1 對業務風險認識不清

  巴林銀行高層管理者對其所開展的金融市場業務沒有一個全面的認識,甚至可以說對新興的衍生品交易業務根本不瞭解。巴林銀行倫敦總部單憑對交易員尼克·裏森的信任,在缺乏對該項業務盈利及風險客觀分析的情況下就允許了新業務的開展。並且在此後的經營過程中,總部也更多地只關注到新加坡分行金牌交易員尼克·裏森通過這項業務爲其帶來的賬面收益,並未對其業務進行深入檢查。

  3.1.2對審計報告過度輕視

  早在1994年7月,銀行內部審計報告就曾提出:隨着交易規模的不斷擴大及交易情況的日益複雜化,建議派遣獨立的風控與稅務人員,對其業務進行嚴格督查。但巴林銀行高層管理者並未重視這份建議,仍僅安排總部人員每個季度進行一次檢查。另外,審計報告中還記錄了“風險委員會”對每日頭寸的最高限額建議——兩百份日經期貨、一百份日本政府債券期貨、五百份歐洲貨幣期貨。自1994年9月起,尼克·裏森手頭所持有的頭寸就遠超“風險委員會”所建議的最高限額——五千份日經期貨、兩千份日本債券期貨、一千份歐洲貨幣期貨及數額龐大的期權,並且這些數目還在不斷增加。這些遠遠超過限額的數目並未引起管理層的關注。

  3.1.3對外部監管不以爲然

  1994年9月,巴林銀行高層在知道其海外資產已超過英格蘭銀行規定的25%限額的情況下,不但沒有設法控制風險並調查此事,而且開會決定打破原來內部規定的收支差限額,將收支差限額從原來的一億英鎊提高到了一億二千七百萬英鎊。1994年末和1995年初,新加坡國際金融交易所曾兩次彙報了巴林銀行新加坡分行的異常行爲,但是巴林銀行高層管理者在回信中的態度反映出他們的漠視與掉以輕心,公司的財務董事也未曾獨立地去調查整過件事情的始末。

  3.1.4對內部員工過度信任

  在1994年7月尼克·裏森造成的損失已經高達5000萬英鎊時,高層曾派人調查過尼克·裏森的賬目,資產負債表中其實記錄了這些虧損,但高層對資產負債表中所反映出的問題睜一隻眼閉一隻眼,並仍然不斷滿足裏森每天匯入1000多萬英鎊以便其追加保證金的要求。

  3.2 缺乏有效的內部管理制度

  3.2.1 分支機構管理權限分離不清

  巴林銀行新加坡分行期貨與期權交易部門成立後,前臺交易職務和後臺清算職務沒有進行有效隔離。一般銀行允許其前臺交易員持有一定額度的風險敞口,並通過每天后臺清算部的結算工作對交易員給予有效監控。但糟糕的是,尼克·裏森恰好身兼二職,而他又更注重盈利,忽視風險,清算的風控功能完全沒有起到應有的作用。

  3.2.2 沒有健全的內部審計機制

  巴林銀行高層管理者與員工都更注重盈利及薪酬待遇一事影響了銀行內部審計工作的規範化與獨立性,高管和內部審計人員對審計工作的不重視進而影響了內部審計的權威性,而內部審計獨立性與權威性的缺乏導致了內部審計機制的不健全。

  3.2.3內審人員存在失職

  除了巴林銀行的高層管理上的失職外,內部審計人員業務能力也存在問題。早在1993年底時,新加坡分行就已造成了1900萬英鎊的鉅額損失,但它報告的卻是900萬英鎊的盈利,內部審計部門並未發現有人在謊報利潤。之後1995年1月,尼克·裏森曾做了一個簡單的分錄來假造巴林銀行在花旗銀行有5000萬英鎊存款,而實際上這5000萬英鎊已被尼克·裏森挪用來補償“88888”賬戶中的損失了,但內部審計部門查了一個月的帳都沒有人發現這裏面的漏洞,因爲根本沒有人想到去查花旗銀行的賬目。

  3.3 外部監管形同虛設

  英格蘭銀行有規定英國銀行的海外總資金不應超過資產的25%,但除了1994年4月-6月,巴林銀行1993年- 1994年在新加坡國際金融交易所和日本市場每個季度投入的運作資金均已超過25%。巴林銀行的情況非但沒有受到管制,相反,得到了格蘭銀行主管商業銀行監管的高級官員的“默許”。

  巴林銀行新加坡期貨分部因駐地和參與市場,分別受到新加坡金融管理局及日本中央銀行的監管,而巴林銀行又受英格蘭銀行的監管,新加坡、日本、英國三國監管同一機構,卻很難充分獲取相互的信息,溝通效率極其低下。各國金融當局監管內容也使得監管真空難以避免。

  4、啓示

  梳理巴林銀行倒閉一案,從其海外金融市場業務的無序擴張開始,到新加坡分行期權與期貨交易部門不斷擴大風險進行越權交易,再到最終的破產。縱觀整個過程,我們認爲爲了避免類似事件再次發生,現代商業銀行應進一步完善人力資源體系和風險管控體系。

  4.1 完善人力資源體系

  4.1.1 健全培訓體系

  健全培訓體系旨在通過對不同層級員工的分級培訓來加強各層級員工的職業道德素質、培養員工的責任意識及風險意識、加強員工的業務能力等。隨着金融市場業務的多元化與複雜化,基層員工需要嚴格按照規章制度辦理業務、提高業務能力,加強風險防控意識及合規意識;中層員工需做好監督及稽覈檢查工作,對全部業務操作流程進行全面審覈評價;高層管理人員除了需要把控住經濟週期與戰略方向之外,還需要對其機構的經營業務完全熟悉,需對所管業務的經營情況瞭如指掌,他們不僅要認識到這些業務能夠賺錢,也要認識到這些業務可能給他們帶來虧損,以儘可能地做到及時發現風險苗頭並將其遏制在萌芽狀態。

  4.1.2完善獎懲機制

  合理的獎懲制度能調動員工的積極性、激發員工的潛力進而爲企業帶來利益,但過度的激勵或不合理的獎懲也會適得其反。獎金佔比過高、懲罰力度不足是造成普通交易員激進投機與高層管理者監管鬆散的原因。當獎金佔比過高又缺乏合理的懲罰制度時,基層交易員與高層管理者的僥倖心理都更大,他們會更關注盈利而忽略了穩健性與安全性。因此,一套有效的獎懲體系一方面應涉及自上而下的獎懲機制,團隊出現問題,分管領導也應承擔相應責任;另一方面,獎懲力度需做好平衡,獎金佔比不宜過高、懲罰力度也不應過低。

  4.1.3 強化管理體系

  對銀行而言,銀行自總行向下應實行分級授權與分級管理。上級分支機構應對下級分支機構有着管理的權責,上級分支機構根據下級分支機構的風險控制能力來對下級分支機構進行授權,上級分支機構仍保留重要決策的把控權。對於同一層級不同職能部門而言,首先,高層管理者的職責需明確,要以身作則,起好帶頭作用,拒絕憑信任代替管理監督,以確保決策的有效性並加強對風險的監管。再者往下,各部門及各部門員工之間要做到各盡其責、不越其權,相互制衡、相互監督。

  4.2 完善風險管控體系

  4.2.1明確風險管理流程

  一是設定風險範圍、加強風險識別。在銀行開展各項金融業務之前,需對該項業務進行充分的客觀分析,除了考慮其能帶來的利益,也要考慮其背後所存在的風險,併爲各項不同的金融市場業務設定不同的風險範圍。內部審計與風險管理委員會需要做好對風險的評估與識別。

  二是做好風險分析、制定應對策略。商業銀行可能面臨着信用風險、流動性風險、市場風險、國家風險、戰略風險等,針對不同的風險類型,銀行應提前做好風險分析、制定出不同的風險應對策略。

  三是加強風險監測、做好風險處置。銀行可通過監測各種風險因素的變化及發展趨勢來關注其可能面臨的風險,並在此基礎上進行有效的風險規避、風險分散或是風險轉嫁以降低風險事件發生的可能性。但若風險事件已經出現,銀行風險管理組織則應儘快按照此前制定的應對策略來進行有效的風險處置,以遏制風險損失的擴大,同時也避免其他類型的風險出現。

  4.2.2 明確分支機構的職責分工

  對於銀行而言,前中後臺工作必須進行有效隔離,並在層層分級授權下,做好對風險的嚴格把控。從金融市場業務的投資交易層面來說,前中後臺更是應各司其職、不越其權,對風險進行層層監控。前臺業務應負責好額度範圍內的投資交易,中臺業務應負責做好資金劃轉與風險控制,後臺業務應認真進行資金清算與審計。這樣,即使中間的某個環節出了問題,下一個環節也可及時發現上一個環節的錯誤並予以糾正。

  4.2.3加強銀行內部的審計監督

  金融市場業務的多元化與複雜化帶動了風險的增加,而內部審計機構作爲銀行風險管理的最後一道防線,更是與銀行的安危密切相關。獨立權威且業務能力強的內部審計機構能迅速發現銀行內部賬目的漏洞並上報管理層,再通過採取相關應對措施以降低風險事件帶給銀行的損失。因此,加強對銀行內審工作的監督顯得尤爲重要,可確保內審工作的可靠性與有效性。

  4.2.4完善電子化系統的管控複覈體系

  隨着現代化商業銀行業務的不斷推進,如今電子化系統在商業銀行中的應用越來越廣泛,保障電子化系統的安全性及加強對電子化系統的管控複覈也自然變得非常重要。首先,銀行計算機和網絡安全需受到嚴格保護並應進行定時維護;再者,銀行應定時開展賬戶自查規範工作,及時註銷無用賬戶、及時完成賬戶對賬工作,加強對電子賬戶的複覈。

  5、大事記

  1763年,弗朗西斯·巴林爵士在倫敦創建了巴林銀行,其業務專長是企業融資和投資管理,並且不開放普通客戶存款業務。

  1803年,巴林銀行出資,使得剛誕生的美國從法國手中購買了南部的路易斯安納州。

  19世紀初,巴林銀行成爲英國政府證券的首席發行商。

  1886年,巴林銀行發行“吉尼士”證券,並且掀起一陣瘋狂的購買潮。

  20世紀初,巴林銀行迎來英國王室這一特殊客戶。

  20世紀90年代,巴林銀行開始向海外發展業務,在新興市場開展廣泛投資活動(先後在中國、印度、南非、巴基斯坦等地開設辦事處)。

  1992年,巴林銀行新加坡分行成立期貨與期權交易部門。

  1994年,巴林銀行新加坡分行因“錯誤賬戶”問題發生鉅額虧損,並且虧損金額不斷加大。

  1995年2月26日,巴林銀行破產倒閉,10天后被荷蘭國際集團以1英鎊的象徵性價格收購。

  

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