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全球債券市場起鬨大漲 似乎美聯儲降息已是板上釘釘

http://finance.sina.com   2019年06月11日 22:17   北京新浪網

  全球債券市場的當前表現,就像是美聯儲離實際降息僅在彈指一揮間。

  這一點從近期債市上漲的規模和範圍就可以看出,收益率曲線被全線拉低。雖然美聯儲官員多次強調會耐心對待下一步行動,但彭博巴克萊指數顯示,期限較長的主權債綜合收益率上週收報1.18%,上次見到如此低的水平還是遠在川普當選美國總統的兩週之前。

  “這幾乎是一種新的債市警惕主義形式,” Weeden & Co首席全球策略師Michael Purves週二向彭博電視表示。市場“就像是對美聯儲起鬨,”他補充道。

  美聯儲主席鮑威爾在6月19日宣佈利率決策時,會有機會進行辯駁。歐洲和日本的央行最近採取了防禦立場,因通脹數據未能如願提速。歐洲央行擔心通脹預期正在“脫錨”,而日本央行行長黑田東彥則強調,如果通脹動能消失,會採取更多刺激措施。

  另外,市場確信新一輪全球寬鬆週期正在來臨。這種壓力在美國更爲明顯,2年期和10年期美債收益率已從2018年末觸及的高點下跌逾1個百分點。2年期收益率上週跌至1.77%,創2017年12月以來最低水平。

  期貨市場已經反映了美聯儲將在今年底前降息超過50個基點的預期。

  低迷的通脹壓力正是今年全球債市交易意外繁榮的關鍵所在,特別是長期債券。根據彭博巴克萊指數,10年期及更長期美國國債今年以來的回報已達9%,與2014年錄得25%回報時的市場氣勢有些相似,當時美聯儲一整年都維持利率在零水平附近。

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