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零利率讓華爾街銀行坐立難安 擔憂如何才能賺錢

http://finance.sina.com   2019年09月11日 00:06   

  近來,市場對負利率的擔憂越來越嚴重,連華爾街最大的銀行都在未雨綢繆,開始討論零利率時代該怎麼賺錢。

  摩根大通首席執行長戴蒙(James Dimon)週二在一個行業會議上表示,該行已經開始討論如果利率降至零或更低,可能會收取哪些費用。

  儘管戴蒙強調,他目前並不預期會出現零利率,但他願意接受這樣的對話,表明環境已經發生了多麼劇烈的變化。一年前,美聯儲還在加息,包括戴蒙在內的許多銀行家當時都預計,加息將持續到今年。

  結果,美聯儲 7月份將基準利率下調了25個基點,至2%至2.25%的區間,目前市場預計美聯儲最早將於本月再次降息25個基點。

  事實證明,他們都被打臉了。

  如果美聯儲像日本央行或者歐洲央行那樣,一直降息至零利率或負利率,那意味着美國經濟出現了嚴重衰退或者全球經濟惡化。目前,包括德國、法國和荷蘭在內的一些國家的國債收益率已經跌破零。

  低利率擠壓了銀行的貸款利潤率。觸及零利率或負利率引發了一個複雜的問題:如何向客戶收取貸款費用,同時還能賺錢?銀行還必須考慮,是否要在不疏遠客戶的前提下向客戶收取存款費用。美國消費者和企業還沒有積極應對這一問題。

  由於KBW Nasdaq銀行股指數表現遜於標準普爾500指數,今年美國利率基調的轉變令銀行股承壓,美國銀行的日子並不好過。

  富國銀行(Wells Fargo & Co.)、花旗集團(Citigroup Inc.)和摩根大通(JPMorgan)本週在紐約舉行的巴克萊金融服務大會上均對投資者表示,今年下半年的貸款利潤率可能低於銀行此前的預期。

  銀行家們將此歸咎於利率下降,以及越來越多的全球擔憂,包括英國脫歐。他們表示,這些都阻礙了企業客戶做出決策。銀行家們說,貿易局勢的不確定性仍然是最大的障礙。

  美國銀行(Bank of America Corp.)首席運營長蒙塔格(Thomas Montag)表示,人們的投資意願有所降低。一些客戶正在改變供應鏈,而另一些客戶則在暫緩提取循環信貸額度。目前市場上的不確定因素太多,他們只能選擇等待。

  這次會議也有一些亮點,美國銀行和摩根大通對交易收入更爲樂觀。較低的利率刺激了更多的抵押貸款發放。銀行普遍表示,美國消費者依然強勁。

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