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負收益率市況下 日本債市資金流動規模勢創紀錄之最

http://finance.sina.com   2019年09月11日 02:06   北京新浪網

  全球對收益率的追逐勢將讓全球第二大債券市場經歷前所未有的資金流動。

  2019年前七個月,海外投資者向日本債券的資金投入淨額爲11.7萬億日元(1090億美元)。與此同時,日本有15.4萬億日元資金流向海外債券。按此速度,流入和流出日本的資金都有望觸及年度紀錄水平。

  對日元債券迥異的興趣背後有着同一個原因,那就是對於更高回報的追逐。

  日本投資者越來越關注離岸市場,因爲央行的超寬鬆貨幣政策推動期限不超過15年的債券收益率跌破零。雖然收益率下降對本地基金經理來說微不足道,但卻吸引着正面對美聯儲和歐洲央行加碼寬鬆前景的全球基金。

  這是因爲海外基金可以通過對衝匯率風險來增加日本債券的回報。使用三個月外匯互換的投資者在借出美元、借入日元的過程中可以獲得約2.5%的利息收益,從而遠遠彌補了負收益率。

  “只要投資環境依然艱難,投資者就必須承擔更多風險,”瑞穗證券駐東京的高級經濟學家Toru Suehiro表示。“不僅日本投資者,預計全球投資者對非主權債券的購買也會上升。”

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