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全球最大IPO捲土重來 百威亞太重啓港股IPO

http://finance.sina.com   2019年09月11日 19:59   

  原標題:全球最大IPO捲土重來 百威亞太重啓港股IPO 來源:證券時報·e公司

  百威亞太港股IPO中止約兩月後,9月12日早,百威亞太在港宣佈重啓港交所上市申請。

  12日,百威英博宣佈,旗下亞太子公司百威亞太已恢復在香港聯交所上市申請。百威英博表示,今次上市的決定取決於多種因素及現時市場條件,摩通及大摩將是百威亞太的保薦人。不過目前百威亞太的業務已不包括澳洲業務,因於7月時百威英博以113億美元出售澳洲子公司給朝日啤酒。

  百威亞太是百威英博位於亞太地區的子公司,主要市場有中國、印度、韓國及越南。截至2019年3月31日,百威在亞太地區運營有62家釀酒廠,其中35家位於中國,而位於東莞的釀酒廠是百威在全球範圍內最大的酒廠。

  圖片來源:攝圖網

  今年7月5日,百威亞太宣佈在港交所公開募股(IPO),擬以每股4047港元的價格募集16.27億股,最多可募集764.47億港元。按此計劃,本將是2019年全球最大手筆的IPO。

  但自7月11日起就不斷有IPO失敗消息傳出。7月14日晚,百威亞太正式宣佈,基於考慮多項因素,包括現行市況,公司與聯席代表磋商後,已決定不再進行全球發售及在港上市計劃。有關國際發售的國際承銷協議將不會簽訂,而有關香港公開發售的香港承銷協議亦因此不會成爲無條件。申請香港發售股份的申請股款將不計利息悉數退還。

  據知情人士透露,當時百威取消上市的主要原因是因爲機構訂單不夠,投行建議百威下調定價至每股38港元,則極有可能順利上市,但百威管理團隊最終拒絕了投行的建議,不願意下調募資額,最後取消了7月的上市安排。

  據當時的銷售文件顯示,以其2018年盈利約14.08億美元計算,百威當時對應的市盈率介於38.5~45倍。如果以下限甚至低於下限定價,分拆出來的最優質的亞太資產,估值將低於其在美股上市的母公司百威英博(市盈率爲40倍),這也難怪發行人不肯降價,若低於38.5倍發行,確實還不如母公司直接增發。

  關於百威亞太中止IPO,此前有投行人士分析稱,主要因公司基本面堪憂、沒有安排基石投資者,以及百威亞太的保薦團隊裏沒有中資機構等。

  百威亞太招股說明書顯示,本次百威亞太全球發售所得款項淨額,即約88.61億美元的港元等值(以發行價中位數計算),將全部即時用於償還應付百威集團附屬公司的貸款以完成重組。此外,百威亞太258億美元的總資產中,有132億美元的商譽、44億美元的無形資產,佔比高達68%。

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