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華爾街大行高管借川普行情瘋狂套現

http://finance.sina.com   2017年01月24日 05:10   華爾街日報

  在美國大選三天之后,高聞(James Gorman)做了擔任摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)首席執行長六年來從沒做過的一件事:他賣了股票。

  檔案顯示,高聞當時行使了20萬股摩根士丹利股票的期權,並以每股37.70美元賣出了這些股票。在川普(Donald Trump)勝選推動摩根士丹利股價飆升的情況下,他在11月晚些時候又賣出了10萬股股票,上周末他再次出售了28.5萬股股票。剔除行使期權的成本之后,高聞總計獲利至少840萬美元。

  自從川普11月8日獲勝以來,抱着對監管放鬆、減稅以及促增長經濟政策的期待,投資者將金融類股推升至數年高點。KBW納斯達克銀行指數(KBW Nasdaq Bank Index)自從11月8日以來已上漲近20%,約相當於整體市場漲幅的三倍。

  根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)查閲的交易所檔案,一些華爾街大銀行的高管在這段時間賣出了近1億美元股票,超過2006年以來任何一年的同期水平。

  檔案顯示,這些銀行的高管們還另外出售了價值3.63億美元的股票用於支付行使期權的成本和稅款,几乎是截至大選日的一年中為該目的而售出股票規模的兩倍。

  某些即將在到期時變得毫無價值的期權由於美國大選后股價大漲而身價倍增,這是促使高管套現的另一個理由。以高盛集團有限公司(Goldman Sachs & Co.)為例﹐大選后股價反彈讓價值至少5億美元的股票期權成為贏家﹐而這些期權只有短短幾天就要過期。

  可能還會出現進一步的拋售潮。銀行僱員財報發布前通常不能出售股份或行使期權。大銀行上周完成了財報的發布﹐這意味着大多數情況下﹐員工現在可以自由賣出股份了。

  但這類賣出不會引起注意。銀行只需要對少數幾位高管的交易進行披露﹐雖然支付給一般僱員的薪酬主要包括股票和期權。

  在投資者看來,公司高管出售股份往往意味着內部人士可能對估值日益擔心﹐或對股價上漲的信心下降。雖然某些銀行高管可能屬於這種情況﹐但也要考慮到,在本輪拋售潮到來之前的很多年裏,高管們手裏的股票一直死氣沉沉。

  現在﹐隨着股價和估值上升﹐高管們開始行動了。摩根士丹利的股價自大選以來已上漲了24%﹐11月9日至11月30日間﹐根據監管檔案﹐該行需要對交易進行披露的高管已出售了超過5,000萬美元的股票。其中有很多是多年前股價只相當於現在一半時授予高管的期權。

  檔案顯示,自美國大選日以來,需上報賣股交易的摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)高管總計出售價值2,050萬美元的公司股票。高盛類似級別的高管賣出了近2,500萬美元的公司股票。

  這些銀行的部分賣股行為來自一些已經宣佈退休的高管,包括摩根士丹利首席運營長Jim Rosenthal和高盛歐洲業務負責人Michael Sherwood。其他賣股交易是按照預先安排的計划進行的,這些計劃規定了特定交易時間或價格觸發因素。

  此外,一些之前似乎沒有價值的期權已經增值。2006年底,高盛首席執行長貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)和其他高管被授予了期權,行權價為199.84美元,10年后到期。2016年11月行權截止期限臨近時,高盛股價遠未接近199.84美元。但在美國大選日之后的那周,高盛股價升破了210美元。目前該行股價在231美元左右。

  檔案顯示,高盛六位高管及董事會成員和前首席財務長David Viniar行使了98.3萬份期權,涉及1.925億股股份。而若無川普贏得美國大選后股價的上漲,這些期權可能已經一文不值。

  銀行股上漲可能也有不利之處。各大銀行近期發放了2016年薪酬,股價的突然走高意味着員工被授予的股份數量減少或者股票期權的行權價較高。

  (本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

《華爾街日報》中文網絡版供稿並保留版權;未經許可,不得轉載摘編。
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