北美首頁 | 新聞 | 時尚 | 大陸 | 台灣 | 美國 | 娛樂 | 體育 | 財經 | 圖片 | 移民 | 微博 | 健康
Value Engine Stock Forecast
ENTER SYMBOL(S)

低成本融資收緊 中國中小銀行擴張難度加大

http://finance.sina.com   2017年09月04日 04:22   華爾街日報

  中國中小型銀行的未來日益暗淡,因為中國政府控制金融風險的舉措令它們難以再從一波金融實驗中獲益,而這些實驗曾讓它們獲得新的擴張途徑。

  近年來,監管機構將銀行間市場利率維持在相對較低的水平,令銀行能彼此進行低成本借貸。缺乏大型銀行那樣巨大的儲蓄池的中小型銀行抓住這個機遇來籌資,然后把資金投入高回報投資産品,通過利差來獲利。

  中小型銀行促進了銀行間以及與證券公司和保險公司間的資本流動。這開闢了中國經濟新的融資渠道,這是中國政府曾希望藉以刺激經濟增長的一種方式。不過,那些從中小型銀行所提供新資本中獲益的借款人通常風險較大,這些借款人在貸款時通常更有可能需要支付較高的利率,包括房地産開發商和已經負債沉重的地方政府。

  中小型銀行從其他銀行那裏獲得的通常是短期貸款,需要經常進行再融資,而由於這些銀行進行的投資通常期限較長,有可能引發潛在資金緊張問題。

  穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service Inc.)的分析師Yulia Wan稱,中小型銀行促進了競爭,但同時也帶來了風險。Wan表示,不同類型産品的分層越多,系統的透明度就越低。

  經濟學家早已就中國靠債務拉動經濟的做法發出警告。隨着金融系統複雜程度日益加深,監管機構越來越難評估公司和銀行的實際負債狀況,也難以確保銀行有足夠撥備來防範風險。

  中國監管機構今年兩次上調銀行間市場利率,如今銀行同業拆借的成本更高了。最近,監管機構還開始審查中小銀行在銀行間市場發行的短期工具。

  標準普爾(Standard & Poor's)分析師廖強表示,從監管者角度看,銀行業並不是在創新,只是在找旁門左道來繞開規定。

  政策緊縮已經對中小型(通常為地區性)銀行造成衝擊。Wind資訊(Wind Information)數據顯示,這些銀行的資産(包括貸款和投資)7月同比增長13%,大約是2016年年初擴張速度的一半。

  銀行業正在縮減同業拆借規模,中國銀行業監督管理委員會(簡稱:銀監會)稱,今年上半年商業銀行同業拆借減少人民幣1.8萬億元(約合2,750億美元),較去年年底下滑2.3%。銀監會沒有提供總數據或歷史數據,只说這是2010年來首次下降。

  Wind資訊顯示,中國五大行資産增速不及中小型銀行,7月折合成年率為增長9%,但增長更加穩定。

  面對更嚴格的監管環境,大型銀行往往能更從容地應對,這是因為大型銀行常常向中小銀行發放貸款,能夠從銀行間利率上升中獲益。例如,中國資産規模最大的銀行──中國工商銀行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 簡稱:工商銀行)公佈的上半年同業放貸利息收入就比上年同期增加了75%。

  與此同時,中小銀行的凈利息收益率(銀行貸款利率和借款利率之差)下降。中國民生銀行股份有限公司(China Minsheng Banking Co., 1988.HK, 簡稱:民生銀行)上半年凈利息收益率從去年的1.74%降至1.4%。民生銀行稱,該行上半年同業借款減少了17%。

  浙江省小型城市銀行寧波銀行(Bank of Ningbo Co.)的凈利息收益率也大幅下降,今年上半年同業借款減少了26%。

  隨着低成本融資渠道收窄,中小銀行擴張難度加大。

  中信銀行股份有限公司 (China CITIC Bank Co., 0998.HK, 簡稱:中信銀行)甚至在小幅收縮。上周,該行公佈6月末資産與半年前相比減少了4.7%。

  中信銀行表示,該行並沒有嚴重依賴銀行間市場,但找到新的資金來源是個挑戰。中信銀行副行長方合英表示,很難進一步擴大自營存款。

  一些中小型銀行在減少高收益理財産品銷售之際手續費收入也在下降。根據銀監會的數據,銀行間銷售的理財産品余額下降了人民幣2萬億元(合3,050億美元)。

  中型銀行招商銀行股份有限公司(China Merchants Bank Co., 3968.HK, 600036.SH)今年上半年對其它銀行的理財産品銷售額同比下降了61%。

  中國政府給予中小型銀行時間進行調整,以避免發生潛在的流動性風險。實際利率已經上升,銀行將升高的成本轉嫁給借款人。

  華泰證券(Huatai Securities Co.)分析師Chen Shujin表示,未來幾個月政府不太可能進一步採取收緊措施。

  然而,政府部門已強調致力於控制金融風險。

  銀監會在最近的一次新聞發布會上表示,在收緊監管方面將把握力度和節奏。銀監會審慎規制局局長肖遠企表示,這項工作將有序推進。

  (本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

《華爾街日報》中文網絡版供稿並保留版權;未經許可,不得轉載摘編。
Bookmark and Share
|
關閉
列印
轉寄
去論壇發表評論
DJIA17773.64
-57.12
NASDAQ4775.36
-29.93
S&P 5002065.30
-10.51

今日焦點新聞

新浪推薦