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东北证券付立春:央行降准全面影响资产配置

http://finance.sina.com   2019年01月04日 05:09   北京新浪网

  为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

  此次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。 对此,我们认为: 预计未来货币政策会继续放宽,进一步降准,通过公开市场操作等手段降低市场利率,以支持民营企业和小微企业融资为重点。

  A股整体是pe端有上行动力,结构上成长类受到弹性更大。一季度是政策密集期,此轮行情有潜力。 债市正式进入牛市下半场。债券未来收益率趋于震荡下行,市场波动性可能较2018年加大。随着股债相对性价比变化,转债市场存在一定机会。 受政策影响,房地产市场2019可能迎来小周期复苏,但幅度有限。一二线城市可能领衔。

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