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申万宏源傅静涛:2019Q4底仓迁移 银行和地产是重点

http://finance.sina.com   2019年07月09日 22:41   北京新浪网

  新浪财经讯 申万宏源“砥砺前行”2019夏季策略会于7月10日至11日在贵阳召开,申万宏源策略首席分析师傅静涛发表了《长征——2019夏季A股策略投资》主题演讲,他认为,核心资产仍是值得信任的底仓资产,预期低的景气重点关注国防军工,2019Q4底仓迁移,银行和地产是重点。

  傅静涛表示,核心资产仍是底仓配置的不二之选,本质还是因为消费品的毛利率和费用率扩张仍处正反馈中,是最大的景气方向。而中长期外资流入仍是趋势,如果MSCI将A股的纳入系数提升到100%,外资潜在增量资金可达4万亿人民币。内外资在核心资产估值方法上逐渐达成共识,独好风景需守望,2019年的“茅台们”就是2013年的创业板! 除了核心资产之外,另外提示4个结构选择思路:

  (1) 国防军工板块是预期偏低的高景气方向,下半年的机会值得重视。高景气方向还需关注5G和新能源。

  (2) 四季度向低估值底仓迁移底仓,是较为稳定的市场特征,关注银行和地产。

  (3) 新中国成立70周年,改革加速,除了食品饮料行业的业绩释放确定之外,我们还关注国企周期龙头阶段性的行情。

  (4) 主题投资重视垃圾分类,主题事件催化犹在,产业增量也将日渐清晰。重点关注垃圾转运装备、湿垃圾处理和垃圾焚烧环节的投资机会。

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