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研究200组数据得出结论:全球央行到底需不需要降息?

http://finance.sina.com   2019年07月10日 01:09   北京新浪网

  来源:金十数据

  近日,野村证券一份基于200组数据的报告显示,由于经济增长放缓、萧条加剧,世界主要工业经济体越来越需要央行降息来刺激经济。

  由于全球贸易局势仍不明朗、地缘政治局势紧张,全球经济下行风险加大,世界主要央行纷纷转向鸽派政策立场。近日,野村证券(Nomura Holdings Inc.)一份基于200组数据的报告显示,由于经济增长放缓、萧条加剧,世界主要工业经济体越来越需要央行降息来刺激经济。

  野村证券策略师Jordan Rochester和David Wagner以G10国集团为研究对象并得出结论,鉴于所有经济体的需求都在走软,央行料将降息75个基点左右。Rochester和Wagner在报告中表示:

“经济增长放缓已开始导致劳动力和产品供应放缓。这意味着通胀预期或将下调,央行必须采取新的鸽派行动。”

  此前在6月货币政策会议上,美联储宣布维持利率不变的同时释放鸽派信号。决议声明把对美国经济的描述由“稳固”调整为“温和”,且删除了“耐心”一词,认为由于不确定性上升和通胀压力趋缓,FOMC将采取恰当的行动维持经济扩张,即维持强劲的劳动力市场和通胀接近2%的对称性目标。欧洲央行行长德拉基上个月也表示,如果经济前景没有好转,欧央行将需要增加货币刺激措施。

  不过尽管美联储和欧洲央行均已传递出放松货币政策的信号,野村证券研究发现,与增长数据所反映的程度相比,英国央行、挪威央行和瑞典央行的政策立场显得有些过于鹰派。英国央行官员上个月表示,如果英国顺利脱欧,央行可能会有更多的加息举措。在全球扑面而来的宽松浪潮中,挪威央行也是独树一帜,在上个月宣布上调基准利率25个基点。而瑞典央行也是不顾疲软的经济数据,一心想终结持续多年的负利率时代。

  野村证券的这份报告是基于对各国闲置资源的计算。闲置资源的定义是一个经济体中没有被利用的资源,比如闲置的机器或有工作意愿的失业人员。此外,他们为研究收集的数据包括工业生产、零售销售、交货时间和通胀预期。

  野村证券在报告指出,经济增长指数有助于对市场以及央行的行为进行解释。Rochester和Wagner表示,“对于试图从多个季度分析市场的投资者来说,经济增长指数会很有用。

  本月31日,美联储将举行议息会议。在美国总统川普不断施压、市场降息预期不断升温的情况下,美联储将作何抉择?而美联储的政策又将如何影响其他主要央行的立场,是否会引发一系列连锁反应?我们拭目以待。

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