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如何从美股圣诞大跌行情中获利

http://finance.sina.com   2018年12月25日 00:01   华尔街日报

  年底临近之际,美国股市走势艰难,剧烈波动且跌势加剧。虽然今年余下几天里市况可能有点惨淡,但勇敢的投资者仍有望从这轮大跌中受益。

  股市有充分理由下跌。包括欧洲和中国在内,全球范围内经济增长有所放缓,投资者担心美国经济将在2019年减速。全球央行刺激时代结束,美国联邦储备委员会(简称:美联储)正逐步收缩资产负债表,而欧洲央行现已停止购债计划。华盛顿的各种混乱无助于提振股市,例如美国财长周日针对人们未曾想到过的一些风险做出保证,试图安抚市场,但效果似乎适得其反。

  不过,这轮股市跌势已开始显得过头。自11月底以来,道琼斯指数累计下跌逾3,500点,尽管零售商的假日季销售如火如荼。那些持有亏损仓位的投资者年底将采取投资损失抵税策略、贱卖股票,这或许会令股市雪上加霜。

  但这也意味着机会。那些在年底表现最差的股票通常会从新年的反转行情中受益。这就是所谓的1月效应,这一现象的发生一定程度上是因为,一旦日历翻到2019年,税收相关抛售就会结束。

  今年,在表现最差的标普500指数成份股名单上有几只“大家伙”,例如通用电气公司(General Electric Co。, GE)和化妆品公司Coty Inc。 (COTY),两者今年分别下跌了60%和69%。虽然从基本面来看,这些股票有理由下跌,但是对捡便宜货的投资者而言,这里面仍有机会。

  以资产管理公司景顺(Invesco)和Affiliated Managers Group (AMG)为例,这两家公司的股票今年均下跌约55%。大盘下跌和投资者赎回无疑对两者不利,但他们股价的跌势看起来仍过度了。据FactSet,目前这两只股票的远期市盈率大约为6倍,差不多只有过去五年平均估值的一半。

  如果你不幸在今年一整年持有这些股票,并且有其他交易利得可用于抵消,那么投资损失抵税策略是个诱人的选择。而对其他投资者来说,买进这些股票看起来是一个押注短期反弹的低成本办法。

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