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高收债有潜力 美优于欧

http://finance.sina.com   2018年08月01日 02:16   联合新闻网

  FOMC本周利率会议

  美国联准会本周将召开FOMC利率决策会议,市场预期,本次将维持现行利率水准不变,而下半年可能升息1~2次。法人指出,随著经济持续温和增长、债券违约率进一步下滑,以及联准会采取渐进式升息手段,高收债面临的利率风险已经降低,吸引投资人回头关注。

  第一金全球高收益债券基金经理人郑宇君表示,今年来主要国家央行都陆续释出货币政策趋紧的讯息,其中,联准会今年恐升息四次;欧洲央行自10月起调降购债规模到150亿欧元,并在年底结束宽松措施,预计主要央行在第4季,就会进入零扩张,明年转为收缩。

  因为主要央行政策走向与市场亦步亦趋,在基本面呈现温和增长下,不至于引发担忧。

  1年平均违约率下滑

  郑宇君指出,截至6月底为止,高收债发行企业过去一年的平均违约率下滑到1.98%,明显低于3.5%的长期平均水准。而且,以目前的获利展望评估,足以支撑企业债务水准下降、支付利息能力上升,加上国际油价走强再助一臂之力,均嘉惠高收债资产。

  瀚亚全球高收益债基金经理人周晓兰表示,尽管美国公债殖利率弹升接近3%,但观察高收债三大指标,包括放贷标准仍宽松、信用趋势上升及利差表现,均支持美国高收益债违约率可望维持低档,对于高收益债下半年可望表现稳健。

  周晓兰指出,审慎乐观看待高收益债前景,区域方面则看好美国优于欧洲,因其对全球贸易紧张的抗压性较佳,美欧高收利差虽然收敛,但仍高于长期平均;新兴市场高收债修正已久,评价面有所改善。

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