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加股减债…经理人转向

http://finance.sina.com   2019年07月18日 00:49   联合新闻网

  美中贸易战短暂休兵加上美欧央行降息预期,一举扭转基金经理人对市场看法。据7月美林全球基金经理人调查报告,一反上个月的加债减股,经理人本月‘加股减债’,新兴股市持续仍高居各区域股市中最受青睐宝座,欧股异军突起与美股同为偏好的第二位,英国及日本股市则持续被减码。

  对于美国联准会本月底利率会议降息预期,美银美林证券基金经理人调查,高达71%的经理人预期联准会7月会议将降息1码,相对于彭博资讯调查市场认为今年底前联准会可能降息3码,经理人调查则预期截至2021年底前仅会降息50个基本点,经理人显得相对保守,反映在美债部位上,降息预期持续支撑美债多头部位,美元部位转而翻空。

  富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华。波克表示,预期联准会除观察市场反应,仍将会以经济数据做为决策参考重点,而未来关税是否推升后续的通膨压力,会是重要的观察因子。

  至于欧洲央行9月会议的动向,调查结果显示,预期按兵不动、降息及量化宽松(QE)、降息及将前瞻性指引连结通膨目标等三种结果占比都是21%,但若合并计算后两者,还是以预期降息势力较大。

  对产业看法方面,多数经理人增加景气循环产业股,能源及工业皆咸鱼翻生。独占鳌头的仍是创新动能强劲的科技及健康医疗;科技产业基本面仍稳健,特别是企业数位转型趋势带来投资机会,而软体股更具备成长性较高、中国营收比有限等两大利基。此外,医疗类股仍稳居经理人心头好。

  富兰克林坦伯顿亚洲小型企业基金经理人伽坦。赛加尔表示,G20川习会后,市场对美中贸易紧张松了一口气,但美中大国博弈是长期议题,负面消息仍将持续,预期下半年金融市场走势波动程度加大,相较新兴市场大型企业受成熟市场等全球需求变动影响较深,新兴市场小型股则与当地经济环境相关性较高。

  柏瑞投信表示,股市布局方面,短线不少股市评价面已偏高,可留意可持续受惠于央行宽松货币政策的特别股等资产;另外,中国具评价面优势,尽管近期不确定性仍高,但看好中长期,中国股市可望在流动性改善及外资持续流入的利多下缓步走扬。

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