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风险偏好改善 高收债吸睛

http://finance.sina.com   2019年10月02日 08:40   联合新闻网

  市场在对众多不确定性的担忧下,部分资金流入政府债券进行避险。不过,随著美中贸易将展开复谈,加上政治杂音获澄清,短线投资人风险偏好获改善,美股与公债殖利率自9月27日跌势中反弹,带动高收债涨势。

  安联美国短年期高收益债券基金经理人谢佳伶表示,全球市场今年整体避险情绪略高,做为市场避险指标的美国10年期公债殖利率今年来已从2.8%跌至9月初一度出现1.4%低点,期间内持续流入的资金不但使得价格节节上升,也让投资人从中获得的息收报酬空间受压缩。

  与公债相较,在投资高收益债时,部分投资人会担心其较大的波动度可能会对资产带来减损,对此谢佳伶指出,美国因基本面表现稳健,加上在市场出现波动时,美元也常为来自各方避险资金追求之标的,故美元相关资产仍是投资人此时在配置上的首选之一。其次,在挑选发债企业时,可锁定受到景气循环影响程度较低、公司经营及获利相对有支撑及稳定的内需产业,也有望进一步控制债券的波动风险。

  观察过去表现,美国短年期高收益债受惠于发债的美国企业相对优良体质,自2008年次贷风暴至今在仅有同级资产--全球高收益债约六成的年化波动度的同时,却可跟涨全高收达九成,为债券市场中少见、兼具稳健及提供较佳收益特色的投资优选之一。

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