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从量化角度看金价大涨背后市场的风险变化

http://finance.sina.com   2018年01月11日 00:47   北京新浪网

  本周黄金市场出现较为明显的波动,就在本周三(1月10日)金价一度跌破1310美元/盎司,但之后由于美元下跌而大幅回升,刷新四个月新高。 

  Monetary Metals首席执行官Keith Weiner认为,从量化分析的角度来看,黄金市场目前进入了转折期。

  Weiner指出,金价和银价之间的比值出现了比较明显的下跌,表明了从去年12月初以来,相对黄金,白银价格的涨幅更大。

  另一方面则可关注黄金以及白银的供需水平表现。 

  蓝线为Basis为基差,即期货卖家-现货买价;红线为cobasis反基差,即现货卖价-期货买价。

  Weiner指出,在去年圣诞节之后,黄金的basis触及顶部,而cobasis则触及底部。在其逆转前,和金价走势一致。也就是说,在当时金价走高的状态中,黄金的供应变得更充裕。

  但在圣诞节之后,这一情况出现了变化。黄金的供应变得不那么充裕,而金价则还在继续走高。 

  Weiner认为,金价继续走高甚至到1330美元/盎司上方也将不会是太大的意外。 

  再看白银市场,其显现出了和黄金相似的状态,但波动没有黄金那么大。这其实是比较不寻常的,因为白银市场的波动通常是大于黄金的。

  而值得注意的是,黄金和白银市场的买入压力并没有体现在纸面的期货市场持仓中。白银市场此前一度进入净空头持仓的状态中

  Weiner认为,在市场出现转变的情况下,期金和期银市场的持仓将很快跟上。

  来源:黄金头条

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