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资金疯狂出逃黄金ETF加剧抛压

http://finance.sina.com   2018年02月08日 02:18   北京新浪网

  FX168财经报社(香港)讯 由于央行官员发表了乐观讲话,加息预期升温,使得美元站稳90上方。

  黄金连续第三日下跌,触及四周低位,1310岌岌可危。

  全球股市的波动从高位回落,大多分析师认为是久违的合理修正。

  黄金下跌0.62%至1310.38,白银下跌0.49%至16.27。

  铂金下跌0.16%至973.90,钯金维持在984.50。

  全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周三黄金持仓较周二减少0.28%,同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓持平。

  在昨日录得去年12月以来流出后,SPDR持仓连续第二日下降。

  通胀争论

  关于为何最近出现了一波股票抛售,市场有着不同看法,其中比较流行的一个是通胀预期走高。

  通胀也是造成美债开始持续下跌的重要原因,不过一些人士对此表达了和主流相异的意见。

  由于上周五公布的美国1月非农异常强劲,其中薪资增幅年率更是创下近九年来最高,市场普遍认为其会推升通胀,进而为美联储进一步紧缩政策舖路。

  不过圣路易斯联储主席布拉德((James Bullard)周二认为市场误读了非农报告,并表示薪资增长升温并不一定会推升通胀。

  美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)周三在法兰克福表示,美国薪资压力上升并不一定会导致通胀加速上扬,以耐心、平衡的方式退出宽松政策是明智的。

  美国劳工部上周五公布的非农数据表现强劲,1月美国新增非农就业人口20万,超过预期的18万,也大幅高于前值。美国1月失业率维持4.1%不变,仍为2000年以来最低。

  更重要的是薪资数据终于迎来曙光,1月平均每小时工资月率上升0.3%,年率则飙升2.9%,为2009年金融危机结束以来最大增幅。

  卡普兰称,美国已经接近或达到了充分就业,重申可能会超过充过充分就业的水平。同时,因劳动市场吃紧,在美国我们正面临薪资压力。

  不过他警告称,美联储应该继续降低货币宽松力道以避免产生过量情况。如果过度超越充分就业,历史显示通常会有其他的过量和失衡情况发生。解除宽松是明智之举,但需要耐心地缓慢推进。

  通胀方面,他强调,“我不是很相信薪资压力必然会转化成物价扬升,因企业的订价能力小了许多。在抑制物价力量的因素中,他指称云计算等科技的进步,使得规模较小的企业能够打入集中化的市场。”

  卡普兰2018年在联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权,政策立场属于鸽派。

  根据美联储的最新点阵图,决策者的基准预期是2018年加息三次。利率期货显示,交易员预计美联储将在3月20-21日的会议上升息25个基点。

  高盛(Goldman Sachs)首席经济学家Jan Hatzius周三在接受彭博采访时指出,依旧认为美联储将在今年升息4次,目前没有任何事物能改变他的观点。

  圣路易斯联储主席布拉德周二曾表示 ,近期美国劳动力市场收紧不太可能激发通货膨胀,而美联储的政策利率也更接近中性。对此他解释称,持续强劲的劳动力市场表现不太可能转化为通胀实质性走高,因为菲利普斯曲线效应很弱。

  同时,布拉德在提到上周五的非农数据时表示,“上周五平均时薪上涨的数据导致国债收益率升高,因为交易员们预计美联储今年将会加息4次,而不是2-3次。但这可能是一个不正确的解读,因为其他工资指标更为克制,而工资好转并不一定会促进通货膨胀。”

  卡普兰补充道,“虽然我们可能取得了进展,但还未能达到通胀目标。如果菲利普斯曲线扁平化,其中一个问题可能是我们使用的工具对劳动力市场松弛有强大影响,但对通胀的影响较小。”

  耶鲁大学教授Stephen Roach周二接受在CNBC上也表达了类似看法,认为对通胀走高的看法有些偏颇。

  假设通胀确实没有如预期般加速上行,全球央行可能放缓紧缩的脚步,从而让黄金得到一些支撑。

  市场观点

  MKS PAMP集团交易员Alex Thorndike称,美盘出现持续抛售,1320上方的抛盘足以抑制上行。

  OANDA亚泰交易主管Stephen Innes称,央行的基调像鹰派转化可能是黄金最大的肉中刺。

  澳新银行(ANZ)分析师在报告中称,股市的大盘受显然影响了上市交易基金的投资者。

 

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