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美中贸易战待协商 农粮产业盼曙光

http://finance.sina.com   2018年04月10日 08:02   联合新闻网

  中国拟对美国生产的黄豆等农产品课以25%的关稅,让相关农粮基金短线修正。法人著眼,基本面来看,整体市场供需缺乏重大利空,政治面虽有干扰,因川普应不会罔顾共和党票仓农业州权益,若两国走向协商,目前股价超跌可能性大,投资人可留意。

  在中美贸易战政治面利空消息下,根据CMoney检视,投信发行四档农粮相关基金,今年来绩效均为负报酬。法人表示,主要是农业被中国点名抵制,政策性利空让农业族群卖压沉重,期待两国後市折衷协商动作,若有协商利多消息,後市表现应可期。

  华南永昌全球神农水资源基金黄欣仪分析,美中两国仍在放话阶段,彼此拉出底线後才会协商,股市近期大幅反应政局不确定性而表现疲弱,不过著眼美国今年将举行期中选举,川普势必不会罔顾票仓农业州的权益,应会有协商意愿。

  进一步从全球供需基本面来看,黄欣仪认为,中国黄豆等相关农作物需求并没有大幅减少,仅会因关稅选择从別国进口黄豆,如:改从巴西等农业生产国进口;至于美国相关农粮业者,这些公司不会仅仰赖单一国家营运,多数是跨国公司,即便因贸易战受影响,但不至于发生无法营运的状况。

  谈到近几年农粮相关产业因作物丰收,让相关商品价格低迷已许久的现象。黄欣仪指出,今年尚未看到太严峻的气候,农业商品要V型反转有难度,但先前价格盘整许久,基期低,加上今年巴西、阿根廷有气候异常现象,让今年供给相对受限,有利价格支撑,整体来看,待政治利空淡化後,今年向上机会大。

  安联全球农金趋势基金经理人林孟洼表示,黄豆是美国主要出口的农产品,而买家正是以中国为主,尽管中国仅初步对黄豆的进口关稅提出讨论,然若真的执行,不但影响美国出口,中国有可能因贸易问题降低黄豆进口量,亦有推升国内通膨上升的可能。不过,他也认为,中美双方对彼此仍有依赖,谈判发展可继续观察。

  林孟洼表示,今年春耕已经开始,根据预期,今年农产品的库存将会再下降,造成供需的不平衡,而这正提供了农产品价格的支撑,因此目前在操作上,逐步增持农业上游持股,另外,看準今年供需问题也将推升肥料与机械的需求,也看好化学与机械後市。

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