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人行降準释资金 A股注活水

http://finance.sina.com   2018年04月24日 10:35   联合新闻网

  中国人行上周宣布降存準率,这直接增加了中国资本市场的流动性,同时降低资金成本,且在18、19两日,人行分別透过公开市场操作淨投放1,500亿与1,900亿人民币,整周淨投放4,700亿人民币,在目前资金偏紧的情况,人行释放流动性意味明显,预期对A股後市将是一大支撑,法人目前对A股共识度颇高,建议投资人可低接或定期定额布局A股基金,掌握牛市。

  保德信中国品牌基金经理人许智洋指出,A股大盘上周三探底,周四冲高回档,周五则二次探底,震荡颇大,尽管周末雄安新区规划纲要出炉,但市场对利多似乎显得“兴趣缺缺”,目前大盘仍在筑底,随时可能引发报复性反弹,操作上,建议投资人可持续逢低建立部位。

  值得注意的是,人行官员在博鳌论坛上,提到让“政策利率”与“市场利率”逐渐统一,这也意味著中国将走向“利率市场化”。

  许智洋认为,此一政策短线上冲击银行与地产类股,但人行用调降存準率对冲银行负债成本,进一步而言,银行存款利率上升会导致银行的资金成本增加,但降存款準备金率等同用“长天期、低成本”的资金替换“短天期、高成本”的资金,因此缓和对银行的冲击。

  至于长期而言,许智洋分析有三大利多,一、实体经济将受益,利润流往实体经济,引导炒作房地产的资金流向具建设性的实体经济;二、民众更有意愿消费,随著存款利率上升,导致民众消费意愿上升;三、降低金融风险,民众不须依赖利率较高的理财商品,从而降低金融风险。

  安联四季成长组合基金人庄凯伦表示,中国居民3月社会消费品零售总额达到双位数成长来到10.1%,高于市场预期。其中网上零售增长达35.4%,且乡村消费品零售增长更具活力,显示中国经济消费力道持续增加。而上周人行宣布将于25日开始实施定向降準1%,主要为人行为确保流动性进行的操作,在物价压力不大情况下,维持中性货币政策。

  就执行面来看,主要下调大型商业银行、股份制商银、城市农村商银和外资银行存款準备金率1%,用来置换中期借贷便利(MLF),扣除偿还MLF,估算将向市场释放4,000亿人民币的增量资金,可望支撑股市信心,并稳定经济情势。

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