北美首页 | 新闻 | 时尚 | 大陆 | 台湾 | 美国 | 娱乐 | 体育 | 财经 | 图片 | 移民 | 微博 | 健康
Value Engine Stock Forecast
ENTER SYMBOL(S)

史上最赚钱的21笔风投:如何练就毒辣的眼光?

http://finance.sina.com   2017年11月23日 01:55   钜亨网

  【钜亨网新闻中心】

  摘要:史上最伟大的 21 笔风投里,有的公司在拿到投资时还没有盈利,有的公司极其不按常理出牌,还有的公司已经估值甚高,让人不敢下手。不过,成功了的投资人都有一个共性:做好功课,坚持不懈。

  从事风险投资(VC)的投资人需要有独到的眼光,足够的耐心和坚定的信念。因为你并不知道往前一步是会粉身碎骨,还是站在黑夜的最後一刻迎来黎明。

  风投数据公司 CB Insights 整理了史上最伟大的 21 笔风投。横轴依时间顺序排列,纵轴显示风投募资规模,圆圈大小代表退出(上市或被并购)时的规模。

  以投资回报排序,最伟大的 21 笔风投分別是:

  WhatsApp,Facebook,Groupon,Cerent,Snapchat,King Digital Entertainment,UC 优视,阿里巴巴,京东,Delivery Hero,Zayo,Mobileye,Semiconductor Manufacturing International,美图,Google,Twitter,Zynga,Lending Club,Genentech,Stemcentrx,Workday。

  来看一下部分明星公司发家途中的小故事,想像一下,如果你是当初的投资者,你能坚持多久?WhatsApp

  WhatsApp 的创始人是出了名的不按常理出牌。在公司发展早期,WhatsApp 就发表了 「反广告宣言」,承诺永远不会通过投放广告、破坏用户体验来获取收益。

  「零广告」的坚定承诺,甚至让後来的收购方 Facebook 都不得不在这一问题上让步。

  而且,与普通的创业公司不同,WhatsApp 无意引入更多投资者来扩大自己的影响力。自始至终,WhatsApp 都只有一个风投:红杉资本。

  红杉资本对 WhatsApp 的两轮投资一共投下了 6000 万美元。2014 年,Facebook 斥资 220 亿美元将 WhatsApp 收入麾下。

  三年时间过去,红杉资本的 6000 万美元(18% 股权),已经超过 30 亿美元。这一笔总回报 50 倍的风投,被 CB Insights 评判为史上「最成功」的风投。Facebook

  买下 WhatsApp 的 Facebook,风投报酬率排在史上第二。

  Facebook 的早期投资者 Accel Partners 和 Breyer Capital,在 2005 年各投了 1270 万美元,拿到了当时叫「Thefacebook」公司 15% 的股权。当时 Facebook 估值 8750 万美元。

  Facebook 在 2012 年上市,IPO 估值 1042 亿美元。

  如果说投资 WhatsApp 需要的是对「不寻常」的信心,那么对 Facebook 的投资,就需要看到无限种增长的可能。同样是 Facebook 早期投资人的硅谷大佬 Peter Thiel 就错失了机会,他坦言,生活在一个「线性」的世界裡,他大大低估了指数型成长的可能。

  Facebook 早期的月活跃用户呈指数式增长

  低估指数爆炸的结果是,在 Facebook 拿到早期投资时,许多人(包括 Peter Thiel)都认为,这家公司绝对是估值爆表了。UC 优视

  在这份风投收益率排行榜上,排在第一的中国企业并不是 BATJ 巨头,而是 UC 优视(核心产品是 UC 浏览器)。

  阿里巴巴在 2014 年收购 UC 优视,47 亿美元的金额是当时中国最大的一起网路产业并购。

  UC 最早的风投来自晨兴创投和策源创投。两家风投在 2007 年一起投下了 1000 万美元。当时 UC 已经营运了几年,但还没能盈利。

  在被阿里收购之前,UC 的使用时长已经远远甩开了中国市场的对手。

  阿里巴巴

  收购 UC 没多久之後,阿里巴巴也在纽交所上市了。

  阿里的风投报酬率排在第 8,UC 排在第 7。

  从阿里巴巴这裡获益最多的,是软银。早在 2000 年,软银就位阿里巴巴投下了 2000 万美元,占到了 34% 的股权。阿里巴巴以 2310 亿美元市值上市时,软银的这笔投资膨胀到超过了 600 亿美元。

  CB Insight 是这样描述软银的选择的:孙正义决定投资,他知道网路即将改变中国,因为它已经改变了日本和美国。1999 年与 20 位网路企业家会面後,他最终选择了马云。京? 东

  如果说阿里巴巴是第一批吃螃蟹的企业,那么京东这个「後起之秀」,就更加考验投资人的本领。

  2006 年,刘强东寻求 200 万美元投资,登门拜访今日资本。

  今日资本的创始人徐新描述到这一次投资时,是这样说的:

  问他要多少钱,他说要 200 万美元,我说「两百万哪够呢,给你 1000 万美元」。

  京东 2014 年在美上市时,市值约 246 亿美元。今日资本持有 7.8%。

  CB Insights 分析称,在京东的投资中,风投赌的是京东「分饼」的能力。换言之,阿里已经是市场的主导者,如果京东能分到哪怕是一小部分市场,都会让投资人投资颇丰。

  今日资本给了京东五倍的投资,非常值得。

  谷? 歌

  谷歌在 1999 年拿到第 2500 万美元的 B 轮投资,在 2004 年上市,一年後,这些风投获得了 300 倍的回报。

  谷歌风投报酬榜单上排在第 15 位,一个并不领先的位置。但是需要考虑网路泡沫破灭的影响。

  谷歌的 B 轮投资者,凯鹏华盈和红杉资本,秉持了对谷歌的信任。

  CB Insights 指出,这些风投者不单是简单信任,他们还有自己的一套投资理念,帮助他们坚定投资过程中的信念,另一个更好的例子,是下面会提到的 USV。Lending Club

  「高利贷」公司 Lending Club 的经验,更值得玩味一些。CB Insights 特別点出了 Lending Club 的 D 轮投资者,美国合广风投(USV)。

  Lending Club 成立伊始,就引起了 USV 的注意,USV 对 Lending Club 点对点借贷的模式颇有兴趣。

  但 USV 一开始并没有贸贸然出手投资,因为它们并没有看到 Lending Club 留住用户的能力:贷款人在亏钱,这个平台看似只能吸引高风险的借款人。

  但 Lending Club 後来改变了模式,建立起了大型网路来防御风险。这时候,USV 行动了。USV 的创始人也曾经提到过,USV 的投资理念就是「社交网络」,投资那些有互动用户、能提供差异化服务的公司。

  USV 还投了另一家「社交网络」:Twitter。

  成功没有捷径

  CB Insights 在详细地研究了史上多起风投案例後,得出了这个结论:

  有史以来最佳的风投,都不是依赖战略的。风投的成功源自周密的研究结果,加上坚定的信念,并坚持到底。

  换言之,风险投资没有确保成功的秘诀,唯一的办法,也是最原始的办法:事前好好做功课,决定了就不要三心二意。

  『新闻来源/华尔街见闻』

Bookmark and Share
|
关闭
列印
转寄
DJIA23526.1797
-64.6500
NASDAQ6867.3611
+4.8843
S&P 5002597.0801
-1.9500

今日焦点新闻

新浪推荐