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分析师:美股风险上升 10%修正可能就在今年

http://finance.sina.com   2018年01月05日 01:45   钜亨网

  【钜亨网新闻中心】

  就美股来看,2017 年是相当特別的 1 年,顶尖的分析师中,几乎没有人预测到标普 500 指数可以有近 20% 的涨幅。而 2018 年呢?

  根据《Barron’s》调查 10 位分析师的结果,预测标普 500 指数将上涨 7%,这个数字其实和分析师去年预测的数字相差不大。

  据 iSPYETF 创办人及 Profit Radar Report 发行人 Simon Maierhofer 撰文指出,这个数字其实就很接近历史均值。实际上,多数分析师每年预测多大同小异,在均值附近,另一种就是譁众取宠,讲得超级吓人或是特別乐观,以搏取他人注意。

  Maierhofer 指出,由外部观点,仅仅靠常识与一些常用的指标(投资人情绪、晴雨表、波浪理论等),有时更接近实情。由此,从当前标普所在的位置来看,投资风险在上升,10% 以上的修正恐难避免,尽管牛市看来还未终结,但股市报酬率恐怕会相当低。观察投资人情绪

  自 2009 年股市进入低点之後,散户心理就常常被视为反指标。散户愈看涨,媒体或社群媒体就会表明,现在的股市有多悲观。但同时,当媒体的悲观论调过多,常常反过来,对股市又是好事。

  Maierhofer 说,《Profit Radar Report》过去几年都认为,散户看多的情绪其实还不够,这让股市都有上升空间。但现在却是多年来第一次,散户情绪可能已经成为股市逆风,而媒体还未开始因此悲观。也许等更多的涨幅出现,媒体就会开始兴奋,为股市带来更多的下滑。晴雨表

  年底岁初是预测全年走势相当忙碌的季节,有几个常用的晴雨表,会拿来预测全年股市行情,传统上有-圣诞老人行情 (Santa Claus Rally) (SCR)、首 5 日指标 (First 5 days Indicator) (F5I) 、1 月指标 ( January Barometer)(JB),并根据这些指标的结果预测走势。3 种指标预测全年的準确性 (图表取自 Market Watch)

  历史数据显示,这些单一指标命中全年走势的机率,为 63.8%-73.9%。不过,当 3 个指标都为上涨,全年上涨的机率来到 100%,而平均的回报达到 18%。以 2018 年来看,至少 SCR 已经是正值。艾略特波浪理论

  由波浪理论结合资金流动来看,前两年能正确预测到 2016 年 2 月是低点,随即出现强劲的反弹。不过,波浪理论的弱点之一,是波浪的扩展难以预测。例如,标普 500 的满足点当时来看,是 2500 点,但在过了 2500 点之後仍一路上升。

  无论是不是继续走高,现在进行中的第三波终会结束,并下跌修正。根据第三波的高度,第四波下跌的目标,可能在 2400 点。

  Maierhofer 表示,综合来看,美股风险正上升,也许标普到 2800 点之後会遭遇麻烦,并出现近 10 年来首度 10% 以上的修正。

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