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速减持!美银美林:华府出手 科技股将崩溃

http://finance.sina.com   2018年04月10日 00:21   钜亨网

  【钜亨网编译许家华】

  以古鉴今,华府如果要增强对科技大厂的审查,恐怕会对科技股带来麻烦。

  美银美林指出,目前科技业是规范最宽松的产业,仅有 27000 条法规,相较制造业 215000 条、金融业 128000 条来得宽松,但是在脸书的个资丑闻案之後,一切可能改变,这对 S&P 500 裡表现最棒的科技业可能带来重大压力。

  「烟草(1992 年)、金融(2010 年)、生物技术(2015 年)产业股价走势说明了监管浪潮如何导致投资业绩不佳。」美银美林投资长 Michael Hartnett 在週日发布报告,列出今年减持科技股的原因。烟草业、生科业、科技业遇上政府加强监管後的股价走势

  该报告指出,英美待审的法规例如增加线上销售稅,这些恐让科技业营收掉 4%。Hartnett 指出,1992 年美国最高法院规定,烟草公司须对其产品和健康风险负责。在金融危机之後出现诸如《多德 - 弗兰克法案》(Dodd-Frank Act) 等,这些都让银行和其他金融产业公司难以恢复元气。生物科技股则在奥巴马政府时代遭下令加强监管後自巅峰走落。

  过去 12 个月,资讯科技产业上涨了 25%,是 S&P 500 迄今表现最好的产业,但其中第四大成分股脸书 (Facebook) (FB-US) 却一度重挫进入熊市领域,或说自 2 月 1 日触及的记录高点下跌 20% 以上,归因于先前剑桥分析公司违规收集用户个资并转卖的丑闻案,尔後脸书股价虽有稍稍拉回,但仍较记录高点下跌约 19% 之多。

  脸书执行长祖克柏(Mark Zuckerberg)本週二和週三将至国会发表证词。各产业別的监管法规条项数目

  Hartnett 列出应减持科技股的其他理由包括:

  1. 科技业受惠于宽松货币政策时代,但这时代即将告终。如果没有科技业,S&P 500 指数会下跌?600 点至 2000 点水位。

  2. 美国网路商业股在 7 年内飙涨了 624%,是过去 40 年以来第三大股市泡沫。

  3. 美国科技股市值 6.4 兆美元,欧元区才 5 兆美元。

  4. 「获利狂傲」 科技和电商公司占美国 EPS 近 1/4,这是「罕能超越的水準,通常与泡沫顶端有关」。

  5. 在所有美国行业中,科技股的国外收入比例最高,所以科技股对日渐升温的贸易紧张关系更加敏感。

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