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美股投资人做空美股 中国证券报-中证网
2011年08月22日 02:49
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  本报记者 黄继汇

  “市场已经恐慌了,我现在根本不看基本面,选择图形向下的股票就做空它。”18日,笔名UCLATRADER的职业美股投资人刘硕,在美股开盘一个半小时后,决定再次做空。

  在刘硕看来,市场恐慌表现为:90%以上的股票都在下跌,大部分股票跌到50日均线以下,这轮下跌以来很多股票跌幅超过15%,机构投资者力挺的股票如苹果和百度也破位下行。芝加哥期权期货交易所的VIX指数(波动率指数)18日飙升到40以上。VIX指数以标普500指数期权的隐含波动率计算得来,又称“恐慌指数”。

  该指数愈高,意味着投资者对股市状况愈不安。8月以前,该指数一直在30以下。在2008年国际金融危机期间,该指数一度飙升到80。

  18日开盘时刘硕一度获利了结前几天的空仓,不过当日市场跌势汹汹。“如果下跌当天收不回来,明天还会跌。”刘硕买入做空纳斯达克100和做空罗素2000小股票指数的反向ETF指数,分别具有2倍和3倍杠杆。这些产品与指数走势相反,且具有很好的流动性,是下跌时做空的利器。另外,他还卖空亚马逊和LINKEDIN等网络股,做空仓位超过50%。

  18日公布的经济数据显示美国就业形势仍不乐观,加重投资者的担忧,标普500指数暴跌近4.5%。19日市场消息面平淡,但由于市场对全球经济可能衰退和欧洲银行业系统的担忧挥之不去,美股下跌超过1.5%,刘硕维持原有的做空仓位。

  刘硕投资美股14年,经历几轮牛熊转换,面对市场波动心态已经相当平静,不过8月初以来的美股暴跌还是让他有些措手不及。今年以来,美股一直是慢牛走势,他也一路以持股做多为主,到6月底时盈利已有16%。8月初时市场开始下跌,他开始还挺乐观的,觉得可能是牛市的小调整。不过随后的下跌令他有些意外,美股图形已经完全走坏,指数及个股迅速跌破支撑位,反弹乏力,市场缺乏领头羊,他管理的资金也遭受损失。多年的市场经验告诉他,这次下跌不简单,于是果断卖出多头仓位,开始做空,挽回了大部分损失。刘硕说,早年做美股时,曾经遭遇过2000年网络泡沫破裂后的股市大跌,那时候由于持有多头仓位,没有及时止损,损失惨重。

  从11日开始,美股出现一波小反弹。不过,在刘硕看来,这个反弹很弱,16日、17日就有强弩之末的感觉。刘硕说,根据以往经验,美股每一波下跌的底部都会反复测试,通常是双底或三底。

  类似于刘硕的美股投资者的看空和做空动能汇成一股洪流。美股从7月22日开始阴跌不止,截至8月19日,标普500指数已经跌去16%。由于标准普尔8月5日下调美国主权债务评级以及欧洲债务危机蔓延,市场担忧加大,资金纷纷从市场撤出。

  常驻香港的海通国际首席经济学家胡一帆在接受中国证券报记者采访时表示,对于美股大跌,环球市场的确有些恐慌,机构客户中各种猜测都有,也在怀疑美国经济复苏是否真出了问题。美国经济增长缓慢但在稳健复苏,欧洲经济的麻烦则不小。就业是经济增长核心,美国就业率未来有望缓慢回升,欧洲失业率恐怕长期维持在10%。南欧一些国家的债务已经达到GDP的100%-200%,远超国家能管理的范围。美国目前这一比例是60%多,还算可控。未来一段时间,对于经济复苏疲软和欧债危机的担忧还会反复,由于市场的不理性,对各种消息将过分反应,大幅波动还会是常态。

  刘硕坦言,对于美股未来走势看不准。“美国经济是放缓了,不过与欧洲相比,还是不错的。市场在等待美联储的第三轮量化宽松政策出台,但这解决不了根本问题。现在市场很不稳定,波动也很大。”他表示,做空仓位一般会持有两到三天。“恐慌不会持久,但短期内会在市场里放得很大,过一段时间市场也许会平静下来。目前来看,市场处于超卖阶段,随时会有反弹。”

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