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苹果产业链迎二次成长 新三板小伙伴借道分羹

http://finance.sina.com   2017年09月13日 15:31   21世纪经济报道

  本报记者 何晓晴 广州报道

  9月13日凌晨,苹果新品发布会如约而至。作为苹果十周年重磅产品,iPhone8吸引了无数消费者和果粉的关注。

  实际上,自8月25日,A股市场苹果概念股又迎来了新一轮上涨。25 日至30日,苹果指数累计区间涨幅为4.31%。8月30日,苹果指数甚至创下新高10826.76点,收盘于10791.68点,当日涨幅为1.62%,在所有指数中涨幅排名第7位。

  由于iPhone8集多重创新于一体,尤其是支持AR、人工智能等前沿技术,因此市场普遍认为新款iPhone 将是革命性的产品,有望刺激巨大换机需求,将带动整个产业链进入旺季。

  对此,广发证券电子/机械团队在最新联合发布的点评报告中表示,年内终端领域以iPhone8为龙头、以全面屏产品形态为特征的智能手机ASP提升浪潮将驱动产业链的二次成长。

  另据21世纪经济报道记者不完全统计,新三板市场中直接对苹果进行复杂零部件供应的企业相对较少,但有一部分企业间接受益于苹果产业链,包括鑫冠科技(835155.OC)、凯德科技(831790.OC)、瑞联新材(835406.OC)等。

  此外,部分新三板挂牌企业还与苹果存在渠道合作,如翰林汇(835281.OC)、威锋科技(836555.OC)、心动网络(833897.OC)等。

  切入苹果供应链

  当天盘后,沪上一家大型私募机构行业研究员表示,近两年来,为了降低成本、保证利润,以及防止供应链过于集中、少数供应商独大的风险,苹果采用了分散供应商的策略。给自身产品增加更多的“保险”,也给越来越多的中国供应商带来了切入苹果硬件供应链的机会。

  前述广发证券研报称,iPhone的每一次更新迭代,新技术的涌现和应用都离不开设备与材料的进步。当然,iPhone产业链中用到的设备种类繁多,主要集中于显示面板与模组、玻璃盖板与金属机身、摄像头模组、无线充电模组等加工环节。

  截至目前,作为苹果产品中精密制造产业链的重要一环,已切入连接器环节的包括立讯精密(002475.SZ)和长盈精密(300115.SZ);音频器件则有歌尔股份(002241.SZ)和共达电声(002655.SZ);无线模组包括环旭电子(601231.SH);功能器件则有安洁科技(002635.SZ)等。

  在新三板市场,鑫冠科技的第一大客户就是歌尔股份。鑫冠科技长期为歌尔股份供应精密的电声类元器件组件。早在2014年和2015年,歌尔声学分别为鑫冠科技提供了52.06%和 48.67%的收入。而歌尔股份在2014年与苹果业务发生额超过8亿元,苹果也间接成为了鑫冠科技终端的重要客户。

  此外,凯德科技主要为苹果终端客户提供MFi电源及数据传输(含存储式)硬件。据公司中报披露,报告期内公司实现营业收入17454.5641万元,同期增长1.43%;净利润为1694.6536万元,同期增长3.79%。

  同样,英诺尔也是苹果在耐高温电子标签上的重要供应商,它首创了一款RFID电子标签,解决了传统电子标签“一撕就坏” 的痛点,这款产品也成为了公司新的利润增长点之一。

  借力渠道分羹

  另据东方证券分析师蒯剑表示,新一代iPhone预计将在四季度和明年一季度迎来备货高峰。此前,消费者对于iPhone X的高预期使得上半年旧款iPhone产品销量增速放缓,iPhone8和iPhone X的上市有望拉动苹果手机出货量快速增长。

  值得一提的是,在新三板苹果产业链中,翰林汇早在十年前就获得了苹果公司的零售授权,为苹果生产的手机、平板电脑、笔记本电脑、一体机等提供直接面向终端消费者的零售服务。其2016年年报显示,苹果公司为其第五大供应商。

  截至2017年上半年,翰林汇实现营业收入70.2亿元,同比下降 4.69%;完成净利润8575万元,同比下降 26.63%。

  公司称,主要受PC市场持续下行环境影响,收入小幅下滑,同时上半年公司调整业务结构、同时持续调整库存的规模和结构,导致本期贷款利息支出及票据贴现利息支出相比上期增加,盈利下滑明显。

  此外,作为威锋科技运营的主体,2007年1月10日,乔布斯向全世界介绍第一代iPhone的同一天,国内最大的果粉聚集地威锋网也随之问世。

  威锋网已成为全球中文第一苹果全产业链及科技数码互动媒体平台。截至目前,威锋网拥有超过1000万的注册用户,这些用户对苹果有强烈偏爱。

  据公司今年中报披露,公司2017年上半年实现营业收入1440.0177万元,同比增长137.99%;净利润亏损-325.8261万元,较去年亏损额减少了76.30%。

  不仅如此,有些新三板公司甚至对苹果渠道形成了依赖,如心动网络。2016年心动网络第一大客户为苹果,销售金额达2.55亿元,占其年度销售的比例达52%。其与苹果的合作方式为,玩家通过苹果渠道对游戏进行充值,双方按照收入分成比例进行分成。2017年半年报显示,心动网络对苹果的应收账款达3649万元。

  此外,呈天网络、达唯科技等网络游戏研发运营企业,2016年第一大客户均为苹果。

  (编辑:李新江)

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