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希腊通过紧缩方案前路依然暗藏危机 第一财经日报
2012年02月13日 10:39
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  严婷

  “我们必须告诉希腊人民,当他们不得不在坏和最坏中二选一的时候,只能选择坏的事情来避免最坏事情的发生。”希腊财长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)在上周日举行的议会投票前表示。

  希腊已经没有选择。为获取1300亿欧元的第二轮救助贷款以避免违约,希腊议会于当地时间周一凌晨不得不批准了一项痛苦的财政紧缩方案。

  然而,在希腊议会就紧缩方案举行投票的同时,成千上万的示威者却在雅典国会大厦外抗议政府的紧缩行动。雅典市中心更是发生了激烈的街头抗议、十多家商店和银行被焚烧……熊熊烈火为这个民主的诞生地蒙上了一层阴影。

  要么紧缩,要么违约

  在希腊临时总理卢卡斯·帕帕季莫斯(Lucas Papademos)的推动下,该法案以199票赞成、74票反对、22票弃权的绝对优势获得了通过。

  不过,帕帕季莫斯领导的全国联合政府内的另两大政党——泛希腊社会主义运动(Socialists)和保守派政党新民主党(New Democracy)有一部分议员没有投赞成票,其中包括23名泛希社运党议员和21名新民主党议员,显示结构性改革以及工资和养老金的削减面临很大阻力。

  希腊人民党(Laos)的两位议员则脱离本党阵营,投票赞成紧缩方案。

  希腊将在3月20日面临144亿欧元债务到期的考验,若不能获得救助贷款,希腊将无法履行支付义务。这加大了希腊出现无序违约的风险,该国可能成为欧元诞生以来第一个违约的欧元区国家。

  投票当天早些时候,帕帕季莫斯曾呼吁议会担负起“历史责任”,如果希腊错过3月20日的债务偿还期,希腊将面临“灾难性后果”,而规模总计33亿欧元的减赤方案是防止希腊出现违约的唯一办法。

  “如果出现债务违约,希腊将面临灾难性后果,导致经济衰退、动荡、失业和持久的萧条,这迟早会迫使希腊退出欧元区。”帕帕季莫斯说。

  紧缩方案得到批准后,泛希腊社会主义运动和新民主党的领导人必须书面承诺,无论在将于4月举行的提前大选中哪一方胜出,都将全面实施该方案。

  PSI最终协议预计将启动

  这项紧缩方案的通过将本周三的欧元区财长会议推到了聚光灯下,财长们届时将就是否批准对希腊的第二轮救助计划做出最后决定。

  上周四欧元区财长拒绝批准对希腊的第二轮救助。欧元集团主席容克列出了救助希腊的三个条件是:第一,希腊议会周日(12日)批准紧缩方案;第二,确认明年削减3.25亿欧元开支;第三,强烈的政治承诺。

  既然希腊已经满足上述条件,市场普遍预计第二轮救助计划将如期获批。

  不过,在达成最终协议之前,“三驾马车”(欧盟委员会、欧洲央行和IMF)需要对希腊是否满足所有救助条件给出评估,而IMF将会准备一份新的希腊债务可持续性分析。

  与此同时,一些欧元区国家的议会,包括德国和芬兰,将批准同意他们对希腊第二轮纾困计划的出资额。

  有关PSI的详细最终协议也预计将在本周某个时候敲定并启动。维尼泽洛斯上周六对该国议会金融委员会表示,希腊PSI债券互换最终协议必须在2月17日前完成。

  既有近忧,更有远虑

  能避免违约肯定会让市场如释重负,但人们很快就会意识到:这其实并没有解决多少问题。

  在短期,市场将担心的问题是,私人部门债权人在多大程度上愿意“自愿”参与债务重组,以及不愿合作的债权人能否回心转意。

  “三驾马车”的目标是将希腊的债务占GDP比例在2020年降低到120%——目前这一数字约为160%(而欧盟的平均数字是82%)。如果要实现这一目标,就要求债券互换的参与率足够高,而以旧换新中的新债券利率足够低。

  顺利的话,这个PSI协议被将贴上“自愿”的标签。但如果无法实现“自愿”,那么就将出现“强制债务重组”,这可能会通过由希腊对依据希腊法律发行的债券重新引入“集体行动条款”来解决。

  从中长期来看,希腊的经济、社会和政治局面都不容乐观。即便希腊以额外紧缩计划换来了救助款,经济继续恶化仍将是人们担心的问题:希腊经济继2011年萎缩6%之后,预计今年会萎缩约3%。但去年希腊的财政赤字约为9%,大大高于债权人的目标——7.5%。而希腊更大的不确定性在于,政客们也已开始蠢蠢欲动:希腊大选预计将于今年4月份举行。

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