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图表显示:对市场而言 最糟糕的回调可能还在后头

http://finance.sina.com   2018年11月08日 07:19   北京新浪网

  新浪美股讯 北京时间11月8日,本月处于选举高潮,股市摆脱了10月份令人头晕目眩的跌势。

  经济周期研究所(Economic Cycle Research Institute)联合创始人拉克什曼-阿楚坦(Lakshman Achuthan)表示,这种乐观情绪可能是短暂的。他说,一张图表说明了另一波抛售的高风险。

  “我们关注的是周期,经济增长的方向,”阿楚坦周三说。“我们已经观察了很长一段时间,我们的结论是,无论何时经济增长减速,股市都会受到一些影响。”

  阿楚坦说,例如在2010年、2012年和2015年至2016年初增长放缓的时期,标准普尔500指数经历了大幅下滑。

  他说:“在全球金融危机后的环境中,这表明市场调整的风险更高。”

  标准普尔500指数今年已两次进入回调区间,并从回调区间反弹,因市场对企业获利和经济成长达到顶峰感到担忧。从52周高点下跌超过10%标志着一次调整。

  2月,标准普尔500指数较1月底时的纪录高位重挫12%。在10月抛售最严重时期,标准普尔500指数较9月创下的最新纪录下跌逾11%。

  “问题是,经济放缓是否已经结束?””阿楚坦问道。“经济增长放缓是否已经结束?既然这个问题的答案是否定的,领先指标仍显示出我们面前的一些弱点,再次调整的风险依然存在。就是这么简单。”

  阿楚坦表示,GDP和失业数据表明经济正在飞速增长,但对经济数据的深入研究,支持了他对经济扩张放缓的看法。

  他说:“国内总收入(gross domestic income)和国内生产总值(GDP)一样有效,它的增长率在一年前达到峰值,之后一直在减速。这不是衰退,非常非常明显。但这是一种减速。自上次经济衰退以来,我们已经经历了三次。这是第四次。

  阿楚坦说,如果这种趋势持续下去,标准普尔500指数从目前水平再下跌10%到20%的风险仍然很高。这一区间的高端将意味着将跌至2017年初以来的最低水平。

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