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债王格罗斯"接班人"押注:未来欧元将坐上"过山车"

http://finance.sina.com   2019年03月15日 04:21   北京新浪网

  系好安全带!债王格罗斯“接班人”押注:未来欧元将坐上“过山车”

  在全球经济增长不确定性仍存、英国脱欧悬而未决、意大利债务高企的背景之下,已经有大佬瞅准机会押注欧元/美元这个全球交易最活跃的货币对。

  当前,欧元/美元的波动率处于近5年来低位,债王格罗斯新一任的接班人Nick Maroutsos押注未来欧元波动加剧,认为投资机会已经显现。在交易策略上,Maroutsos认为当前欧元仍有下跌风险,他在三周前就采用了时间跨度为6个月的跨式期权,若欧元大幅走强,这种组合也可以带来收益。

  由于欧元区经济表现低迷,英国脱欧局势仍不明朗,Maroutsos对彭博表示,欧央行会采取一些扩表措施,因而届时欧元的波动会有所加剧。

  作为Janus Henderson Investors的全球债券联席主管,Nick Maroutsos在3月接替格罗斯的职位,担任Janus Henderson Absolute Return Income Opportunities Fund的负责人。1999-2005年间,Maroutsos曾任职于PIMCO。

  如下图所示,芝加哥期权交易所(CBOE)的欧元波动率指数(EVZ)在2018年10月以来呈现下降趋势,并在本周触及2014年8月以来低位。

(欧元波动指数月线图,当前该指数触及2014年8月以来低位)(欧元波动指数月线图,当前该指数触及2014年8月以来低位)

  WEEX一起交易在此前的文章提及到,2019年开年至3月初,欧元/美元的波动幅度仅为336点,而在2008年四季度是波动幅度曾高达2390点。如果汇价在未来1个月的波动水平没有太大的改变,这将是近20年来的最低水平。

  作为影响欧洲经济前景的最大不确定因素,英国脱欧事件一直吸引着市场的关注,而英镑空头正在不断地积蓄力量。据媒体报道,反映外汇交易者做空英镑的指标已经飙升至去年12月以来的最高水平,而押注英镑下跌的市场参与者还将进一步增加。

  但摩根士丹利对英镑的走势持相对积极观点。英镑/美元今年上涨近5%,但摩根士丹利分析师认为英镑仍有进一步上涨空间,在未来几周内英镑或迎来3%的涨幅。摩根士丹利全球外汇策略主管Hans Redeker表示:“我们建议客户逢低买入英镑,理由是软退欧似乎变得更有利,因为英国继续保留关税同盟身份的概率上升。”

  美元方面,有机构认为,美联储短期内不会有较大政策调整。非美货币方面,有机构看好挪威克朗,澳元、纽元仍在汇市底部徘徊,而美元/日元继续看涨。此外受经济增速放缓影响,有机构预计,澳储行今年或进行两次降息。

  商品市场上,原油继续走强,高盛布伦特原油有望升破70美元。 

  美元被高估 看好挪威克朗

  法国兴业银行认为在G10货币中,挪威克朗仍是最看好的货币,美元现在估值过高,澳元、纽元仍处于当前汇市排名的底部位置,日元表现不如人意,表明日元当前受到避险情绪推升动力有限。

  看涨美元/日元

  荷兰国际集团预计,受EMA200支撑,当前美元/日元站稳111.02目标位,下一阶段目标区间在112.10-112.5。

  无需过多担心当前美国通胀水平

  美银美林表示,当前美国通胀水平仍处于相对温和区间,市场无需过多担心。美联储当前不会退出较大的政策调整,但仍需密切关注未来的经济数据。

  澳储行或在今年7月和11月两次降息

  澳洲国民银行(NAB)的研究团队指出,澳大利亚第四季度国民经济核算数据显示,受到住宅投资下降,消费增长乏力因素影响,2018年下半年经济增长明显放缓,私营部门数据表现疲软。NAB预计今年澳洲GDP将增长2.5%,2020年增速将放缓至2.2%,基于这样的背景,未来两年内的失业率也会有所上升。为了提振经济和控制失业率,NAB预计澳储行或分别在今年的7月和11月进行两次降息。

  此外在对全球经济增速的预测上,NAB调低了2019年经济增速目标至3.4%,并且认为在2020年会企稳。

  WTI油价第三季度将上涨至64美元/桶 布伦特原油将升破70美元

  由于委内瑞拉遭受制裁以及沙特缩减原油产量,OPEC产油量明显下滑。高盛分析师预计美国WTI原油价格在今年第三季度将上涨至64美元/桶,未来12个月油价或在55-69美元区间波动,全年油价均值将为60美元左右。

  由于当前的供需基本面转好,从结构性技术图表分析使得布伦特油价短期内甚至有可能突破70美元关口。

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