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該來的還是會來 央行“降息”了

http://finance.sina.com   2019年11月04日 18:55   北京新浪網

  剛剛,央行將1年期MLF操作的中標利率從上期的3.30%下調到3.25%。

  莫尼塔宏觀鍾正生點評稱:該來的還是會來,央行“降息”了!

  這至少說明兩個問題:一是,銀行壓縮風險溢價的空間或意願有限。

  上次LPR報價未變就已充分體現了這一點(銀行LPR報價與MLF點差並未調降,央行最希望看到的沒有成真)。這有經濟下行週期銀行資產負債表承壓的因素,但某種程度的博弈看來也是很難完全避免的;

  二是,央行在貨幣寬鬆上仍然慎之又慎(只下調了5個bp)。

  當前,貨幣政策“牽馬河邊易,強馬飲水難”的困局並沒有根本改觀,珍惜正常的貨幣政策空間的訴求也仍然存在。此番“降息”,對市場是個意外的驚喜,雖然是債市強調整後的、打折版的降息。此舉是不是意味着貨幣寬鬆的“大門”會越來越順暢,在通脹攀升壓力加大的背景下仍需進一步觀察,勿做不實際猜想。

  來源:選股寶

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