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9月LPR如預期 業內認爲年內仍存下調LPR報價或降準可能

http://finance.sina.com   2020年09月21日 01:29   北京新浪網

  9月LPR如預期,連續五個月持平,業內認爲年內仍存下調LPR報價或降準可能

  來源:財聯社

  財聯社(北京,記者 張曉翀)訊,中國9月貸款市場報價利率(LPR)報價如預期持平,並已連續五個月保持不動。分析人士稱,目前銀行仍缺乏中長期資金,或對支持實體經濟形成一定製約,因此四季度央行仍可能降准以釋放銀行流動性。

  他們並表示,目前銀行平均邊際資金成本仍有一定上行壓力,因此銀行主動壓降LPR報價加點動力不足,爲繼續引導貸款利率下行,央行年內仍可能主動引導商業銀行下調LPR報價。

  中國民生銀行首席研究員溫彬向財聯社表示,四季度銀行貸款增速不減,政府債券淨融資同比大幅上升,銀行壓降結構性存款任務重,銀行中長期性流動性需求較大。

  “若這一態勢對實體經濟寬信用產生明顯的拖累效應,作爲重要的儲備性政策之一,四季度降準窗口有可能再度打開。這也是引導未來LPR報價恢復下調的一個潛在因素。”他認爲。

  21日全國銀行間同業拆借中心公佈新版LPR報價爲1年期品種報3.85%,5年期以上品種報4.65%,均於上月持平。

  分析人士均對財聯社表示,今年前7個月金融部門爲市場主體減負金額,基本符合全年1.5萬億元的政策要求進度。目前判斷,四季度企業貸款利率下行趨勢將會延續。

  但銀行間中長期流動性已頻頻告急。對此央行已有所察覺,並通過超量續作中期借貸便利(MLF)等方式爲銀行補充中長期資金,後期央行是否動用降準等手段需視銀行中長期流動性改善情況而定。

  東方金誠首席宏觀分析師王青認爲,四季度實體經濟恢復發展還需銀行較大力度信貸支持,爲緩解銀行體系中長期流動性壓力,在通過MLF調節的基礎上,在適當時點結構性降準可能性仍存在且必要。

  中長期資金利率上行趨勢放緩

  東吳證券首席宏觀分析師陶川在接受財聯社採訪時表示,銀行是否有主動調降LPR的動力,主要還是要觀察銀行負債端成本的變化情況,如果後續銀行負債端成本有明顯的下行,銀行還是可以接受資產端利率降低的。

  他並指出,此外還要觀察央行的態度,主要是注意央行第三季度貨幣政策執行報告的表述,如果報告中顯示銀行貸款利率降幅不大,則央行仍有可能倒逼商業銀行繼續降低對實體經濟的貸款利率。

  截至9月18日,本月以DR007爲代表的短期市場利率水平較8月同期基本持平。預計9月DR007均值大體上會保持在2.2%的政策利率(央行7天期逆回購利率)水平附近。

  此外在9月15日央行加量續作MLF之後,中長期限SHIBOR(3M/6M/9M)連續三個交易日小幅走低,各期限同業存單發行利率也在整體下行。

  王青指出,以上走勢均爲5月初以來首次出現,這意味着9月中長期市場利率可能已接近頂部區域,銀行體系中長期流動性持續收緊過程出現拐點,短期流動性持續收緊過程進入尾聲。

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