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金價破1600美元創7年來新高 現在還是買黃金的好時機嗎

http://finance.sina.com   2020年01月07日 23:42   中國新聞網

金價破1600美元創7年來新高,現在還是買黃金的好時機嗎?

  中新經緯客戶端1月8日電(吳亦涵)隨着中東緊張局勢的持續升溫,1月8日,現貨黃金價格再度大漲,盤中一度升破1600美元/盎司,創下2013年3月以來的新高。

  金價持續上漲究竟有何支撐?黃金價格已經漲到了近7年高位,此時適不適合入局?會不會與7年前的中國大媽一樣踩到“黃金坑”?對於投資者而言,再一次面臨着“亂世是否買黃金”的選擇。

  資料圖 中新經緯 董湘依/攝

“亂世買黃金”靠譜嗎?

  據新華社報道,1月8日早晨,伊朗伊斯蘭革命衛隊已向駐有美軍的伊拉克阿薩德空軍基地發射了“數十枚導彈”,目前尚未有人員傷亡的報道。美國五角大樓隨後予以證實,稱“導彈由伊朗發射”。白宮則表示,美方已經獲知關於美軍在伊拉克基地被襲的報道,總統川普已就此事聽取簡報,正密切關注事態發展。

  隨着中東緊張局勢的升級,黃金價格也在不斷飆漲。今日盤中,現貨黃金價格一度升破1600美元/盎司,創下2013年3月以來的新高,此後金價有所回落,但截至發稿時,現貨黃金仍上漲1.05%,報1590.80美元/盎司。

  現貨黃金價格2018年年底以來持續上漲。數據來源:Wind

  除了現貨黃金的價格之外,A股市場上的黃金股亦大幅走高,截至發稿時,Wind貴金屬指數上漲2.55%,赤峯黃金、園城黃金、恆邦股份等黃金股漲幅均超5%。

  在不少業內人士看來,黃金的避險屬性,是今年以來金價不斷走高的主要原因之一。

  黃金真的具備避險功能嗎?民生宏觀研究團隊覆盤了上世紀80年代以來的1980年兩伊戰爭、1991年海灣戰爭、2001年阿富汗戰爭、2003年伊拉克戰爭以及2011年利比亞戰爭等5次主要戰爭期間金價的表現後發現:從歷史數據來看,從地緣衝突開始升級到對產生戰爭的預期的時間裏,金價明顯上行;而正式開戰後,金價一般開始出現回落。

  長城證券則在回顧2008-2011年的黃金牛市後指出,上一輪黃金上漲的行情,主要是由基本面因素驅動疊加風險事件催化而形成的。從風險事件角度來看,2008年金融危機、2011年歐債危機與美國財政危機等一系列風險事件的接連發生,確實催化了黃金價格一路上行,不斷創下新高。

  該機構認爲,2018年以來的金價上漲,伴隨了美國對全球其他主要貿易國家不斷挑起的貿易紛爭,打亂了過去十幾年以來全球貿易一體化、主要經濟體協同發展的經濟格局的風險,此外,英國脫歐、中東局勢也是影響重大的地區風險事件,這一系列的風險因素,也對金價形成了持續利好。

金價上漲還有哪些原因?

  除了風險性事件引發投資者對黃金的避險需求之外,不少券商機構還指出,本輪黃金價格的上漲,還受到了石油價格上漲、美元疲軟、全球持續負利率環境等因素的影響。

  近日,隨着中東緊張局勢的升級,石油價格也出現了大幅的上漲,截至發稿時,美油上漲2.11%,年初至今的漲幅達到4.59%,布油上漲2.39%,年初至今的漲幅達到5.86%。

  渤海證券在近日的研報中指出,如果美伊衝突事件長期化,一方面將從避險角度拉低美元指數,擡升黃金價格中樞;另一方面,也將由(石油價格上漲)通脹路徑擡升美國及全球通脹率,降低美國及全球實際利率,進一步拉動黃金價格上漲。

  不過,對於油價上漲是否將擡升全球通脹率的問題,也有機構認無需過度擔憂。

  從全球來看,創元期貨指出,全球經濟在2019年所呈現的下行壓力在2020年難以發生根本性的扭轉,這將在一定程度拖累原油需求,繼而抑制油價的上行空間;此外供應端方面OPEC及其盟友進一步超額減產的空間已經所剩無幾,減產幅度以及期限的鬆動都將減弱對油價的支撐力度,全球原油預計難以出現趨勢性行情。

  從國內來看,華創證券債券團隊指出,油價主要通過對交通工具用燃料和水電燃料影響CPI,假設今年油價中樞整體擡升至70美元/桶和75美元/桶,將分別拉動國內CPI上行0.12%和0.22%,因此,油價對通脹的整體影響較小。

  除了通脹憂慮之外,長城證券還指出,本輪金價上漲一個不可忽視的因素在於,2015年之後全球負利率債的規模不斷擴大。全球負利率的規模與黃金價格的走勢形成了驚人的一致同步。全球負利率債規模的擴大,體現了當前主要經濟體政策調控的空間和效果在減弱。在該機構看來,全球持續的負利率環境,成爲了本輪黃金價格上漲的基本面因素。

現在是買黃金的好時機嗎?

  值得注意的是,1月8日盤中,現貨黃金價格一度突破了1600美元/盎司,創下近7年來的新高,今年以來,現貨黃金價格最高漲幅也已超過5%。那麼當此時點,投資者是否還適合投資黃金呢?

  資料圖 中新經緯羅琨/攝

  花旗集團分析師表示,“整個中東地區地緣政治風險升高將支撐今年冬季金價。”該行警告說,很難僅從軍事緊張局勢加劇的角度來交易黃金,基本面方面也存在“看漲金價”的因素。

  長城證券則指出,從基本面來看,由於全球經濟下行壓力不減,歐洲和日本的負利率政策預計難於退出,全球負利率債券的規模預期將增大;而從風險因素來看,2020年後續潛在風險事件對金融市場造成的動盪程度仍不容小覷。綜合基本面因素與風險性事件因素的研究分析,2020年黃金價格大概率將繼續上漲,2020年的金價或達到1800-1900美元/盎司區間,並且有可能創下歷史新高。

  天風證券則表示,隨着時間的推移,實際利率繼續下降的預期有望逐步提升;風險預期同時有望逐步上行。2020年金價有望再次出現趨勢性上漲,而黃金股價滯漲於金價,目前就是黃金股最好的投資時機。

  不過也有券商提醒稱,雖然近期金價漲幅較大,但上行的持續性仍然有待觀察。太平洋證券認爲,推動金價上行的主要驅動力在於美元指數回落和實際收益率上行。

  該機構稱,從當前情況看,因美伊衝突升溫導致避險需求涌入,美元近幾周的下跌趨勢終結,另外美國舊金山聯儲主席戴利認爲,美聯儲未來數年可能仍將與過低的通脹作鬥爭,在名義利率走平、通脹低位的情況下,實際收益率下降空間有限。而美元指數階段性反彈和實際利率走穩這兩個因素,都將不利於金價持續上行。(中新經緯APP)

 

 

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