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歐元區3月PMI跌至20年最低 歐盟醞釀發新冠債券

http://finance.sina.com   2020年03月26日 10:30   21世紀經濟報道

  原標題:歐元區3月PMI跌至20年最低 德國突破債務紅線推刺激計劃 歐盟醞釀發新冠債券

  全球“戰疫”

  歐元區各國也在近日紛紛表示,將採取行動應對疫情造成的危機。歐元集團(Eurogroup)主席馬里奧·森特諾(Mario Centeno)在3月24日的歐元區成員國電話會議後表示,建議正式採用歐洲穩定機制(ESM)來幫助各國應對危機,希望在下週前能夠有具體信貸額度的細節。

  據媒體26日報道,歐洲新冠肺炎確診病例已超25萬例。在不斷升級的疫情衝擊下,歐洲經濟觸及歷史低點,並有日益惡化的危險。

  標普在3月26日的一份報告中指出,新冠病毒的爆發將使歐元區2020年經濟衰退2%,如果歐元區的封閉措施持續長達4個月,那麼衰退的程度可能爲10%。

  最近幾天公佈的一系列經濟數據也很慘淡。當地時間3月24日IHS Markit發佈數據顯示,歐元區3月綜合PMI初值達到該數據自1990年代末開始統計以來的最低水平,爲20年來最低。

  伊福研究所所長福斯特(Clemens Fuest)在25日發給21世紀經濟報道記者的郵件中表示,德國公司對未來的展望從未像現在這樣暗淡,對當前局勢的評估也急劇惡化,德國經濟正步入衰退。而德國一向是歐元區經濟的火車頭。

  這都將對剛剛展現出復甦態勢的歐元區經濟再次造成衝擊,機構預計歐元區的經濟將在今年一季度出現嚴重衰退,並且可能至少持續兩個季度。IHS Markit預計,歐元區將在二季度邁入衰退,國際金融協會(IIF)將歐元區2020年的經濟增速從預期1.2%下調爲負,爲-4.7%。

  歐元區各國也在近日紛紛表示,將採取行動應對疫情造成的危機。歐元集團(Eurogroup)主席馬里奧·森特諾(Mario Centeno)在3月24日的歐元區成員國電話會議後表示,建議正式採用歐洲穩定機制(ESM)來幫助各國應對危機,希望在下週前能夠有具體信貸額度的細節。

  出口受挫

  工業製造領域雪上加霜

  德國伊福(ifo)經濟研究所3月25日公佈的數據顯示,3月份德國ifo商業景氣指數已經坍塌,從2月份的96.0暴跌至86.1,這是自1991年以來的最大跌幅,也是2009年8月以來的最低水平。

  伊福研究所在上週四(3月19日)曾做過ifo商業景氣指數的初步統計,當時預計3月份指數爲87.7,但3月25日的數據表明,德國的企業對於企業前景的預期更加暗淡。在諸多細分行業當中,唯有食品零售和藥店的企業對行業前景保持了樂觀水平。

  伊福研究所預測主管Timo Wollmershäuse表示,由於歷史上尚且沒有可以與目前情況參照的事件,能夠採取怎樣的行動,並且產生效果是很難預測的,也沒有經濟指標可以估計大流行會造成怎樣的整體經濟後果。

  “當前可採用的指標充其量反映了2月份的情況,但是3月份ifo商業環境的歷史性崩潰表明,第二季度的經濟下滑程度將超過以往任何時候。”Timo說。

  IHS Markit首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)也在前述歐元區3月PMI數據公佈後表示,整個歐元區的商業活動在3月份崩潰,跌幅甚至超過全球2008金融危機最嚴重時的水平,隨着各國採取越來越嚴厲的措施遏制疫情的進一步蔓延,法國、德國乃至整個歐元區經濟都出現了嚴重的低迷。

  IHS Markit首席經濟學家菲爾·史密斯(Phil Smith)則表示,3月份的數據表明,德國的GDP可能在今年一季度環比下降2%,隨着遏制疫情暴發的措施不斷升級,也應該對第二季度的經濟下滑做好準備。

  法國財政大臣布魯諾·勒梅雷(Bruno Le Maire)在3月24日稱,目前疫情對經濟的影響或許只有1929年的大蕭條可以與之相提並論,目前商業活動只以正常情況下25%的水準進行。

  福斯特在3月26日提供的一組數據顯示,德國經濟的核心領域正在遭受強烈衝擊。3月份德國ifo出口預期暴跌至-19.8,2月份爲-1.1。

  福斯特表示,新冠病毒大流行正在讓全球貿易放緩,跨境貿易變得越來越困難,作爲一個出口型國家,德國的感受最爲強烈。此外,這種出口預期的下降在一些領域尤爲顯著,比如說汽車工業、機械工程等,紡織業也受到了強烈衝擊。

  目前,包括豐田、標緻雪鐵龍、雷諾等在內的車企已紛紛宣佈關閉位於歐洲的部分車廠,並將視歐洲疫情進一步發展情況決定是否關閉其他工廠。其他產業也逐步跟進,不斷關閉的工廠讓整個產業鏈面臨危機。

  一名汽車產業鏈企業人士25日對21世紀經濟報道記者表示,自2月份以來,原本就因疫情影響而對歐洲車企供應材料出現了一定程度的下滑,最近疊加沙特阿拉伯與俄羅斯之間的石油價格戰對原材料的影響,佔公司30%左右收入的車品部門對2020年的整體預期已經惡化。

  “很多原本要出口的訂單被取消了,目前也沒有一個具體的恢復時間點。”該人士說。該人士所在的企業爲全球車企提供車用改性材料等產品,2019年公司扣非淨利潤超過10億元。

  大型汽車製造商的停工,也讓包括德國汽車線束系統製造商萊尼(LEONI AG)等歐洲本土供應商公司前景更加不明,這些企業業務在疫情發生前便已縮減。

  萊尼在當地時間3月24日表示,公司將逐步關閉在歐洲、北非和美洲的生產,在德國的生產也將引入“短工”,以應對訂單下降帶來的影響。此外,萊尼還將接受德國政府的提議,申請財務援助,以保證企業的持續經營。

  9國呼籲歐盟發新冠債券

  德國突破債務紅線

  德國總理默克爾曾在2012年時表示:“只要我活着,就不會有(歐洲)共同債券。”此外,同樣有着較高經常賬戶盈餘的荷蘭也是(歐洲)“共同債券”的強烈反對者——他們擔憂陷入財務狀況不佳的國家的債務困境當中,並且這些國家也會失去控制赤字的動力。

  但形勢比人強。當地時間3月24日,法國、意大利、西班牙、葡萄牙等9個歐元區國家的領導人聯合向歐洲理事會主席致信,呼籲發行“新冠債券”,以幫助成員國克服新冠疫情引起的危機。

  在聯名信中,葡萄牙、法國、意大利、西班牙、比利時、盧森堡、希臘、愛爾蘭和斯洛文尼亞等9個國家的元首和政府首腦表示,歐盟需要“致力於推出由一個歐洲機構發行的共同債務工具,以便在相同基礎上在市場上籌集資金,惠及所有成員國”。這些領導人主張,此舉將確保“爲應對這場大流行病造成的損害所需的政策提供穩定的長期資金”。

  此前一天,3月23日,低債務容忍度的德國公佈了規模高達7500億歐元的一攬子救助計劃,並且後續還可能將有更多的救助計劃推出。該計劃讓德國政府的新債務超過了德國《基本法》規定的上限,甚至還超過“債務紅線”1000億歐元。

  德國經濟部長彼得·阿爾特邁爾(Peter Altmaier)在3月24日宣佈,本週起將從“新冠病毒援助計劃”中支付款項給小微企業,通過這些援助貸款幫助企業度過困難時期。

  德國司法部長克里斯蒂娜·蘭布雷希特(Christine Lambrecht)則在3月25日表示,目前當務之急是在危機期間保護德國的經濟結構,防止重要公司的出售或者分拆。

  “國家準備在必要時,甚至部分或全部收購(重要)公司股份。” 克里斯蒂娜說。

  繼在3月份的利率決議中宣佈購買1200億歐元的額外債券來遏制危機後,歐洲央行20日又宣佈了7500億歐元緊急資產購買計劃。在控制債務規模和控制疫情對經濟的衝擊之間,歐盟開始做出選擇。歐盟經濟財政理事會(Ecofin)已於23日批准了《穩定與增長公約》中的“一般性逃避條款”,暫停各國爲實現財政目標而必須進行的結構調整,以允許額外的債務支出以緩解疫情引起的“嚴重經濟衰退”。

  拉加德也建議歐元區財長認真考慮發行一次性的“新冠病毒債券”(Coronabonds),以幫助抗擊疫情。該債券的可行性將在3月26日晚間的財長會上進一步討論。

  福斯特亦指出,沒有人確切知道停工和封閉國家會在多大程度上影響經濟,德國政府、歐盟和歐洲央行應該採取大規模並且有針對性的對策來支持企業。

  由於政府採用了大規模封閉或者限制措施,福斯特建議,應該暫停對中小企業和創業者收稅,資金援助和政府擔保可以避免中小企業破產潮,破產法律的規則也應該暫時放鬆。

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