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新iPhone缺席財報 蘋果的這個冬天不太冷

http://finance.sina.com   2020年10月29日 18:10   北京新浪網

  原標題:新iPhone缺席財報,蘋果的這個冬天不太冷

  來源:PingWest品玩

  作者:建國

  蘋果給分析師打臉了。

  儘管沒有iPhone12系列的支持,蘋果仍然交出了一份漂亮的Q4財季財報。北京時間10月29日凌晨,蘋果公司的2020年Q4財季財報顯示,蘋果本財季總營收達到647億美元。在中國市場,昨天還盛傳着iPhone12全線跌破發行價的消息。這一對比頗具戲劇性。

  此前外界分析,由於新冠疫情的影響導致的iPhone12系列延期發售,將會一定程度上影響蘋果財報的表現。因此一些分析師預測,蘋果Q4財季的營收將在630億美元左右。

  先來看一下蘋果Q4財季各項主要業務具體情況:

  總營收647億美元,去年同期爲640億美元,同比增加7億美元(+1.1%);iPhone營收264.4億美元,去年同期爲333.6億美元,同比減少69.2億美元(-20.7%);服務營收145.5億美元,去年同期爲125.1億美元,同比增加20.4億美元(+16.3%);Mac營收90.3億美元,去年同期爲70億美元,同比增加20.3億美元(+29%);iPad營收68億美元,去年同期爲46.6億美元,同比增加21.4億美元(+45.9%);可穿戴營收爲78.8億美元,去年同期爲65.2億美元,同比增加13.6億美元(+20.9%);大中華地區營收爲79.5億美元,去年同期爲111.3億美元,同比減少31.8億美元(-28.6%)。

  蘋果的傳統拿手項目在這一季度突然啞火,iPhone營收同比降低20%以上,大中華地區同比下降幅度高達28.6%。但財報卻真實地反映了“上帝關上一道門,又留了一扇窗”的道理。Mac與iPad的營收創下了記錄,iPad的同比增幅高達45.9%。總得來說,非iPhone業務線都表現得挺不錯,以此彌補了iPhone的表現不佳。

  擺脫iPhone依賴症?

  iPhone一直是蘋果營收的風向標,佔據蘋果公司營收接近一半的份額。對於蘋果來說,iPhone是蜜糖也是砒霜。在本季度裏,儘管iPhone營收同比下降幅度大,卻仍然佔總營收的41%。

  按照往年慣例,新iPhone定於9月中旬發佈,9月下旬是新iPhone的第一個銷售黃金週,這一數據會在Q4財季財報中有所體現。

  然而今年由於新冠疫情的影響,iPhone12系列延期了一個月才正式發佈。這也是外界一致不看好蘋果本季度財報的基本原因之一。

  不過蘋果CEO蒂姆·庫克(TimCook)在電話會議中表示,雖然iPhone12相比去年新iPhone發售晚了幾周,但到9月中旬爲止,客戶對於iPhone的需求還是增長了兩位數。

  這一數據與另一位分析師的說法相符。分析師KatyHuberty稱iPhone12系列發佈時間太晚,無法影響到Q4財季財報,但好消息是iPhoneSE與iPhone11仍然表現優異。

  iPhone依舊是爲蘋果提供主要營收的業務線,蘋果整體業務的營收結構已經形成定式。本季度的財報缺少了iPhone12的一部分銷售數據,還無法說明太多問題。

  iPhone12系列的延期無疑將會對蘋果公司與產業鏈造成一定的影響,但就iPhone12系列本身而言,我們在今年還會看到它無法忽視的推動力。

iPhone 12,來自 CNETiPhone12,來自CNET

  這裏面有三個因素。第一是iPhone12系列終於用上了5G,對於蘋果來說,這一個劃時代的改變。5G意味着一系列的改變,硬件的升級、軟件的適配以及配套服務的應用,這裏面都蘊涵着潛力巨大的營收增長引擎。

  隨着全球5G網絡的逐漸成熟,5GiPhone的長尾效應,將會讓蘋果長時間受益。

  第二是今年第四季度,美國與中國都將迎來購物季“黑色星期五”和“雙十一”,在中國市場甚至還有雙十二這樣的兄弟購物季。連續的促銷活動加上5G加持,或許將會進一步刺激iPhone12系列的需求。

  第三則是iPhone12系列豐富的產品線設置。iPhone12系列一共有四款機型,分別對應不同的消費羣體,蘋果通過精細化的價格策略精準打擊目標用戶,最大程度敲開用戶的錢包。iPhone12與iPhone12Pro是同一批發售,iPhone12mini與iPhone12ProMax則會稍晚幾周發售。無論總體數量如何,新用戶都將比過去更多。庫克在電話會議中,反覆強調了用戶對於iPhone的需求增長,這還包括了同比下降28.6%的大中華地區。

  縱觀目前蘋果各業務線的營收情況,某種程度上可以說蘋果正在擺脫iPhone依賴症,iPhone的營收情況沒有與總營收呈正相關。蘋果多樣化的產品線設置使其擁有極強的生命力。對於未來iPhone的發展情況,庫克“充滿信心”,畢竟5G來了,該換iPhone的還是要換,只是時間問題罷了。

  非iPhone業務的增長

  iPhone巨大引擎熄火,其它引擎相繼發力。無論是服務還是iPad和Mac,甚至包括可穿戴,它們的增長都相對喜人。

  全球新冠疫情存在諸多不確定性,因此人們都待在家裏。已經有多家公司宣佈允許員工在家辦公,加上返校季的刺激,導致iPad與Mac等產品的需求激增。

  蘋果CFO盧卡·梅斯特里表示,由於供應鏈受到影響,Mac與iPad等產品的供應受到一定限制,但仍然創造了紀錄。其中新MacBookAir與MacBookPro表現亮眼。此外在本季度裏,有超過75%的購買AppleWatch的客戶是新用戶。

  就在今年9月,蘋果召開第一場秋季發佈會,推出了旗艦產品AppleWatchSeries6與定位稍低端的AppleWatchSE。關於這一舉措,品玩曾在《老果粉讓一讓,庫克現在只想多多拉新》一文中指出蘋果產品線策略的目的。在未來,無疑將會有越來越多的新用戶被該策略吸引,進入蘋果的產品生態。

  而蘋果並未就此止步,9月中旬新加坡政府宣佈與蘋果合作“LumiHealth”計劃。簡而言之,就是通過AppleWatch的運動功能,敦促新加坡公民保持日常健身的習慣,如果堅持兩年時間並達標,用戶將會獲得380新元的獎勵,相當於AppleWatch免費了。

  該合作計劃看似是贈送AppleWatch,實際上是通過AppleWatch將用戶拉入蘋果生態,從而挖掘更多用戶的消費需求。盧卡表示,僅蘋果可穿戴業務已經達到了財富130強公司的規模。

  另一方面,被視爲第二增長引擎的服務業務,在本季度也交出了同比增長16.3%的不俗成績。對於蘋果來說,服務營收的增長,並不僅僅代表着它可以站在iPhone背後支撐總營收,而是能夠提供更客觀的利潤率。

  本季度服務營收145.5億美元,毛利率高達66.7%,是硬件產品29.8%毛利率的兩倍。盧卡在電話會議中表示,他們加大了對服務業務的投資,其結果表明投資能夠擴大毛利率。

  大中華區呢?

  長期以來,中國被蘋果看作一個十分重要的市場。不僅是因爲這裏有蘋果最重要的代工廠,還因爲我國消費者能夠爲蘋果提供可觀的銷售情況。

  因此在多個季度財報的官方新聞裏,我們都可以看到庫克會提及大中華地區的營收情況。在本季度裏,大中華地區營收迎來大滑坡,營收爲79.5億美元,同比下降28.6%。

  庫克稱,由於iPhone12系列的延期,大中華地區受到的影響最爲明顯。不過他也表示,蘋果有信心大中華地區在接下來的季度迎來反彈,因爲從去年的數據來看,大中華地區新iPhone銷售所佔的比例遠高於其它國家和地區。

  同時他提到,中國的5G十分先進,“預計今年年底會有60萬個5G基站,我們剛好在此時進入市場”。

  在蘋果眼裏,中國市場仍然與iPhone有着強綁定關係,可第二增長引擎服務業務卻很少與中國市場同時提及,它是一個中國市場未來發展趨勢的隱患。

  蘋果的服務業務在中國市場此時的處境比較尷尬。此前蘋果發佈的打包服務訂閱包AppleOne將於明天正式上線,不過中國用戶還不能完整體驗。

  AppleOne當中涵蓋的大部分業務在中國市場都無法使用,例如AppleTV+、AppleNews+以及AppleFitness+與我們無緣。此外蘋果的AppleCard等業務也尚未在中國市場正常開展,iCloud則是蘋果與雲上貴州大數據產業發展有限公司合作提供的服務。

  蘋果在中國市場引入的服務業務,面對着重重困境,給蘋果帶來的影響實際遠不止大中華地區營收下滑。

  硬件的創新步伐減緩,已然來到了一個無法突破的瓶頸期,軟件服務是各家公司轉向的下一個戰場,這裏面不僅有蘋果,還有其它智能手機廠商。可如果軟件服務無法在某個市場展現其價值,那麼就意味着這個市場能夠提供的貢獻十分有限。

  蘋果之所以能夠留住如此多的用戶,靠的並不是單純的硬件,而是軟硬結合的綜合體驗。目前我們尚不知道未來蘋果將會通過什麼方式,在中國市場正常推進服務業務,但這一步是蘋果必須會做的。

  接下來這一季度,蘋果面臨的壓力或許能夠通過iPhone12系列在購物季的表現緩解一些,但全球疫情帶來的影響,仍然還會給蘋果施壓。供應鏈、運輸物流以及全球5G的正常發展,都是不確定的因素。蘋果雖然拿到了一份最好的Q4財季財報,還不能高興得太早。

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