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轉型兩年了 財報中的騰訊到底變了嗎?

http://finance.sina.com   2020年11月12日 04:31   北京新浪網

  來源|AI藍媒匯 

  作者|葉二

  騰訊,進入“溫和增長”。

  剛剛,騰訊發佈2020年Q3財報,財報顯示,第三季度,騰訊總收入爲人民幣1254.47億元,同比增長29%。按非國際財務報告準則下,本公司權益持有人應占盈利爲323.03億元,同比增長32%。

  值得注意的是,該份財報發佈日期正對應騰訊戰略升級兩週年。財報數據,也可視爲騰訊轉型產業互聯網兩年來的成果檢驗。

  馬化騰稱,雖然戰略升級成果會在長期顯現,在某些領域我們已經初見成效。

  遊戲收入依然佔大頭

  騰訊2020年Q3顯示,增值服務收入爲698.02億,同比增長38%。

  這一塊在並表虎牙之前,便主要是外界理解的騰訊遊戲收入。

  其中網絡遊戲收入增長45%,至414.22億,主要得益於《和平精英》及《王者榮耀》等手遊增長推動。社交網絡收入增長29%至283.80億,這一塊即並表虎牙直播服務以及視頻音樂等數字內容服務等收入。

  從營收比重來看,網絡遊戲收入佔整體營收的比例爲33%,與今年Q2保持一致,相比較今年Q1降低了一個百分點。對比2019年Q3,則提高了4個百分點。對比2018年Q3,則高出了1個百分點。

  可見即便轉型這兩年,但整體營收層面,騰訊網絡遊戲收入佔比仍未發生明顯變化。

  另針對網絡遊戲版塊,騰訊也重點提及了《火影忍者》、《天涯明月刀手遊》等遊戲,並介紹了相關影遊聯動的佈局,意在作爲該版塊的新鮮血液。

  同時增值服務板塊的營收佔比比重亦進一步提高,今年Q3爲56%,相比去年提高了4個百分點。

  微信越來越重

  微信進入到2020年以來進行多次版本更新,加強其在通信、內容及服務方面的功能,比如視頻號、拍一拍等,進一步盤活了微信生態。

  今年Q3,亦然。

  財報顯示,在Q3,微信支付頁面重新調整,共分爲四大垂類,分別爲金融理財、生活服務、交通出行及購物消費。

  即加重本地生活等服務環節。

  同時微信進一步升級搜索、話題標籤等相關功能,以提高用戶發現內容及服務的效率。

  總的來說,現在的微信已經成爲一個超級功能、服務入口,越來越重。

  畢竟當下用戶已然是存量市場,移動互聯網競爭維度拉昇至使用時長。

  財報顯示,截至2020年9月30日,微信及 WeChat 的合併月活躍賬戶數已高達12.12億,同比增長5.4%,環比變動0.6%。QQ依舊處於下行通道,月活6.17億,同比下降5.5%,環比下降4.7%。

  金融、企服溫和增長

  佔比降低

  財報顯示,騰訊金融科技及企業服務2020年Q3收入同比增長24%至332.55億元。

  其中,金融科技收入仍保持與前幾季相當的健康增速。

  財報用的口徑爲溫和增長。騰訊稱,理財平臺客戶同比增加超過 50%,其資產保有量亦有相當增幅。並相信理財通在我們支付用戶中的滲透率仍然偏低,我們正致力通過投資者教育計劃及增加產品種類等長期舉措,適度地進一步擴大理財平臺的客戶基礎。

  值得注意的是,螞蟻集團衝擊IPO此前引發的監管風波,或同樣適用於騰訊的金融科技板塊。這意味着在後續信貸業務擴張方面,騰訊亦會面臨強監管。

  另在Q3,騰訊雲及其他企業服務增速放緩。騰訊解釋稱, 是因疫情對雲及其他企業服務收入仍然存留影響,導致項目交付及新合同簽署有所延誤等。

  並重點提及企業微信日活躍賬戶數同比增長超過 100%,騰訊會議已有超過 1 億註冊用戶。

  總的來看,騰訊金融科技及企業服務收入佔整體營收比重26%,去年同期則爲28%。對比之下,下降了兩個百分點。

  社交廣告增速放緩

  媒體廣告降幅收窄

  財報顯示,騰訊網絡廣告版塊在Q3收入213.51億元,同比增長16%。

  其中得益於朋友圈廣告,社交及其他廣告方面,依舊是貢獻主力,增長21%至人民幣177.52億元。但值得注意的是,增速出現放緩。今年Q2,該社交及其他廣告同比增長爲27%。

  而好消息是,媒體廣告正在逐步恢復。媒體廣告收入同比降幅放緩至負 1%,今年Q2,還是大幅同比下降 25%。

  總的來看,此前市場預計在今年騰訊金融科技與企業服務的收入會超過網絡遊戲業務收入,也就是說在騰訊轉型兩年時,網絡遊戲業務將不會再繼續成爲營收第一貢獻。

  但從此次財報來看,騰訊並未實現這一點。從目前走勢,騰訊也很難能完成這一市場預期目標。

  值得關注的是,近一兩年機構對騰訊的研報關注重點正在變化,不是僅僅在騰訊遊戲以及新遊戲的表現,而是更多的關注小程序經濟圈、金融科技與企業服務以及騰訊雲等產業互聯網業務上。

  後者的表現,或是目前騰訊在資本市場的估值重要支撐。

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