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估值已透支?大摩下調Roku評級股價大跌15%

http://finance.sina.com   2019年12月02日 14:08   北京新浪網

  新浪美股 12月3日消息,週一摩根士丹利(Morgan Stanley)將Roku的評級從持有下調至減持,稱該股今年的漲幅已經充分反映了該公司的增長前景,並且未能反映出一些重要風險。

  “受到不斷上升的估值和對流媒體行業的整體繁榮提振,Roku股價今年迄今已上漲逾400%。因此,該股的風險回報率偏向下行。Roku的估值水平飆升,已經超過了數字媒體公司,甚至超過了高速增長的SAAS(軟件即服務)公司……而與此同時,該公司的毛利率水平卻較低。”摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne在給投資者的報告中表示。這一報告的題目爲《估值已透支》。

  摩根士丹利警告稱該公司明年的收入和利潤增長可能會顯著放緩,並且會受到多重擠壓。

  隨着流媒體視頻賽道變得越來越擁擠,Roku已經將重心從設備銷售轉移到廣告業務上,廣告業務目前是公司增長最快的收入來源。

  Roku的股價今年上漲了逾5倍,上週收於160.37美元。上個月,該公司發佈報告稱,擁有3230萬個活躍賬戶,高於上季度的3050萬個。

  摩根士丹利將其目標價調降10美元至110美元,比上週五的收盤價低30%以上。

  摩根士丹利表示,Roku面臨的最大風險包括智能電視和有線電視機頂盒等流媒體功能產品的不斷增多。同時,該公司的廣告業務增長正在放緩。

  截至發稿,Roku股價下跌15.15%,報136.07美元。

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