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分析師:一些指標顯示市場漲潮可能已經超過警戒線

http://finance.sina.com   2020年01月14日 09:46   北京新浪網

  新浪美股15日訊,越來越多的市場分析師認爲,從去年12月延續到今年初的逐險上漲行情可能該歇一歇了。

  他們提到了一些指標,包括估值和期貨期權倉位表明股票可能漲過頭。在去年上漲24%、創2009年以來最大年漲幅之後,MSCI全球指數本月又上漲了大約1.4%。

  “仍然有很多值得關注的問題,”法興銀行量化研究全球主管拉普索恩(Andrew Lapthorne)週一在一份研究報告中寫道。“估值是一個很大的風險。”

  拉普索恩認爲,美國成長型股票的遠期市盈率已經達到很高水平,在該數據30年的歷史上,僅有8個月的時間可以跟現在匹敵。這加大了人們對第四季度財報季的關注。這一財報季在週二正式啓動,摩根大通和花旗集團率先發布了不俗的業績。

  Sundial Capital Research分析師在最近幾天發出了另一個警告信號:本月在美國市場,認購期權受追捧程度遠超認沽期權。

  “按成交佔比看,上週投機性認購期權的買入達到過去20年來從未見過的水平,保護性策略的交易量完全不能比,”Sundial總裁戈普弗(Jason Goepfert)表示。“極端總是會變得更加極端;這不是好事。”

  摩根大通分析師也指出負面衝擊情況下可能的脆弱性,策略師Nikolaos Panigirtzoglou等人在週五的一份研究報告中發出了提醒,儘管該公司仍然看漲股市。

  他們援引美國商品期貨交易委員會的數據寫道,資產管理公司和槓桿基金在美國股票期貨中的投機性頭寸“比2018年初更高。”當時,美股1月份強勁上漲,但到當年2月8日收盤時標普500指數下跌了10%,加上波動性崩盤,導致一些VIX相關產品內爆。

  投資大衆也可能開始擔心。最新的美國個人投資者協會信心調查顯示,個人投資者對股市短期走勢的悲觀情緒達到了六週高點。

  BCA Research首席全球策略師皮特-拜萊金(Peter Berezin)週五表示,儘管他對未來12個月的前景持樂觀態度,但他建議對下一季度的全球股票和高收益信貸持中立看法,並建議在從目前水平下跌約5%的情況下逢低吸納。他說,全球製造業前景持續不確定,美國與伊朗關係緊張,這種情況下居高不下的看漲情緒給資產風險構成了短期阻力。

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